圖為孫飄揚 資料圖

雷遞網 樂天5月4日

江蘇恒瑞醫藥股份有限公司（公司代碼：600276，公司簡稱：恒瑞醫藥）日前獲IPO備案，準備在港交所上市。

當前，A股企業掀起一波港股上市潮，美的、順豐控股等多家企業已經在港股上市，寧德時代等企業也正籌備相關上市。

一旦恒瑞醫藥在H股上市，也將形成“A+H”股的格局。

孫飄揚的妻子鐘慧娟也很厲害，鐘慧娟2019年6月帶領了翰森制藥港交所上市，當時市值超過千億港元。隨著恒瑞醫藥在港股上市，孫飄揚與鐘慧娟這對中國最牛醫藥夫妻檔，將在港股上再度上演新的傳奇故事。

年營收279.85億

財報顯示，恒瑞醫藥2024年營收為279.85億元，較上年同期的228.2億元增長22.63%。

恒瑞醫藥2024年營收為279.85億元

恒瑞醫藥2024年凈利為63.37億元，較上年同期的43億元增長47.28%；扣非后凈利為61.78億元，較 上年同期的41.41億元增長49.18%。

恒瑞醫藥來自創新藥銷售收入138.9億 同比增30.6%

恒瑞醫藥2024年公司創新藥銷售收入達138.92億元（含稅，不含對外許可收入），同比增長30.60%。

報告期內公司2款1類創新藥（富馬酸泰吉利定、夫那奇珠單抗）獲批上市，截至報告期末，公司已在中國獲批上市17款新分子實體藥物（1類創新藥）、4款其他創新藥（2類新藥）。

報告期內，公司收到Merck Healthcare 1.6億歐元對外許可首付款及KaileraTherapeutics 1億美元對外許可首付款等許可合作對價，并確認為收入，進一步推動經營業績指標增長。

盡管布比卡因脂質體、昂丹司瓊口溶膜等首仿產品納入醫保后取得較快收入增長，但仿制藥集采對業績仍造成一定程度的壓力。納入第九批國家集采的注射用醋酸卡泊芬凈、納入地方集采的吸入用七氟烷和鹽酸罌粟堿注射液報告期內銷售額同比共減少8.44億元。

恒瑞醫藥2024年計入的政府補助為3.24億元。報告期內公司累計研發投入82.28億元，其中費用化研發投入65.83億元。

其中，恒瑞醫藥2024年第四季度營收為77.95億元，凈利為17.17億元，扣非后凈利為15.62億元。

恒瑞醫藥向全體股東按每10股派發現金股利2.00元（含稅），以上利潤分配預案需提交2024年度股東會通過后實施。

單季營收72億 同比增20%

恒瑞醫藥2025年第一季度營收為72億元，較上年同期的60億元增長20.14%。恒瑞醫藥2025年第一季度計入的政府補助為1504萬元。

恒瑞醫藥2025年第一季度凈利為18.74億元，較上年同期的13.69億元增長36.9%；扣非后凈利為18.63億元，較上年同期的14.4億元增長29.35%。

孫飄揚為實控人

截至2025年3月31日，江蘇恒瑞醫藥集團有限公司持股為24.11%，西藏達遠企業管理有限公司持股14.94%；

香港中央結算有限公司持股6.15%，中國醫藥投資有限公司持股3.49%，青島博森泰投資合伙企業（有限合伙）持股為2.85%，連云港市金融控股集團有限公司持股1.75%，中國證券金融股份有限公司持股1.5%，中國工商銀行－上證50交易型開放式指數證券投資基金持股1.28%；

截至2025年3月31日，恒瑞醫藥股權結構

中國建設銀行股份有限公司－易方達滬深300醫藥衛生交易型開放式指數證券投資基金持股為1.24%，中國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數證券投資基金持股為1.15%；

孫飄揚為江蘇恒瑞醫藥集團有限公司大股東，直接持有江蘇恒瑞醫藥集團89.2%股權，又通過無錫宏大投資有限公司控制10.78%股權。

孫飄揚靠將恒瑞醫藥從國企變私企發家

孫飄揚1982進入連云港制藥廠（恒瑞醫藥前身）擔任技術員 資料圖

孫飄揚是蘇北人，祖居淮安金湖閔橋鎮揚平村，1982年從中國藥科大學化學制藥專業畢業后，進入連云港制藥廠（恒瑞醫藥前身）擔任技術員。

恒瑞醫藥脫胎于1970年的連云港制藥廠，但早期技術和產品原始落后。1990年孫飄揚全盤接下連云港制藥廠，挑起了廠長的重擔。

1991年，在孫飄揚主導下，藥廠從中國醫科院藥研所拿到了新開發的抗癌藥異環磷酰胺專利權，引進這個國家級新藥，共斥資120萬元。這筆在當時看來的巨款差不多是連云港制藥廠一年的總收入，可看出孫的魄力。

1993年，《公司法》發布后，國內出現兩輪改革高潮：當時突出特點是“國退進非（非公）”，即以產權制度為中心的公司化改制成為重心。在此背景下，孫飄揚在1997年對連云港制藥廠進行改制，更名江蘇恒瑞醫藥股份有限公司，其任董事長。

2000年，恒瑞醫藥在上交所上市，不過，當時擔任集團總經理和董事長的孫飄揚，并沒有出現在股東列表里。2003年，恒瑞醫藥啟動股改，開始股權分置改革；2006年6月20日，恒瑞醫藥股權分置改革結束。

恒瑞醫藥2016年披露的當時股權結構

這場變化后，江蘇恒瑞醫藥集團有限公司為恒瑞醫藥大股東，持股為24.31%，性質為境內非國有法人。

孫飄揚通過MBO成恒瑞醫藥實際控制人

孫飄揚實現“國退民進”，成為恒瑞醫藥實際控制人。

而妻子鐘慧娟早期是一名化學老師，1996年辭掉工作加入剛成立一年的豪森制藥擔任領導者，此后，豪森制藥也一路成長成醫藥行業的領軍企業。

有傳聞稱，之所以孫飄揚和鐘慧娟夫妻兩人分別做了一家醫藥企業，可能跟當初孫飄揚未能完全控制恒瑞醫藥有關。

孫飄揚和鐘慧娟夫妻

由于鐘慧娟和孫飄揚的夫妻關系，加上豪森是孫飄揚在連云港制藥廠廠長任上成立的，很長時間，豪森在市場上一直飽受恒瑞“影子公司”的質疑。

經過這些年成長，恒瑞醫藥與豪森制藥一路做大。胡潤研究院發布《2018胡潤全球富豪榜》中，孫飄揚、鐘慧娟夫婦位列醫藥領域財富榜首。

2020年時，孫飄揚和鐘慧娟夫婦以2,000億元財富位列中國第四

2020年時，孫飄揚和鐘慧娟夫婦以2,000億元財富位列中國第四，全球第35位。這應該是孫飄揚和鐘慧娟夫婦在胡潤財富榜排名的頂峰時期。

截至4月30日收盤，恒瑞醫藥股價為51.1元，市值為3259.67億元。

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