作者|深水財(cái)經(jīng)社 冰火

2024年以來(lái)，在A股波動(dòng)加劇、傭金戰(zhàn)白熱化的背景下，這家蘇州本土券商卻交出了一份堪稱“炸裂”的成績(jī)單。

4月26日，東吳證券（601555）同時(shí)披露2024年財(cái)報(bào)及2025年一季報(bào)：2024年?duì)I收凈利潤(rùn)雙增，今年開年凈利潤(rùn)直接翻倍！更狠的是甩出“史上最壕”分紅，股息率吊打同行，AI技術(shù)還玩出花活……

那么，這家“蘇式券商”到底藏著什么財(cái)富密碼？

一、年報(bào)業(yè)績(jī)雙增，一季度凈利翻倍

東吳證券的前身蘇州證券，成立于1993年4月，實(shí)控人是蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)。2011年12月，東吳證券以“地級(jí)市首家上市券商”之姿登陸A股，擁有全部證券類業(yè)務(wù)牌照的綜合券商。

翻開東吳證券2024年財(cái)報(bào)，兩組數(shù)據(jù)格外抓人眼球：全年?duì)I收突破115億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)2.24%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)23.66億元，同比增幅鎖定在18.19%。

更令人振奮的是2025年Q1，東吳證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.92億元，同比增長(zhǎng)38.95%；歸屬凈利潤(rùn)9.8億元，同比大增114.86%，在已披露一季報(bào)的上市券商中增速高居前四。東吳證券將業(yè)績(jī)“開門紅”歸因于財(cái)富管理、投資交易等多項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)增。

在行業(yè)人士看來(lái)，東吳證券此次“逆風(fēng)翻盤”并非偶然。首先離不開資本實(shí)力的系統(tǒng)性增強(qiáng)。目前，東吳證券成功實(shí)施了四次再融資，共募資約230億元。截至2024年，總資產(chǎn)達(dá)1778億元，同比增長(zhǎng)12.9%。

資本實(shí)力壯大的同時(shí)，東吳證券的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也已脫胎換骨，從“經(jīng)紀(jì)依賴”到“四輪驅(qū)動(dòng)”。如今，財(cái)富管理、投資銀行、投資交易、資產(chǎn)管理已成“四駕馬車”，營(yíng)收占比分別為26.67%、6.11%、62.23%、3.37%。

作為第一大收入來(lái)源，東吳證券投資交易業(yè)務(wù)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.78億元，同比增長(zhǎng)6.38%；而資管業(yè)務(wù)爆發(fā)力最強(qiáng)，2024年?duì)I收3.89億元，以10.26%的增幅位居四大板塊之首。

中原證券研報(bào)指出，近年來(lái)，東吳證券資管業(yè)務(wù)布局進(jìn)入收獲期，固收自營(yíng)整體收益情況較好。

橫向來(lái)看，作為第18家A股上市券商，東吳證券綜合實(shí)力持續(xù)進(jìn)階。

對(duì)于市場(chǎng)排名不斷上升的原因，東吳證券董事長(zhǎng)范力曾總結(jié)為三句話：“把蘇州的事情辦好，就吃飯不愁”“把江蘇的事情做好，在全國(guó)肯定有地位”“服務(wù)中小微，形成差異化優(yōu)勢(shì)”。在2024年報(bào)致辭中，范力進(jìn)一步指出，公司上市十多年來(lái)始終堅(jiān)持根據(jù)地戰(zhàn)略、特色化經(jīng)營(yíng)、差異化發(fā)展，綜合實(shí)力排名逐步上升至行業(yè)前十八，穩(wěn)居中型券商領(lǐng)先地位。

截至2025年3月末，東吳證券已在江蘇省內(nèi)設(shè)有17家分公司、80家證券營(yíng)業(yè)部，IPO保薦業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)、北交所及新三板業(yè)務(wù)在江蘇及蘇州的市占率均排名靠前。

二、分紅“史上最壕”，股息率同業(yè)居首

別的券商還在摳摳搜搜，東吳證券直接開啟“撒錢”模式，拋出“史上最壕”分紅方案，股息率同業(yè)居首，投資者直呼“夠意思”。

具體來(lái)看，2024年度，東吳證券擬每10股派現(xiàn)2.37元（含稅），分紅總額達(dá)11.78億元；結(jié)合2024年中期已派現(xiàn)3.73億元，則其全年現(xiàn)金分紅總額為15.51億元，分紅率高達(dá)65.52%。在目前已公布分紅數(shù)據(jù)的近30家券商中，東吳證券現(xiàn)金分紅比例居行業(yè)前列。

