作者| 高凌朗

編輯| 汪戈伐

圖片來自企業網站

海大集團4月21日晚發布2024年財報數據顯示，公司實現營業收入1146.01億元，歸母凈利潤45.04億元，同比增長64.3%。

同時發布的2025年第一季度財報顯示，集團營收達256.29億元，同比增長10.6%，歸母凈利潤12.82億元，同比增長48.99%。

在此次報告中，海大集團首次提出"2030年飼料銷量達5150萬噸"的具體目標，公司需在未來六年內將銷量提升近一倍，平均每年增加400萬噸以上。

數據顯示，2024年海大集團飼料總銷量為2652萬噸，其中水產飼料與種苗銷量排名全球第一，整體飼料銷量位居全球第二。

報告公布后，海大集團股價一度上漲5%，至截稿時報收54.38元/股，市值達到904.75億元。

海大集團1998年成立于廣東廣州，2009年在深圳A股上市。目前業務涵蓋飼料、種苗、動保疫苗、智慧養殖、食品加工等現代農牧全產業鏈。

2022年以來，海大集團已經連續3年市值突破千億，我們認為其市場表現與其研發投入密切相關。

財報數據顯示，2024年海大集團研發支出9.12億元，同比增長13.54%，累計研發投入已超50億元。另外，集團研發人員規模接近4000人，包括博士占比19.13%，碩士占比15.25%。

在技術應用方面，海大集團開發的低魚粉配方將飼料中魚粉用量減少30%，降低了生產依賴和成本。

此外，研發的替代抗生素技術采用微生物發酵和益生菌方案，減少了養殖環境中的藥物殘留。這些技術調整使產品在成本和效果方面形成了市場區分度。

種苗研發是海大集團另一個技術方向。目前集團擁有9個國家水產新品種認證，包括對蝦和羅非魚等品種。

對蝦育種已完成14代系譜培育，年均保持2000多個家系資源庫。這些種苗產品在國內市場獲得應用，部分已進入國際市場。

數字化養殖是公司技術應用的第三個方向。通過環境監測系統和飼料管理優化，海大集團的對蝦工廠化養殖項目實現了產量提升20%，能耗降低15%，提高了生產效率指標。

總之，海大集團2024年以及2025年第一季度利潤大幅增長主因在于高毛利水產料與禽料銷量提升、海外業務加速擴張、成本端通過原料替代帶來的產品競爭力及客戶粘性提升。

海大集團明確表示國際化是核心戰略之一。公司采用本地化生產與技術服務結合的方式，在多個海外市場建立業務體系。

目前，海大集團業務涵蓋了東南亞業務區域的越南和印尼市場，以及非洲地區的埃及市場，還計劃逐步向尼日利亞、坦桑尼亞等國家拓展。

在南美地區，海大集團選擇厄瓜多爾作為市場入口。公司已組建團隊，準備進入巴西、智利等南美國家市場。

具體來說，越南是海大集團海外最大的單一市場，2024年銷量增速達25%-30%，水產飼料銷量位居當地前列。其成功源于“飼料+種苗+動?！蹦Ｊ降谋镜鼗瘡椭疲Y合技術服務和產業鏈整合，形成差異化競爭力。

印尼則是海大集團在東南亞第二大市場，2024年銷量增速超40%，公司通過當地建廠和配套服務快速提升市場份額，并計劃進一步向孟加拉國、馬來西亞等周邊國家延伸。

巴西是全球重要的大豆和玉米產區，飼料原料成本優勢顯著；智利三文魚養殖業發達，水產飼料需求旺盛。海大依托厄瓜多爾團隊輻射周邊市場，可降低供應鏈成本，并復制工廠化養殖模式。

但換句話來說，海大集團必須開展國際化的根本原因還是在于，飼料生產的主要原材料（如玉米、豆粕）高度依賴進口，其中大豆以南美國家為主，盡管公司通過多元化采購和低蛋白配方技術降低依賴，國際市場價格波動仍對成本控制造成壓力。

另外，美國挑起的貿易困境可能影響農業產業鏈，盡管海大通過海外建廠（如越南、印尼）本地化生產規避出口風險，但大豆進口仍可能受政策擾動。

而且，新希望、通威等國內企業加速布局海外業務，海大被“倒逼”需通過國際化保持領先。其已經設定的目標為2030年海外飼料銷量達720萬噸，占全球總銷量的14% 。

顯然，通過這些全球布局，海大集團正在將飼料、種苗和動保技術結合起來，不僅擴大銷售規模，也將中國的農業技術和養殖模式推向國際市場，增強我國企業在全球農牧產業中的影響力。

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