一、現(xiàn)貨方面

國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)余糧見底，貿(mào)易商惜售情緒較高，糧源流通量處于低位水平，部分加工企業(yè)對(duì)于高價(jià)糧源承接有限，部分企業(yè)有鎖定糧源的操作，報(bào)價(jià)小幅偏強(qiáng)。東北產(chǎn)地貿(mào)易商出貨積極性一般，北方港口晨間集港量約1.9萬(wàn)噸，在船作業(yè)船只2艘8.6萬(wàn)噸。玉米庫(kù)存偏高，去庫(kù)存速度偏慢。南方港口內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存166.6萬(wàn)噸，進(jìn)口玉米6.5萬(wàn)噸。受盤面持續(xù)超強(qiáng)及到貨成本居高，支撐貿(mào)易商報(bào)價(jià)趨強(qiáng)。國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，局部略有上漲。東北產(chǎn)區(qū)基層購(gòu)銷逐步停滯，中儲(chǔ)糧增儲(chǔ)收購(gòu)逐漸減少，陳糧輪出糧相對(duì)有限，貿(mào)易商出貨心態(tài)減弱，天氣原因影響春播大概率要出現(xiàn)延遲，玉米市場(chǎng)看漲情緒增加，市場(chǎng)流通量相對(duì)一般，企業(yè)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，部分企業(yè)仍有提價(jià)鎖定糧源行為。新作方面，東北產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入播種期，各地公布的大豆以及玉米的補(bǔ)貼政策同比變化幅度不大，預(yù)計(jì)今年玉米種植面積保持穩(wěn)定。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層余糧不足，種植戶售糧逐步減少，購(gòu)銷相對(duì)清淡，部分貿(mào)易商逢高出貨，市場(chǎng)流通量小幅增多，深加工企業(yè)廠門到貨增，產(chǎn)品利潤(rùn)不足，企業(yè)采購(gòu)意愿不高，維持剛需補(bǔ)庫(kù)需求，收購(gòu)價(jià)格上調(diào)幅度有限。玉米與小麥價(jià)差在100-120元/噸附近，飼料企業(yè)庫(kù)存及遠(yuǎn)期合同偏多，小麥替代尚未形成規(guī)模效應(yīng)。

二、期貨方面

2025年4月23日CBOT-7月玉米合約收跌4美分，報(bào)收479.25美分/蒲式耳。因干燥天氣有助于加快春播。

2025年4月24日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2507開盤價(jià)2320元，收盤價(jià)2338元，漲16元，最高價(jià)23408元，最低價(jià)2317元，結(jié)算價(jià)2328元，總成交量626037手，持倉(cāng)1359385手。

三、后期關(guān)注熱點(diǎn)

天氣變化、采購(gòu)心態(tài)、飼料廠策略、國(guó)內(nèi)政策、國(guó)際國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)、產(chǎn)區(qū)收購(gòu)情況、進(jìn)口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產(chǎn)品行情、國(guó)際運(yùn)費(fèi)變化、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、小麥價(jià)格變化、飼料需求、天氣對(duì)玉米影響等。

四、相關(guān)新聞

1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在周四發(fā)布周度出口銷售報(bào)告。分析師們預(yù)計(jì)這份報(bào)告將會(huì)顯示，截至2025年4月17日的一周，美國(guó)玉米出口凈銷售量可能介于80萬(wàn)噸到140萬(wàn)噸之間。

2、3月份，中國(guó)僅從烏克蘭進(jìn)口了約6萬(wàn)美元的谷物，遠(yuǎn)低于去年同期的1.413億美元;從德國(guó)進(jìn)口約4.4萬(wàn)美元的谷物，同比減少99.9%。從法國(guó)進(jìn)口約100萬(wàn)美元的谷物，同比減少99.5%。從丹麥進(jìn)口的谷物金額降至33.7萬(wàn)美元，從意大利進(jìn)口的谷物金額降至4.85萬(wàn)美元。

3、烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至4月23日，2024/25年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為3456.6萬(wàn)噸，高于一周前的3411.4萬(wàn)噸，比去年同期的4028.9萬(wàn)噸減少572萬(wàn)噸或14.2%，上周是同比降低449萬(wàn)噸或11.6%。

4、巴西外貿(mào)秘書處(Secex)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月1-18日，巴西玉米出口量為123,093噸，2024年4月全月為66,139噸。

5、咨詢機(jī)構(gòu)Safras& Mercado的調(diào)查顯示，截至4月17日，巴西2024/25年度首季玉米的收獲面積達(dá)到種植面積351.2萬(wàn)公頃的74.5%。

6、歐盟作物監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)MARS發(fā)布的4月報(bào)告顯示，大多數(shù)歐盟國(guó)家的谷物單產(chǎn)將達(dá)到中等至良好水平，但是一些地區(qū)的干旱炎熱天氣給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。

7、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日北京分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米7040噸，成交數(shù)量1127噸，成交率16%。

8、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日北京分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米1684噸，成交數(shù)量1684噸，成交率100%。

9、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日蘭州分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米4759噸，成交數(shù)量4759噸，成交率100%。

10、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日黑龍江公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米35795噸，成交數(shù)量35795噸，成交率100%。

11、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日內(nèi)蒙古公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米24214噸，成交數(shù)量24214噸，成交率100%。

12、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日廣西分公司玉米購(gòu)銷雙向交易結(jié)果：計(jì)劃交易玉米7334噸，全部流拍。

13、中儲(chǔ)糧網(wǎng)4月24日吉林分公司玉米購(gòu)銷雙向交易結(jié)果：計(jì)劃交易玉米93368噸，成交數(shù)量93368噸，成交率100%。

四、后市分析

4月下旬-5月份，中國(guó)玉米庫(kù)存將繼續(xù)下降、國(guó)儲(chǔ)玉米輪出拍賣上市量下降，中儲(chǔ)糧4月30日將逐步停收。中美關(guān)稅爭(zhēng)端影響玉米及玉米替代產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量下降而價(jià)格上漲的幾率在逐步提高，主要糧源被大型貿(mào)易商掌控惜售情緒依舊存在，后續(xù)需求端養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)消耗玉米數(shù)量將保持持續(xù)緩慢增長(zhǎng)。結(jié)合供需兩端結(jié)構(gòu)變化狀況，預(yù)判4月下旬期間產(chǎn)銷區(qū)玉米交易價(jià)格總體略顯偏強(qiáng)走勢(shì)為主的可能性更大但依舊不排除區(qū)域市場(chǎng)存回調(diào)整理機(jī)會(huì)，4月份產(chǎn)區(qū)及產(chǎn)銷區(qū)玉米月度均價(jià)環(huán)比繼續(xù)上漲的幾率依舊偏高。更遠(yuǎn)看5月-9月份期間玉米現(xiàn)貨價(jià)格總體呈趨勢(shì)性偏強(qiáng)走勢(shì)的可能性大，直到新季玉米上市。受美過(guò)關(guān)稅政策影響玉米及玉米替代品價(jià)格低點(diǎn)同比抬升但年度均價(jià)同比繼續(xù)下跌幾率偏高因年初基數(shù)處于低位的影響，并帶動(dòng)其他能量類原料價(jià)格低點(diǎn)抬升的幾率在逐步提高。

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