堅定推進老酒戰略

作者 | 勝馬財經 許可

編輯 | 歐陽文

在白酒行業競爭加劇與消費需求分化的背景下，近日，舍得酒業披露了2025年一季度業績報告，財報數據顯示，通過去年理性降速、持續去庫存，疊加全力拼市場，公司一季度實現營業收入15.76億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.46億元，多項核心指標環比大幅改善。尤其是一季度公司凈利潤超去年全年凈利潤，逆轉了連續三個季度經營降速的局面，公司老酒戰略基本盤仍然穩固、發展韌性依舊強勁。

高端引領、業績大幅改善

面對白酒行業整體調整的復雜形勢，舍得酒業自去年以來順應周期主動降速，控量挺價去庫存，蓄勢良性發展。經過連續三個季度的理性降速、持續去庫存和全力拼市場，今年一季度經營顯著回升。

2025年一季報顯示，舍得酒業實現營業收入15.76億元，凈利潤達3.46億元，超2024年全年水平，全面逆轉連續三個季度經營降速局面。經營活動產生的現金流量凈額達2.24億元，同比大幅增長106.76%，合同負債比上年末增加0.41億元，渠道打款和合作意愿穩步回升。

產品結構層面，舍得酒業呈現出“高端引領、多元協同”發展態勢。其中中高檔酒類產品作為盈利核心，實現銷售收入12.34億元，占比85.6%；普通酒類收入2.08億元，占比提升至14.4%，公司在夯實中高端市場同時，積極拓展大眾消費市場，構建了更為均衡的收入增長結構。

渠道拓展層面，舍得酒業呈現出“線上突破與全域發展”的新特征。其中，通過加速推進數字化轉型，電商渠道表現亮眼，實現收入2.05億元，同比增長36.71%，占銷售收入比重提升至14.2%。線上渠道的高速擴容，拓寬市場覆蓋面的同時，體現了舍得酒業在數字化營銷與消費者觸達方面的創新能力。

區域布局方面，則呈現出“全國縱深、省內潛力釋放”的態勢。從區域分布看，舍得酒業省外市場貢獻銷售收入9.49億元，占比65.8%。值得關注的是，公司省內市場收入達4.94億元，占比提升至34.2%，說明區域深耕策略成效顯現。通過精細化運營挖掘本地消費潛力，舍得酒業正推動區域布局向更均衡、可持續的方向發展。

股份回購計劃在2025年一季度順利完成，舍得酒業實際回購股份1,671,994股，使用資金總額100,036,061.96元（不含交易費用）。這一舉措不僅傳遞出管理層對公司內在價值的堅定信心，也強化了投資者對舍得酒業長期價值的認可，為資本市場注入“強心劑”。

老酒筑基，布局長遠發展

2025年一季度業績背后，老酒戰略的引擎作用愈發凸顯。依托13萬噸老酒儲備的稀缺資源，舍得酒業正以產能擴容夯實發展根基、以標準輸出重構行業規則、以全球拓疆打開價值空間。在“時間積淀”與“技術賦能”的雙重“護城河”下，將階段性的經營韌性轉化為公司長期發展動能。

一，產能擴容夯實老酒根基。

老酒戰略推進，離不開產能與儲能持續加碼。2024年12月，總投資3.3億元的“龍池生態釀造園”投產，新建釀酒車間2棟、窖池2352口，基酒年產量達8400噸。同期，投資5.9億元的“黃金谷生態制曲中心二期項目”建成，設計年產5萬噸濃香型大曲。兩大項目為舍得酒業的老酒戰略深度賦能，通過規模化生產與生態化釀造，為品質提升與市場拓展提供堅實保障。

二，標準引領，定義行業規范。

2024年，舍得酒業參與起草的《壇貯老酒（濃香型白酒）》團體標準正式發布，填補了行業在壇貯老酒領域的空白。此舉在鞏固舍得酒業技術領先地位的同時，更以標準輸出引領行業高質量發展，以行業規范的定義，筑牢技術“護城河”。

