作者| 高凌朗

編輯| 汪戈伐

圖片來(lái)自企業(yè)網(wǎng)站

海大集團(tuán)4月21日晚發(fā)布2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1146.01億元，歸母凈利潤(rùn)45.04億元，同比增長(zhǎng)64.3%。

同時(shí)發(fā)布的2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)營(yíng)收達(dá)256.29億元，同比增長(zhǎng)10.6%，歸母凈利潤(rùn)12.82億元，同比增長(zhǎng)48.99%。

在此次報(bào)告中，海大集團(tuán)首次提出"2030年飼料銷量達(dá)5150萬(wàn)噸"的具體目標(biāo)，公司需在未來(lái)六年內(nèi)將銷量提升近一倍，平均每年增加400萬(wàn)噸以上。

數(shù)據(jù)顯示，2024年海大集團(tuán)飼料總銷量為2652萬(wàn)噸，其中水產(chǎn)飼料與種苗銷量排名全球第一，整體飼料銷量位居全球第二。

報(bào)告公布后，海大集團(tuán)股價(jià)一度上漲5%，至截稿時(shí)報(bào)收54.38元/股，市值達(dá)到904.75億元。

海大集團(tuán)1998年成立于廣東廣州，2009年在深圳A股上市。目前業(yè)務(wù)涵蓋飼料、種苗、動(dòng)保疫苗、智慧養(yǎng)殖、食品加工等現(xiàn)代農(nóng)牧全產(chǎn)業(yè)鏈。

2022年以來(lái)，海大集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)3年市值突破千億，我們認(rèn)為其市場(chǎng)表現(xiàn)與其研發(fā)投入密切相關(guān)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年海大集團(tuán)研發(fā)支出9.12億元，同比增長(zhǎng)13.54%，累計(jì)研發(fā)投入已超50億元。另外，集團(tuán)研發(fā)人員規(guī)模接近4000人，包括博士占比19.13%，碩士占比15.25%。

在技術(shù)應(yīng)用方面，海大集團(tuán)開(kāi)發(fā)的低魚(yú)粉配方將飼料中魚(yú)粉用量減少30%，降低了生產(chǎn)依賴和成本。

此外，研發(fā)的替代抗生素技術(shù)采用微生物發(fā)酵和益生菌方案，減少了養(yǎng)殖環(huán)境中的藥物殘留。這些技術(shù)調(diào)整使產(chǎn)品在成本和效果方面形成了市場(chǎng)區(qū)分度。

種苗研發(fā)是海大集團(tuán)另一個(gè)技術(shù)方向。目前集團(tuán)擁有9個(gè)國(guó)家水產(chǎn)新品種認(rèn)證，包括對(duì)蝦和羅非魚(yú)等品種。

對(duì)蝦育種已完成14代系譜培育，年均保持2000多個(gè)家系資源庫(kù)。這些種苗產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得應(yīng)用，部分已進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

數(shù)字化養(yǎng)殖是公司技術(shù)應(yīng)用的第三個(gè)方向。通過(guò)環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和飼料管理優(yōu)化，海大集團(tuán)的對(duì)蝦工廠化養(yǎng)殖項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)量提升20%，能耗降低15%，提高了生產(chǎn)效率指標(biāo)。

總之，海大集團(tuán)2024年以及2025年第一季度利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主因在于高毛利水產(chǎn)料與禽料銷量提升、海外業(yè)務(wù)加速擴(kuò)張、成本端通過(guò)原料替代帶來(lái)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力及客戶粘性提升。

海大集團(tuán)明確表示國(guó)際化是核心戰(zhàn)略之一。公司采用本地化生產(chǎn)與技術(shù)服務(wù)結(jié)合的方式，在多個(gè)海外市場(chǎng)建立業(yè)務(wù)體系。

目前，海大集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋了東南亞業(yè)務(wù)區(qū)域的越南和印尼市場(chǎng)，以及非洲地區(qū)的埃及市場(chǎng)，還計(jì)劃逐步向尼日利亞、坦桑尼亞等國(guó)家拓展。

在南美地區(qū)，海大集團(tuán)選擇厄瓜多爾作為市場(chǎng)入口。公司已組建團(tuán)隊(duì)，準(zhǔn)備進(jìn)入巴西、智利等南美國(guó)家市場(chǎng)。

具體來(lái)說(shuō)，越南是海大集團(tuán)海外最大的單一市場(chǎng)，2024年銷量增速達(dá)25%-30%，水產(chǎn)飼料銷量位居當(dāng)?shù)厍傲小Ｆ涑晒υ从凇帮暳?種苗+動(dòng)保”模式的本地化復(fù)制，結(jié)合技術(shù)服務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈整合，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

印尼則是海大集團(tuán)在東南亞第二大市場(chǎng)，2024年銷量增速超40%，公司通過(guò)當(dāng)?shù)亟◤S和配套服務(wù)快速提升市場(chǎng)份額，并計(jì)劃進(jìn)一步向孟加拉國(guó)、馬來(lái)西亞等周邊國(guó)家延伸。

巴西是全球重要的大豆和玉米產(chǎn)區(qū)，飼料原料成本優(yōu)勢(shì)顯著；智利三文魚(yú)養(yǎng)殖業(yè)發(fā)達(dá)，水產(chǎn)飼料需求旺盛。海大依托厄瓜多爾團(tuán)隊(duì)輻射周邊市場(chǎng)，可降低供應(yīng)鏈成本，并復(fù)制工廠化養(yǎng)殖模式。

但換句話來(lái)說(shuō)，海大集團(tuán)必須開(kāi)展國(guó)際化的根本原因還是在于，飼料生產(chǎn)的主要原材料（如玉米、豆粕）高度依賴進(jìn)口，其中大豆以南美國(guó)家為主，盡管公司通過(guò)多元化采購(gòu)和低蛋白配方技術(shù)降低依賴，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)仍對(duì)成本控制造成壓力。

另外，美國(guó)挑起的貿(mào)易困境可能影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，盡管海大通過(guò)海外建廠（如越南、印尼）本地化生產(chǎn)規(guī)避出口風(fēng)險(xiǎn)，但大豆進(jìn)口仍可能受政策擾動(dòng)。

而且，新希望、通威等國(guó)內(nèi)企業(yè)加速布局海外業(yè)務(wù)，海大被“倒逼”需通過(guò)國(guó)際化保持領(lǐng)先。其已經(jīng)設(shè)定的目標(biāo)為2030年海外飼料銷量達(dá)720萬(wàn)噸，占全球總銷量的14% 。

顯然，通過(guò)這些全球布局，海大集團(tuán)正在將飼料、種苗和動(dòng)保技術(shù)結(jié)合起來(lái)，不僅擴(kuò)大銷售規(guī)模，也將中國(guó)的農(nóng)業(yè)技術(shù)和養(yǎng)殖模式推向國(guó)際市場(chǎng)，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)在全球農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)中的影響力。

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