來源 | 財(cái)經(jīng)九號(hào)&九號(hào)觀察作者 | 胖虎

在行業(yè)凈息差普遍下行的當(dāng)下，地處蘇州的常熟銀行凈息差之高，可以說是十分驚艷。據(jù)其年報(bào)顯示，2024年常熟銀行的凈息差高達(dá)2.71%，凈利差也高達(dá)2.54%，是截至目前已披露年報(bào)銀行中唯一一個(gè)凈息差超過2%的上市銀行，遠(yuǎn)超行業(yè)同期的1.52%平均值。

值得問一句的是，如此之高的凈息差和凈利差是怎么來的？

高凈息差之下的另一面，卻是常熟銀行的貸款和墊款利率高企，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，這與目前為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)降費(fèi)、提振消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的大環(huán)境是背道而馳的，畢竟高于行業(yè)的貸款利率，無論對(duì)于企業(yè)還是個(gè)人來說，都是不友好的。

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相比同行仍維持貸款高利率，

不利于支持實(shí)體、提振消費(fèi)大局

即便是與同在蘇南區(qū)域的幾家上市農(nóng)商行如江陰銀行、張家港行、蘇農(nóng)銀行等披露的數(shù)據(jù)相比，常熟銀行的貸款利率也要高出一截。

先來看一下常熟銀行2024年年報(bào)披露的信息。數(shù)據(jù)顯示，常熟銀行2024年發(fā)放貸款及墊款共計(jì)2366億元，平均收益率高達(dá)5.63%，較2023年的5.81%下降的并不多。

拆分來看，企業(yè)貸款的平均收益率達(dá)到了4.44%，個(gè)人貸款平均收益率更是高達(dá)6.8%，比2023年的6.73%還高了一點(diǎn)。

而且常熟銀行的貸款總額，個(gè)人貸款要比企業(yè)貸款規(guī)模大，企業(yè)貸款僅有874億元，而個(gè)人貸款規(guī)模達(dá)到了13346億元。

個(gè)貸規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企貸規(guī)模這樣的貸款結(jié)構(gòu)，且個(gè)人貸款要比企業(yè)貸款利率高出1.44個(gè)百分點(diǎn)的情況下，常熟銀行的效益自然要好很多。

常熟銀行吸收存款所要付出的成本，就要小很多了，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示平均利率僅有2.2%。

那么相比蘇南其他幾家上市農(nóng)商行的情況，常熟銀行的貸款利率水平和存款利率水平到底如何呢？

作者查詢了同在蘇州的上市銀行張家港行，該行2024年貸款及墊款的平均收益率僅為4.38%，較常熟銀行的5.63%低了1.25個(gè)百分點(diǎn)，而客戶存款利率為2.13%，比常熟銀行只低了0.07個(gè)百分點(diǎn)，顯然常熟銀行比張家港行會(huì)“賺錢”多了！

蘇州農(nóng)商銀行的年報(bào)則顯示，該行2024年平均貸款利率僅為3.87%，要比常熟銀行低1.76個(gè)百分點(diǎn)，其中企業(yè)貸款和零售貸款的平均利率分別為3.73%和4.37%，比常熟銀行分別低0.71個(gè)百分點(diǎn)和2.43個(gè)百分點(diǎn)，可著實(shí)低了不少啊！至于給到客戶的存款利率平均值為1.94%，較常熟銀行的差距僅為0.26個(gè)百分點(diǎn)。

江陰銀行的客戶貸款平均收益為3.91%，比常熟銀行低了1.72個(gè)百分點(diǎn)，差距可是不少了，而存款的平均利率為1.85%，只比常熟銀行低0.35個(gè)百分點(diǎn)。

由此我們可以看出，在A股的蘇南農(nóng)商行中，常熟銀行的貸款利率無論是對(duì)企業(yè)還是個(gè)人來說都是最高的，且高出不少，但是雙方給到客戶的存款利率差距卻是不多。

如此情況之下，常熟銀行引以為豪的高凈息差，其背后恐怕就是給到客戶的高利率貸款所造成的了。在監(jiān)管部門引導(dǎo)商業(yè)銀行利率下調(diào)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)消費(fèi)的當(dāng)下，常熟銀行還維持著如此之高的貸款利率，是否有點(diǎn)不講大局呢？

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貸款質(zhì)量下滑關(guān)注類貸款上升，

重組及逾期貸款過快增長

常熟銀行另一個(gè)讓大家覺得它牛的地方是，它的不良貸款率處于行業(yè)地位，2024年的不良率是0.77%，這一數(shù)據(jù)確實(shí)處于業(yè)內(nèi)低位。

不過作者通過剖析常熟銀行的貸款結(jié)構(gòu)及不良率情況，發(fā)現(xiàn)該行的貸款質(zhì)量存在惡化的趨勢(shì)。

首先，是常熟銀行關(guān)注類貸款的規(guī)模和比例都在上升。

貸款五級(jí)分類中，常熟銀行的正常類貸款占比，從2023年的98.08%降到了2024年的97.74%，下降了0.34個(gè)百分點(diǎn)。其中，關(guān)注類貸款的額度從26.11億元增加到了35.93億元，增加了9.8億，增幅不小，關(guān)注類貸款的比重也從1.17%增加到了1.49%，同比增加了0.32個(gè)百分點(diǎn)。

其次是占了常熟銀行貸款近6成的個(gè)人貸款不良率出現(xiàn)了較大幅度的提升，從2023年的0.78%升高至0.94%，特別是其中的信用卡貸款，不良率高達(dá)4.14%，是上升的最快的。按照這種趨勢(shì)，個(gè)人不良貸款的不良率上升過快，很快會(huì)導(dǎo)致常熟銀行整體不良率的反彈。

在常熟銀行的貸款中，1000萬以下的貸款占了該行貸款總數(shù)的72%，且這些貸款的客戶占了常熟銀行總客戶數(shù)的99.66%，但就是占比如此之高的客戶的不良率出現(xiàn)了較為明顯的抬頭，比如100萬及以下貸款客戶的不良率從0.78%攀升至0.96%，100萬-1000萬客戶的不良率也從0.78%攀升至1.02%，這一數(shù)據(jù)的變化說明了常熟銀行絕大部分?jǐn)?shù)量客戶的不良率出現(xiàn)了上升。

此外，對(duì)常熟銀行的真實(shí)不良水平影響最大的，其實(shí)還是該行的重組貸款和逾期貸款，這兩項(xiàng)貸款的較快增長，其實(shí)給該行短期內(nèi)的真實(shí)不良率會(huì)造成很大的影響。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，常熟銀行的重組貸款從2023年的19.815億元增長到2024年的32.067億元，同比增加了17.25億元、增長了87%；逾期貸款27.29億元，增加到了34.34億元，增加了7.05億元、增長26%。

什么是重組貸款呢？通俗來講，就是指借款人財(cái)務(wù)狀況惡化，或無力還款而對(duì)借款合同還款條款作出調(diào)整的貸款（含展期和借新還舊），重組貸款的過快增長其實(shí)會(huì)掩蓋真實(shí)的不良率水平。

因此，無論是部分貸款不良率的攀升，還是逾期貸款、重組貸款的過快上漲，都對(duì)常熟銀行真實(shí)的不良水平以及未來的不良率表現(xiàn)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

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