文︱周顯

有人問我，日本經(jīng)濟(jì)不景，但特朗普政府卻不停施壓，不但要求它與美國(guó)平衡赤字，還要財(cái)政赤字高企的它增加軍費(fèi)，甚至要日本多買美債，以及不準(zhǔn)日?qǐng)A貶值。如此高壓之下，日本的政經(jīng)未來應(yīng)會(huì)如何走呢？

首先我們要知道一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理：

通脹很容易，通縮卻必須有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，才能做到。三十多年來的日本，廿多年前的香港，今日的中國(guó)內(nèi)地，雖然經(jīng)濟(jì)困難，陷入通縮，情況雖然不妙，但通縮其實(shí)是吃老本的反映，社會(huì)至少是有老本可吃，才有本錢通縮。

所以，我們有目共睹的是：最壞的經(jīng)濟(jì)狀況是惡性通脹，而不是通縮，個(gè)案太多太多，不用舉例了。

貨幣升值，也是同樣：貨幣貶值的國(guó)家有很多，升值的就不多了。貨幣貶值，意即政府抽取了很高的“鑄幣稅”，非但不用成本，而且可帶來政府收入。反之，貨幣升值，意即政府反過來，倒貼給人民，以及其貨幣擁有者，這必須政府的經(jīng)濟(jì)實(shí)力很強(qiáng)，才可做到。

所以，要貨幣升值，政府得有很強(qiáng)的實(shí)力，才可以做到。這就是1985年的日本，然而，多年來維持不合理的，與經(jīng)濟(jì)實(shí)力背馳的貨幣供應(yīng)量，也是掏空了日本政府的財(cái)政。

簡(jiǎn)單點(diǎn)說，不管美國(guó)如何壓逼，日?qǐng)A已不可能不繼續(xù)貶值下去，這是天要下雨，娘要嫁人，誰(shuí)也管不了的大趨勢(shì)。

不過，美國(guó)要求日本扭轉(zhuǎn)貿(mào)赤，以及增加軍費(fèi)，也不是不可能，皆因羊毛出自手身上，只要日本政府的債務(wù)再高一點(diǎn)，人民福利再減一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再差一點(diǎn)，就可做到了。

韓國(guó)是在上世紀(jì)六、七十年代，因參加了越戰(zhàn)，用人命向西方交了投名狀，經(jīng)濟(jì)才起飛，之前是一窮二白，比朝鮮窮得太多。不過，在二十多年前的金融風(fēng)暴，韓國(guó)已被美資掏空，五大財(cái)閥的大股東，都已是美國(guó)基金了。

反觀日本，經(jīng)濟(jì)起飛比韓國(guó)早了一百年，根基深厚得多。我看，這一波美國(guó)對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)攻勢(shì)，結(jié)果將是日本五大商社的控制性股權(quán)，逐漸落入美國(guó)人的手里，令到日本徹底成為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)殖民地。事實(shí)上，代表美國(guó)政府的“御貓”，股神巴菲特的投資旗艦巴郡，這十年來，大方向正是朝這走。