100.28億元！新易盛的成交額位列今日A股第一名。

截至5月8日收盤，新易盛股價達到107.95元，漲幅達到14.6%，市值達到765.16億。時隔一個多月，新易盛股價重回100元以上。

推動新易盛大漲的的市場原因似乎是“懂王”特朗普計劃取消拜登時代對先進人工智能（AI）芯片出口的限制。

然而，似乎還有更多利好。

根據(jù)財報顯示，新易盛2024年營收同比增長179.15%至86.47億元，歸母凈利潤同比激增312.26%至28.38億元；2025年一季度營收和凈利潤繼續(xù)攀升，同比增幅分別達264.13%和384.54%。

這匹光模塊領(lǐng)域的“黑馬”的徹底崛起了。

推動新易盛業(yè)績上漲的原因是多方面的。首先，AI算力在2024年迎來需求爆發(fā)，光模塊行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇，預(yù)計2025年將呈現(xiàn)指數(shù)級增長。

新易盛是國內(nèi)光模塊行業(yè)的頭部企業(yè)之一。擁有豐富的產(chǎn)品矩陣，是少數(shù)批量交付運用于數(shù)據(jù)中心市場的100G、200G、400G、800G高速光模塊并掌握高速率光器件芯片封裝和光器件封裝的企業(yè)，均已實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。

此外，新易盛基于 VCSEL/EML、硅光及薄膜鈮酸鋰等前沿技術(shù)，推出 400G、800G、1.6T 系列高速光模塊，以及 400G 和 800GZR/ZR + 相干光模塊產(chǎn)品，進一步豐富了產(chǎn)品體系。

面對下一代1.6T光模塊的競爭，新易盛也已提前布局。2024年，基于單波200G技術(shù)的1.6T光模塊完成客戶送樣，并在OFC2024展會上展示了硅光方案的1.6T產(chǎn)品。市場研究機構(gòu)Yole預(yù)測，2025年全球1.6T光模塊出貨量將達420萬個。

新易盛的主要客戶均是海外科技巨頭。與Meta、微軟、英偉達等企業(yè)的長期合作。2024年新易盛海外營收占比達75%，其中北美市場貢獻超50%。

特別是800G光模塊領(lǐng)域優(yōu)勢明顯。2024年，其800G產(chǎn)品出貨量同比增長超300%，在英偉達800G多模訂單中占比達20%，成為僅次于中際旭創(chuàng)的第二大供應(yīng)商；其為微軟供應(yīng)的800G光模塊全年訂單額同比提升超50%；在Meta的LPO采購中，新易盛占據(jù)20%份額，2025年相關(guān)訂單規(guī)模預(yù)計突破15億元。

新易盛也在積極開拓國內(nèi)市場。2024年國內(nèi)營收占比提升至25%，字節(jié)跳動成為其最大國內(nèi)客戶，雙方在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施光模塊領(lǐng)域深度合作；騰訊、阿里巴巴在數(shù)據(jù)中心光模塊供應(yīng)鏈中與新易盛合作密切；中國移動、中國電信等運營商則采購其5G基站前傳/回傳光模塊。2025年新易盛還斬獲西部樞紐80%的800G光模塊訂單，單筆合同金額破10億元，創(chuàng)歷史新高。

在東南亞和歐洲市場，新易盛通過代理模式逐步滲透。2024年，在印尼、馬來西亞等地的5G基站光模塊出貨量同比增長120%；在歐洲，其400G相干光模塊進入德國電信供應(yīng)鏈，成為首個進入歐洲主流運營商的中國光模塊廠商。

為應(yīng)對地緣政治影響和北美市場需求，新易盛在泰國建設(shè)光模塊生產(chǎn)基地。目前月產(chǎn)能達20萬只800G模塊，完全滿足海外客戶需求。2025年一季度，泰國基地對 Meta 的批量交付已開始，預(yù)計全年貢獻營收超30億元。

盡管新易盛在800G和1.6T領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢，但行業(yè)競爭依然激烈。中際旭創(chuàng)加速布局3.2T光模塊，華為通過垂直整合降低成本，劍橋科技則在LPO領(lǐng)域發(fā)力。2024年，新易盛的毛利率為38.6%，較中際旭創(chuàng)的42.1%仍有差距，如何在技術(shù)迭代中保持成本優(yōu)勢成為關(guān)鍵。

光模塊行業(yè)的技術(shù)路線之爭從未停歇。硅光技術(shù)、薄膜鈮酸鋰、CPO等方案各有優(yōu)劣，新易盛選擇“多路線并行”策略，在硅光和薄膜鈮酸鋰領(lǐng)域均有布局。但這也意味著更高的研發(fā)投入。

表面來看，新易盛無疑是一只閃耀的價值新星，可是其創(chuàng)始人卻在不斷“加戲”。近期，中國證監(jiān)會發(fā)布，新易盛實際控制人高光榮因違規(guī)轉(zhuǎn)讓股票及信息披露違法，合計罰沒金額超3149萬元。

事實上，早在2017年，新易盛就因信息披露問題被證監(jiān)會出具警示函。值得注意的是高光榮股份減持行為同樣夸張。自2019年起，高光榮累計減持套現(xiàn)金額高達10.61億元。