2025年的春天，外賣行業硝煙再起——京東攜百億補貼殺入戰場，美團閃電倉加速布局，而正當雙方激戰正酣時，阿里突然亮劍：餓了么聯合淘寶升級“閃購”，補貼百億，將戰火從外賣燒向即時零售的萬億市場。

這場看似“三國殺”的混戰，實則是一場關于用戶習慣、數據沉淀和未來電商話語權的爭奪。京東以“品質外賣”切入，美團強化“30分鐘萬物到家”，阿里則試圖通過整合淘寶的“貨”與餓了么的“物流”構建生態閉環。而在這場資本狂歡中，第一批受益者看似浮出水面：消費者薅到了羊毛，商家獲得了流量，外賣員收入上漲。但這場看似皆大歡喜的戰爭背后，一場關于資本、流量與可持續性的暗戰已然打響。

巨頭混戰：誰在收割市場？

1. 京東的“閃電戰”：免傭金+百億補貼

京東的入場堪稱“精準狙擊”。2025年2月，京東外賣以“全年免傭金”政策吸引首批20萬商家入駐，隨后推出“百億補貼”，將庫迪咖啡的生椰拿鐵壓至3.9元，霸王茶姬一杯不到5元。數據顯示，京東外賣日訂單量從3月的100萬單飆升至4月的1000萬單，增速創行業紀錄。劉強東親自送外賣、騎手穿“豬豬俠”制服等營銷動作，更讓京東外賣迅速破圈。

2. 美團的“防守反擊”：千億補貼+生態閉環

面對京東的攻勢，美團以“未來三年投入1000億”回應，通過縮短賬期、零傭金首年等政策穩住商家。同時，美團閃購業務與線下門店深度綁定，以“30分鐘達”鞏固即時零售優勢。一位美團商家坦言：“補貼雖卷，但訂單量翻倍，總比餓死強。”

3. 淘寶餓了么的“奇襲”：生態協同+流量重構

4月30日，淘寶將“小時達”升級為“淘寶閃購”，與餓了么打通配送鏈路，推出“免單卡”“請客卡”等玩法。五一期間，淘寶閃購訂單突破1000萬單，茉莉奶白、庫迪咖啡等品牌單日銷量增長超10倍。餓了么的“百億補貼”策略更顯老辣：通過“聰明錢”補貼高頻低價品類，既吸引用戶又不盲目燒錢。

低價狂歡下的隱憂

1. 消費者：薅羊毛的快樂與健康焦慮

“一杯奶茶從15元降到5元，但喝到第三杯時，我開始擔心體檢報告。”消費者小張的調侃折射出普遍心態。平臺補貼讓低價奶茶重回主流，但衛健委“減糖令”與“全民健身”政策的推行，讓這場狂歡蒙上諷刺色彩。有網友戲稱：“大廠打架，我們喝垮醫保。”

2. 商家：銷量暴漲背后的利潤困局

庫迪加盟商陳星算了一筆賬：一杯生椰拿鐵用戶支付5.9元，扣除配送、包裝和平臺補貼后，加盟商實收約10元，毛利率僅45%。盡管銷量暴漲7倍，但單店利潤并未顯著提升。“補貼是流量，但留不住用戶。”一位北京快餐商家坦言，京東訂單擠壓了到店客群，最終“增收不增利”。

3. 平臺：燒錢游戲的終局猜想

外賣行業凈利潤率普遍低于3%，京東、美團、淘寶為何甘愿“賠錢賺吆喝”？答案藏在流量入口的爭奪中。外賣作為高頻剛需，是爭奪用戶時長的超級入口。摩根大通報告指出，即時零售市場規模將在2030年突破2萬億，平臺爭奪的不僅是訂單，更是未來十年的用戶心智。

燒錢游戲的終局：誰將活到最后？

1. 庫迪咖啡：低價策略的“意外贏家”

在這場混戰中，庫迪咖啡憑借“3.9元定價+極致效率”成為最大贏家。京東訂單占比達70%，單店日銷800杯的紀錄讓同行側目。但加盟商王莉擔憂：“補貼退潮后，用戶還會為15元的咖啡買單嗎？”庫迪的“貼地飛行”模式，能否承受價格戰的長期消耗？

2. 騎手：流量狂歡中的“隱形代價”

外賣員李強每天跑180單，但超時罰款、配送費壓縮讓他疲憊不堪。“訂單越多，風險越大。”餓了么雖推出“柔性考核”，但騎手權益保障仍是行業痼疾。當平臺用算法壓榨效率時，這場戰爭的另一面是勞動者的無聲犧牲。

3. 行業：從“價格戰”到“價值戰”的轉折

“低價是入口，但服務才是護城河。”一位投資人指出，未來競爭將轉向供應鏈優化與用戶體驗。例如，美團閃購通過“衛星店”模式提升餐飲連鎖效率，淘寶閃購則依托阿里生態打通“即時零售+內容電商”。當補貼退去，能否留住用戶，考驗的是平臺的長期價值。

我們到底在為什么買單？

外賣大戰的硝煙中，消費者喝到了3.9元的奶茶，商家嘗到了流量的甜頭，平臺收割了用戶時長，但這場戰爭的真正代價，或許由全社會共同承擔。當低價成為習慣，健康被忽視，騎手被壓榨，我們不得不問：互聯網的“燒錢游戲”，究竟在消耗什么？是資本，是社會資源，還是消費者對“低價”的慣性依賴？

正如網友@吃瓜第一線所言：“巨頭打架，我們撿槍——但槍聲停了，撿槍的人還能站著嗎？”這場戰爭沒有贏家，只有更聰明的幸存者。而真正的答案，或許藏在下一場變革中——當資本熱潮退去，誰能用可持續的商業模式，讓外賣回歸“便利生活”的本質？