作者| 貓哥

來源| 大貓財經Pro

說了很久的大放水終于來了，降準、降息一起發布，力度很大，但這次跟之前的放水又完全不同，新東西很多。

這是去年9月之后又一次早晨9點開發布會，央行、總局、證監會一把手參加，推出來的措施都很重磅。之前大家就知道，降準、降息是一定的，這已經吹了幾次風，主要看時間點，為什么選在這個時候呢？

三個原因：

1、小長假人民幣暴力拉升，這就給降準降息提供了窗口期，匯率壓力小了很多；

2、4月主要在打關稅戰，我們是有底線準備的，現在中美經貿高層會談馬上就要舉行，這肯定是好消息；

3、最主要的，就是之前的高層會議，已經明確了新的發展方向，就是把傳統的投資、消費、出口這三駕馬車，變成投資、消費和科技的新三駕馬車，最重要的是做好國內的事情。

所以，這次的發布會信息量很大，就是要為新三駕馬車提供能量的，核心就是用擴張內需來對沖外需的萎縮，重點要看科技了。

三大掌門主要說了啥呢？咱們來看一下。

央行主要就是強調降準、降息，同時突出了結構性貨幣政策工具的作用。

1、降準0.5個百分點，這就釋放了1萬億元；

2、降息0.1個百分點，LPR也會同步降低，大家的房貸也會跟著降；

3、個人住房公積金貸款利率降低0.25%，這就是配合房地產的新模式，要降低購房的門檻；

4、把汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從5%降到0，這大概能釋放1000億，同時也有刺激汽車消費的意思。

剩下的，基本都是結構性貨幣政策工具的調整，這個名詞有點專業，簡單理解就是想讓錢流到急缺錢的地方、流到國家想重點發展的行業，它主要是針對金融機構的，里面大概有10來種工具，比如再貸款、再貼現之類的，總的來說，就是要搞精準灌溉，避免大水漫灌。

這類政策主要有這些：

1、結構性貨幣政策工具利率下調0.25%，比如針對農業，小微的再貸款利率從1.75%降至1.5%；抵押補充貸款利率從目前的2.25%降至2%。

2、科技創新和技術改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元；設立5000億元服務消費與養老再貸款；增加智能支農再貸款額度3000億元；同時把證券基金、保險公司互換便利5000億元和股票質押回購再貸款3000億元合并，總額度變為8000億元。

那總局說了啥呢？說最近要推八大增量政策，概括地說主要有三類：

1、加快出臺與房地產發展新模式相適配的系列融資制度，要穩地產，這對地產是個好消息。

2、擴大保險資金長期投資試點范圍，這對股市是個好消息；

3、其他的，主要就是要支持小微企業、民營企業，要對受關稅影響較大的企業提供精準服務，都是很務實的。

大家都很關注證監會，這次發布會透露出來的信息量也很大，咱們簡單概括下：

1、最值得關注的信息，就是《推動公募基金高質量發展行動方案》快要發布了，這個改變非常大，主要是要改變公募的收費方式，業績差的必須少收管理費，通過浮動管理費收取機制，扭轉基金公司“旱澇保收”的現象。大家呼吁了很多年的事情，終于有了改變，這對公募的收入會造成非常大的影響。

2、同時也說，要為每只基金設立清晰的業績比較基準，作為衡量產品真實業績的尺寸，明確三年以上考核權重不低于80%，減少基金經理追漲殺跌現象，提高產品長期收益。

3、支持中央匯金公司發揮類“平準基金”的作用，同時依托央行的長效機制，要穩住股市。長坡厚雪慢牛，可能就是未來的目標。

總結一下，這一系列的大政策主要是通過總量寬松+結構性精準放水的組合拳，把錢給到最需要的地方。

但這個政策更重要的是，你能通過錢的流向看出國家未來想重點發展的是什么行業，這也是大家掙錢的方向。

咱們下面劃重點，四大重點：

1、科技突圍；

2、消費升級，設備更新、以舊換新、服務消費和養老，這是內循環的四大核心；

3、農業安全，這是一個底線；

4、綠色能源，繼續搞能源革命。

其中最最關鍵的，就是科技，基本算得上國運之戰，這也是三大班子重點提到的事情，推出了一系列的措施。

比如央行，說要創設科技創新債券的風險分擔工具，這個很厲害，央行提供低成本的再貸款資金，可購買科技創新債券，并與地方政府、征信機構等合作，通過共同擔保之類的手段，分攤債券的部分違約損失風險。

這個尺度不小，它不僅服務于科創企業，也是針對股權投資機構的。

總局的力度也很大，支持銀行設立科技金融專門機構，鼓勵探索長周期科技貸款績效考核制度，這個步子很大，以前貸款看資產，科技企業這些指標肯定不行，現在呢，是逼著銀行去改變，然后去給科技企業放貸，同時呢，要修訂出臺并購貸款管理辦法，這也是給科創企業預備的，貸款搞并購。

證監會說得更明白：A股市場“科技敘事”邏輯越來越清晰了，近期還會進一步出臺深化科創板、創業板改革的政策措施。

這就是鐵了心要搞科技軍備競賽了。

只能說，同樣是大放水，這次真的不一樣啊。