撰文丨一視財(cái)經(jīng) 曉宇

編輯 | 西貝

3月中旬，江蘇銀行在銀登中心接連掛出4批個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，未償本息合計(jì)超過70億元，逾期時(shí)間3年左右。此舉被視為江蘇銀行前所未有的大規(guī)模轉(zhuǎn)讓處置動(dòng)作。

其實(shí)，投資者完全不用慌，江蘇銀行于3月14日通過官網(wǎng)發(fā)布公告，稱近期的已核銷不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為行業(yè)通行做法、依法合規(guī)，將增厚當(dāng)期收益。

也就是說(shuō)，這些不良已經(jīng)核銷，不會(huì)對(duì)即將發(fā)布的2024年財(cái)報(bào)產(chǎn)生不利影響，反而回收資金的錢計(jì)提到2025年財(cái)報(bào)里，是加高利潤(rùn)的，對(duì)投資者而言反而是利多。

業(yè)績(jī)狂奔

放眼整個(gè)銀行界，江蘇銀行的狂飆突進(jìn)無(wú)疑是一場(chǎng)金融版的“生死時(shí)速”。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，從2019到2023年，該行總資產(chǎn)年均增速達(dá)13.1%，不僅兩倍于行業(yè)7%到8%的平均水平，更將四大行代表工商銀行的4.3%遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

這種超常規(guī)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，來(lái)自于對(duì)線上消費(fèi)貸的極致開發(fā)——其個(gè)人消費(fèi)貸款余額從2019年末的1627.68億元猛增至2023年末的3228.58億元，至2024年上半年達(dá)3008.69億元。

（數(shù)據(jù)源于2024年江蘇銀行股份有限公司2024年半年度報(bào)告）

3月16日，江蘇銀行發(fā)布公告稱，“本行口徑各項(xiàng)存款余額23355億元，各項(xiàng)貸款余額20323億元”，2023年為89.79%，2024年一季度為87.26%，2025年3月16日為87.02%，存貸比呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。盡管如此，江蘇銀行的存貸比仍高于銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的85%警戒線。

這種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在資本端引發(fā)著一系列的連鎖反應(yīng)。

過去幾年，江蘇銀行通過多次外部融資補(bǔ)充資本，包括2020年的配股、2023年的可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖以及2024年的永續(xù)債發(fā)行。即便如此，其資本充足率仍低于行業(yè)平均水平。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年前三季度，江蘇銀行核心一級(jí)資本充足率為9.27%。監(jiān)管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年四季度末，商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）資本充足率為15.06%，較上季末上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。一級(jí)資本充足率為12.12%，較上季末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率為10.54%，較上季末上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，江蘇銀行關(guān)注類貸款出現(xiàn)了連續(xù)6個(gè)季度升高的現(xiàn)象：從2023年一季度末的1.24%一路升高至2024年三季度末的1.45%，總計(jì)上升21個(gè)BP，同期不良率下降3個(gè)BP。

（數(shù)據(jù)源于江蘇銀行股份有限公司2024年第三季度報(bào)告）

資本市場(chǎng)的反應(yīng)印證了這種擔(dān)憂。此次，江蘇銀行轉(zhuǎn)讓的個(gè)人不良貸款共計(jì)70.9億元，涉及33萬(wàn)借款人，平均逾期時(shí)間約三年。這些無(wú)抵押信用貸款，經(jīng)多輪催收后仍無(wú)法回收，實(shí)際價(jià)值早已與賬面數(shù)字脫節(jié)。

如果這些壞賬最終以起始價(jià)成交，意味著江蘇銀行曾經(jīng)放出的70多億元個(gè)人網(wǎng)貸，將損失達(dá)67億元，損失率超過95%。

當(dāng)70億網(wǎng)貸壞賬以0.5折“揮淚斬倉(cāng)”時(shí)，市場(chǎng)才驚覺——這記95%損失率的“財(cái)務(wù)洗澡”，竟蒸發(fā)掉21.04%的年度凈利潤(rùn)。

對(duì)一家城商行來(lái)說(shuō)，67億元不是一筆小數(shù)目，以A股42家上市銀行2023年凈利潤(rùn)計(jì)，有4成以上一年賺不到這一數(shù)字。

優(yōu)等生的隱憂

在城商行陣營(yíng)中，江蘇銀行向來(lái)以“優(yōu)等生”姿態(tài)示人。

自2020年啟動(dòng)“智慧金融進(jìn)化工程”以來(lái)，江蘇銀行自主研發(fā)的“智慧小蘇”大語(yǔ)言模型曾被寄予厚望，宣稱通過AI實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別效率提升。

