今日聚焦

昨天市場震蕩調整，成交額勉強度過了萬億，個股跌多漲少，指數也沒有太多的進攻欲望，股指走出了拱橋一般的艱澀模樣，處處都彌漫著一種乏力慵懶的節前氛圍。

板塊的輪動也體現了防守的思路，銀行指數創出歷史新高，高分紅的電力方向也保持強勢，唯獨的例外是算力方向，昨天一度扛起了成長板塊的大旗，逆勢走高。一個原因是傳大廠們搶購字節手中囤積的大量英偉達H20，算力軍備競賽的延續，不過這個盤后被字節辟謠了。。

另一個就是市場開始期待DeepSeek的R2模型了，業內普遍預期是5月份發布，時間點已經非常臨近。目前市場對R2的期待主要是在算法和多模態能力的突破，重點是文生圖和視頻方面的能力，這塊也會是AI應用商業化進一步突圍的關鍵點。

AI作為開年以來炙手可熱的方向，在4月的業績窗口和對國際毛衣爭端最動蕩的階段度過后，有望再次得到部分資金的青睞，其中核心事件的驅動能否再次打開想象力的天花板是關鍵所在。

說到業績，在臨近月末的節點，各種大雷也開始浮出水面，昨晚刷業績報告時直接化身大雷鑒賞家，說是暴雷潮一點也不過分，我就簡簡單單列幾個大伙感受下：

a.葫蘆娃：因財報被內控出具否定意見的審計報告，變身ST葫蘆娃，市值52億；

b.立方數科：涉嫌信披違規，被立案調查，市值49億；

c.長園集團：因內控審計報告否定意見，變身ST長園，市值47億；

d.納川股份：因被出具保留意見的審計報告和否定意見的內控報告，變身ST納川，市值25億；

e.艾艾精工：因財務虧損被實施退市風險警示，變身*ST艾艾，市值21億；

f.景谷林業：因財務虧損和審計報告顯示公司經營能力存疑，變身ST景谷，市值21億；

g.波導股份：因財務虧損變身*ST波導，市值19億;

h.威爾泰：因財務虧損變身*ST威爾，市值12億；

還有幾個特別點的，包括金力泰、天茂集團、ST新潮都無法按期披露一季報，*ST東方和*ST富潤終止上市。

以上這些還不是所有，列不下來了。。財報信披強監管后，很多臭魚爛蝦都冒出來了，在為監管力度較好的同時，也要謹防被誤傷，遠離經營情況不明的中小公司，也是我們講了很久的了，即便想博弈也等5月份回來再說，君子不立危墻之下，希望大伙這波暴雷潮都是安全的。。

下邊我們再來看一些核心公司的業績情況：

1、藥明康德Q1凈利潤36.72億元，同比+89.06%，扣除股權收益后的扣非凈利同比+14.5%。CXO過去幾年經歷了太多磨難，但事實證明，行業壁壘蠻高的，幾個龍頭Q1業績都還不錯，不過4月初開始，瘋王又開始折騰，說是要對創新藥再下手，但基于各種原因遲遲未落地 ，最終也不排除和生物安全法案一樣，雷聲大雨點小。

2、中金公司Q1凈利潤20.42億元，同比+64.85%，符合預期。券商行業β屬性極強，今年一季度A股成交額同比大增，同期市場表現也明顯好過去年，券商的經紀、投資等業務收入均取得明顯增長。

3、海天味業Q1凈利潤22.02億元，同比+14.77%。海天連續五季實現雙位數增長，Q1延續復蘇的勢頭。公司股價調整了四年之久，現階段隨著業績回暖，估值看起來也不算離譜了。。

4、順豐控股Q1凈利潤為22.3億元，同比+16.9%，符合預期。一季度單票收入又跌了10%左右，快遞業卷的還是蠻厲害的，不過順豐以量補價，仍實現了增長。另外，順豐還計劃耗資5至10億元回購，疊加當下4.5%左右的股息率，回報股東做的沒啥可挑剔的。

5、山東黃金Q1凈利潤10.26億元，同比+46.62%。金價屢創新高，業績屬于預期內的好，后面若是瘋王繼續搞事情，金價估計也很難大幅跌下來，擁有豐富金礦資源的企業，業績或延續強勢。

6、江蘇銀行Q1凈利潤97.8億元，同比+8.16%。凈息差進一步收窄，一季度撥備比去年末下降了6.59個百分點，很可能用于補充利潤了，但調降后的撥備依然充足，另外今年4月發行了200債券用于補充一級資本，壓力能得到一定程度的緩解。

7、傳音控股Q1凈利潤4.9億元，同比-69.87%。這業績有點垮，南亞、東南亞本土品牌崛起、同時國產手機卷向海外市場，競爭格外激烈。。傳音產品線相對單一，抗壓能力有點弱。。

算上今天，節前還有兩個交易日，估摸整體交投都會比較清淡，平穩度過就好。最后提醒下，這周四就休市了，所以賬戶有閑置資金的今天是參與節日計息的最后一天，別忘了搞點逆回購啥的，就這些了。

公司觀察

數據來源：choice

【公司調研】

數據來源：choice

盤前必讀

【隔夜數據】

數據來源：iFinD

【限售解禁】

今天永泰運、景業智能等有大額可售解禁。

數據來源：iFinD

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