對(duì)于分紅為何“史上最壕”？范力在2024年報(bào)中指出，公司牢記金融國(guó)企責(zé)任擔(dān)當(dāng)，加大投資者回報(bào)力度，2024年首次落實(shí)多次分紅，持續(xù)提高分紅比例，用更切實(shí)的行動(dòng)增強(qiáng)投資者獲得感。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市10多年來(lái)，東吳證券年度分紅比例均超30%，本次紅利派發(fā)后，累計(jì)派送紅利將達(dá)79.98億元（含稅）。

深水財(cái)經(jīng)社觀察到，截至4月25日收盤，東吳證券股價(jià)報(bào)收7.8元/股，股息率達(dá)4%，高出銀行存款利息一倍，在已披露分紅方案的上市券商中高居榜首。

“高股息對(duì)應(yīng)的是低估值，東吳證券動(dòng)態(tài)PE不足10倍，PB僅0.92倍，在證券板塊極具誘惑力。”一位業(yè)內(nèi)人士指出，東吳證券的分紅策略正形成正向循環(huán)——高分紅吸引長(zhǎng)線資金入駐，而機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例提升又反過(guò)來(lái)穩(wěn)定了股價(jià)表現(xiàn)。近一年來(lái)，東吳證券累計(jì)漲幅超過(guò)20%，跑贏上證指數(shù)和板塊指數(shù)。

三、研究業(yè)務(wù)“逆襲記”

當(dāng)2024年同行瘋狂裁員時(shí)，東吳證券研究業(yè)務(wù)卻上演“逆風(fēng)翻盤”。

2024年全年舉辦策略會(huì)61場(chǎng)，發(fā)布研報(bào)5209篇，覆蓋近30個(gè)行業(yè)領(lǐng)域、近1000家上市公司；?押中生物醫(yī)藥、新能源、高端制造、互聯(lián)網(wǎng)等新質(zhì)生產(chǎn)力，研究業(yè)務(wù)市占率飆升至2.7%，逆勢(shì)創(chuàng)新高。

更難得的是，在新財(cái)富本土最佳研究團(tuán)隊(duì)排名中，東吳證券研究所進(jìn)一步升至第七，汽車和汽車零部件團(tuán)隊(duì)高居第一；社保基金季度研究排名均進(jìn)前15；公募基金交易傭金排第17，行業(yè)地位持續(xù)鞏固。

四、AI技術(shù)“武裝到牙齒”

隨著AI技術(shù)廣泛應(yīng)用，券商業(yè)正迎來(lái)一場(chǎng)前所未有的大變革，眾多券商紛紛加快轉(zhuǎn)型步伐，從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向數(shù)字化、智能化服務(wù)邁進(jìn)。

目前，已有超30家券商完成了DeepSeek的本地化部署，而東吳證券直接把AI技術(shù)“武裝到牙齒”，探索開發(fā)數(shù)字人、秀財(cái)大模型，以AI技術(shù)打造一站式證券資訊服務(wù)平臺(tái)“東吳之聲”，目前累計(jì)落地61個(gè)AI大模型應(yīng)用，從炒股App到投顧，再到后臺(tái)系統(tǒng)，統(tǒng)統(tǒng)塞滿了智能黑科技。

憑借東吳秀財(cái)APP的打造，東吳證券榮獲2024年“最佳數(shù)字財(cái)富券商"、“數(shù)字化轉(zhuǎn)型新銳君鼎獎(jiǎng)”等獎(jiǎng)項(xiàng)。

近日，東吳證券更是重磅出擊，又在蘇州工業(yè)園區(qū)成立了數(shù)智分公司，向數(shù)字化、智能化服務(wù)的全面轉(zhuǎn)型再邁關(guān)鍵一步。

“與傳統(tǒng)券商營(yíng)業(yè)部相比，數(shù)智分公司的優(yōu)勢(shì)在于可以有效整合各類資源，優(yōu)化數(shù)字化展業(yè)和智能化服務(wù)生態(tài)，推動(dòng)客戶服務(wù)精準(zhǔn)觸達(dá)，塑造普惠金融新優(yōu)勢(shì)。”東吳證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

東吳證券在年報(bào)中指出，2025年，公司將繼續(xù)踐行“金融為民”理念，依托金融科技優(yōu)勢(shì)，深入推進(jìn)AI賦能戰(zhàn)略，加快建設(shè)智慧中臺(tái)，優(yōu)化買方投顧業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和服務(wù)體系，持續(xù)迭代秀財(cái)APP、東吳之聲的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，推動(dòng)投資顧問(wèn)服務(wù)能力升級(jí)，有效提升財(cái)富管理服務(wù)效能。

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