三，研發創新筑牢品質護城河。

舍得酒業持續加大技術研發投入，僅2024年，其研發費用就達到0.95億元，占營業收入的1.78%。通過融合傳統釀造技藝與現代科技，舍得酒業在老酒領域構建品質壁壘。動態酒齡系統、非遺釀造工藝等創新成果，將“時間價值”轉化為品牌核心競爭力，為高端產品矩陣的升級迭代注入科技與品質內涵。

四，文化賦能助力全球市場拓展。

2024年，舍得酒業老酒戰略的國際化布局成效顯著。截至2024年報告期末，其產品已登陸全球五大洲36個國家和地區，并與多家海外經銷商達成戰略合作。2024年9月，舍得酒業推出國際新品“舍得酒?中西圣賢”，于希臘雅典首發。該產品融合“六老釀藝”與八大“生態密碼”，向世界傳遞中國白酒的文化底蘊與品質高度。

老酒戰略是舍得酒業全鏈閉環的核心引擎，從產能擴容到標準制定，從技術研發到文化輸出，舍得酒業的老酒戰略以生態閉環強化產能基礎、團體標準提升行業地位、研發投入保障品質內涵、國際化布局開拓新增量。這種“時間+技術+文化”的多維協同，使其老酒戰略成為驅動品牌長期增長的核心引擎。

全面向C，精益化管理

以酒旅融合、全面向C的營銷策略與精益化管理為核心，構建起多維驅動的增長體系，讓舍得酒業在行業深度調整期，展現出戰略定力與創新活力。通過文化賦能、渠道優化與成本管控，持續強化競爭優勢，為公司長期發展注入新動能。

一，酒旅融合，沉浸式體驗。

2025年3月14日，舍得酒業發布公告，為進一步推動公司經營發展，提升品牌形象，其擬與控股股東四川沱牌舍得集團有限公司及非關聯方射洪市通泉酒業投資開發有限公司，簽訂《四川沱牌舍得文化旅游發展有限公司合資合作協議》，共同投資設立合資公司建設舍得酒旅融合項目，投資總額為12億元。

這是舍得酒業通過酒旅融合，開辟品牌傳播新路徑的重大舉措，也是品牌文化與消費體驗的深度融合。通過將釀酒工藝、歷史傳承與地方特色有機結合，為消費者提供沉浸式文化體驗。隨著酒旅融合項目持續落地，其將持續成為品牌與消費者深度互動、鏈接的重要載體。

二，創新營銷，全面向C滲透。

面對白酒消費年輕化和購買渠道線上化的新消費趨勢，舍得酒業以用戶需求為導向，全面深化向C端市場深入布局的戰略落地。通過社交平臺與電商等線上渠道，精準觸達年輕消費群體，有效提升品牌社交屬性與用戶黏性。2024年線上活動與數字化營銷高效增強品牌曝光；2025年一季度經營數據顯示，舍得酒業電商渠道收入同比增長36.71%，占銷售收入比重提升至14.2%。這不僅進一步印證了全面向C戰略的實效性，也通過數據驅動的精準營銷，讓其在存量市場中挖掘新增量，推動品牌影響力與市場份額同步躍升。

三，精益化管理釋放效能紅利。

2025年一季度，舍得酒業繼續通過精益化管理實現降本增效，為高質量發展提供底層支撐。2025年一季報，公司營業成本同比下降11.25%，管理費用同比下降25.24%，成本管控成效顯著。生產與采購環節的流程優化、冗余支出的削減以及管理效率的提升，共同推動了公司盈利能力改善。同時，“廠商共建”模式深化渠道協同，通過穩定價格體系與優化終端服務，實現渠道效率與市場動銷雙提升。

酒旅融合、創新營銷與精益管理的協同效應，成為舍得酒業應對行業挑戰的多維競爭力。酒旅融合項目賦能品牌文化溢價，全面向C戰略打通消費鏈路，精益化管理夯實盈利根基。這種“文化+市場+精益化管理”的三維模式，在抵御行業波動風險的同時，更在品質與效能并重的路徑上，為舍得酒業開辟差異化增長空間。

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