據(jù)悉，依托江蘇銀行“智慧小蘇”大模型服務(wù)平臺(tái)，風(fēng)控模型組件化管理充分發(fā)揮大模型在代碼生成、文本字段提取、語(yǔ)義理解與泛化能力等方面的優(yōu)勢(shì)，配合自動(dòng)化腳本，從工程應(yīng)用層面聚焦組件化任務(wù)。

然而，此次70億壞賬的爆發(fā)，揭示了科技風(fēng)控的局限性——模型對(duì)長(zhǎng)尾客戶群體的信用評(píng)估能力仍需提高，不能過度依賴歷史數(shù)據(jù)而忽視動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，整個(gè)銀行業(yè)已經(jīng)開始應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)，不再像過去那樣使用傳統(tǒng)的線下或者評(píng)測(cè)的手段，但是還沒有建立起真正敏捷迭代的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理迭代機(jī)制，即當(dāng)一個(gè)風(fēng)控模型上線之后，不會(huì)輕易去更新。

但更深層的問題在于，金融科技的應(yīng)用尚未突破監(jiān)管框架的底層邏輯。

一個(gè)可以參考的數(shù)據(jù)是，2024年，江蘇銀行行收到27張罰單，累計(jì)罰沒超500萬(wàn)元，涉及虛增存款、信貸資金挪用等違規(guī)行為，均折射出數(shù)字化風(fēng)控下技術(shù)工具的痼疾。

破局之路上的明暗線

麥肯錫曾預(yù)測(cè)消費(fèi)金融市場(chǎng)仍將保持穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)計(jì)2025年底市場(chǎng)規(guī)模將增至約28萬(wàn)億元人民幣。

城商行作為消費(fèi)金融市場(chǎng)的重要參與者，有望在這一領(lǐng)域獲得更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。未來(lái)10年，預(yù)計(jì)個(gè)人金融資產(chǎn)將繼續(xù)以9%的年復(fù)合增長(zhǎng)率平穩(wěn)增長(zhǎng)，到2032年全國(guó)整體個(gè)人金融資產(chǎn)將達(dá)到571萬(wàn)億。

面對(duì)這一歷史性發(fā)展機(jī)遇，金融機(jī)構(gòu)紛紛將財(cái)富管理作為推動(dòng)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的抓手。

而透過這場(chǎng)資產(chǎn)出清風(fēng)暴，我們能夠窺見的是，中小銀行在零售轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)周期與監(jiān)管環(huán)境交織下的生存挑戰(zhàn)。在這場(chǎng)“無(wú)硝煙”的競(jìng)爭(zhēng)中，江蘇銀行以其獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)帶頭引領(lǐng)著城商行的破局之道。

江蘇是制造業(yè)大省，江蘇銀行的制造業(yè)貸款余額多年來(lái)保持省內(nèi)領(lǐng)先。2017年起，江蘇銀行對(duì)制造業(yè)貸款進(jìn)行考核，早于監(jiān)管部門考核要求。2018年以來(lái)，推動(dòng)實(shí)施服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)“新動(dòng)能計(jì)劃”，制定產(chǎn)業(yè)鏈綜合金融服務(wù)方案，不斷提升產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)能力，抓住制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)業(yè)調(diào)整機(jī)會(huì)，聚焦服務(wù)高端制造。

近5年，江蘇銀行制造業(yè)貸款余額增長(zhǎng)了70%，占比從16.20%增長(zhǎng)到20.75%，省內(nèi)制造業(yè)貸款余額突破1400億元，保持省內(nèi)領(lǐng)先。

因此，江蘇銀行在70億壞賬與轉(zhuǎn)型陣痛中的破局之道，其核心在于平衡規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)控制。

面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)周期的“雙重絞殺”，江蘇銀行恰似一面鏡子，映射出銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)承壓周期中面臨的共同命題。

未來(lái)城商行的競(jìng)爭(zhēng)將不再局限于資產(chǎn)規(guī)模與利潤(rùn)增速，而是轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、資本管理效率與合規(guī)內(nèi)控水平的比拼。

或許，擺脫“規(guī)模至上”的路徑依賴，在動(dòng)態(tài)平衡中重塑核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能在經(jīng)濟(jì)周期與監(jiān)管浪潮中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。