作者| 貓哥

來源| 大貓財經Pro

為了保殼，也是拼了。

已經被連續ST的佳沃食品最近拋出了一份重大資產出售案，以1塊錢的價格，把佳沃臻誠賣給了大股東佳沃集團。

天眼查信息顯示，佳沃集團是聯想控股子公司，聯想控股持股81.21%。

1塊錢，貴嗎？也貴，也不貴。

說它貴，是因為這家公司的評估價，是-5457.16萬；

說它不貴，是因為這家公司主要資產，是一家智利的三文魚公司，而當初收購這家智利公司，花了60億。

這事兒，得從2018年說起。

2018年底，佳沃進入了三文魚的賽道，花了60億，收購了智利的上市公司Australis，成為智利歷史第二大收購案。

那時候，三文魚確實香，智利很多三文魚公司都賣了個好價錢，當然，Australis的8.8億美元算是同期最高價，畢竟它一家的產量就占智利的9%。

但是，這個時候，佳沃其實也沒啥錢，要收購一家比自己市值還高的公司，咋辦呢？

借，而且是變著花樣地借，銀行借款、股東借款、可轉債，都用上了，最終湊足了60億，當然了，代價就是佳沃食品的資產負債率節節攀升。

本來，應該是一個好故事，但是意外太多。

1、三文魚在疫情期間，差點崩盤，佳沃也得虧本賣魚，越賣越虧；

2、當初收購Australis的時候，按年產10萬噸估值，結果，根據智利法律，頂天也就7萬噸年產量，里外里減產30%。

3、收購之后，Australis業績變臉，也開始虧損。

等到佳沃反應過來的時候，已經晚了。

2023年，佳沃開始對Australis的原股東進行仲裁和訴訟，以涉嫌欺詐為由，請求原股東賠償9.21億美元和3億美元損失。

但是，官司似乎并不利，在英國，佳沃被判賠對方律師費150萬美元，而在智利的仲裁，還在進行中，現在也沒啥結果。

現在，公司一賣，上市公司確實甩了包袱。

佳沃算是柳傳志的農業夢想。

2012年，農業成為聯想控股的板塊之一，佳沃集團成立，并在山東、四川以及智利，收購多個種植園，第二年，PC行業的老大柳傳志，開始跨界賣藍莓。

“10億，20億，咱們投得起，不著急掙錢，一步步穩著做”。

別說，砸錢的效果還是挺好，藍莓、獼猴桃都搞到了全國第一，照這么下去，也能跟新西蘭的佳沛掰掰手腕了。

然后，佳沃集團遇到了萬福生科，不著急賺錢，卻“著急上市”。

萬福生科是創業板上市公司，做糧油的，2012年爆發造假案，成為“創業板造假第一股”，也將成為“創業板退市第一股”。

2016年，佳沃集團接手萬福生科投票權，2017年干脆接手股份，成為控股股東。

柳傳志可以不著急掙錢，但是上市公司不能不掙錢，于是，萬福生科變身佳沃食品，還是通過收購，從倒騰糧油，變身倒騰海鮮。

佳沃集團通過定增，一步一步擴大控制權，坐穩了控股股東的位置。

但是，隨后，救了萬福生科的佳沃，也需要拯救了。

2019年開始，連虧6年，累計虧損超過了40億，到2024年末，資產負債率超過100%，已經“資不抵債”。

當然，這中間，聯想方面也想通過資本運作來拯救，但是，一路運作，一路失敗，一路輸血。

2023年，通過大股東豁免了18億債務，才實現極限保殼，不然，佳沃就已經退市了。

現在，還是靠大股東接盤“三文魚”，才把資產負債率降下來。

但是，大股東的日子，也不好過。

五一之前，聯想控股也發了財報，總營收5128億，看起來是非常不錯，算是業績大漲，但是歸母凈利潤，只有1.33億，同樣是大漲，但是依然難看。

大漲，是靠聯想集團，畢竟，91%的業績，靠聯想集團貢獻。

聯想集團算是從上一陣子的輿論風波中走出來了，并且抓住了這一波的換機潮，站穩全球第一大PC廠商的位置。

但是，問題在于，換機周期結束之后呢？業績咋支撐呢？現在，全靠“硬件”，占比到8成，而“軟件”的解決方案等業務，還是撐不起來。

而AI的相關投入，還是高投入低產出的階段，之后咋樣，還真不好說。

至于聯泓、佳沃、盧森堡國際銀行業務，本來占比就不高，還要拖一下后腿。

然后，爭議就又來了，因為大家發現，高管們，漲薪了。

董事長寧旻463.9萬，CEO李蓬458.8萬，分別漲薪都在百萬以上，監事高強漲了也小50萬。

年薪不到500萬，本來對他們來講，已經算是低薪了，畢竟這兩位曾經的薪水，10倍不止，2020年，寧旻年薪5464萬，而李蓬年薪4682萬。

經過3年的連續降薪，降到了340萬的水平。

現在，降薪終結，加薪開始， 就是不知道之后的加薪幅度到底是怎樣，百萬？千萬？他們的薪酬，最終是不是還要回到當初備受爭議的水平上去。

隨之而來的，可能是將聯想，帶入新的風波中。

那樣，聯想的日子就更不好過了，到時候還有沒有能力再顧一下佳沃，還真不好說了。