富凱摘要：美國是安克創新的核心戰略市場。

作者|川扇假

5月13日，安克創新股價高開低走，早盤一度跳水超9%，最終以下跌1.78%收盤。

財務數據顯示，安克創新2024年境外營收規模突破238億元，營收占比高達96.42%。也正因如此，安克創新對全球經濟波動尤為敏感。

研發投入同比攀升49.13%

安克創新深耕智能配件與硬件領域，已經構建起涵蓋智能能源管理、全屋智能生態、沉浸式影音三大戰略方向的產業版圖，打造出數碼充電、消費級儲能、智能清潔、安防監控、專業音頻、激光投影六大核心業務集群，形成多引擎驅動的增長格局。

公司2024年財報顯示，全年實現營業收入247.10億元，同比激增41.14%；實現歸母凈利潤21.14億元，同比增長30.93%；扣非后凈利潤達18.88億元，同比躍升40.5%。經營性現金流凈額實現92%的增長，研發投入同比攀升49.13%，展現科技創新驅動的強勁動能。

安克創新主要會計數據和財務指標

從安克創新業務結構看，充電儲能板塊貢獻營收126.67億元，占比51.26%，同比增幅達47.23%；智能創新板塊斬獲63.36億元收入，占比25.64%，同比增長39.53%；智能影音板塊實現56.92億元營收，占比23.04%，同比增長32.84%，三大業務板塊呈現齊頭并進態勢。

安克創新的儲能業務成為年度最大亮點，2024年該板塊營收突破30.20億元，同比飆升184%，形成便攜儲能、家庭能源解決方案、工商儲能三級產品矩陣，其創新的陽臺光伏儲能系統通過“光伏發電+夜間用電”模式提升用戶收益，支持DIY模塊化安裝，憑借親民定價策略在歐美市場快速滲透。

智能創新板塊方面，安克創新以eufy（悠飛）全屋智能生態品牌為核心，構建起Security安全防護、Clean智能清潔、Mom & Baby母嬰關懷、eufyMake健康美妝四大產品體系，其中智能安防與清潔機器人構成兩大支柱產品線，形成場景化解決方案能力。

智能影音領域，安克創新打造出多元化品牌矩陣，包括soundcore（聲闊）品牌以全球首創ACAA同軸圈鐵聲學架構為核心技術，搭載AI語音增強引擎與空間音頻算法，重塑無線音頻體驗；Nebula（安克星云）品牌開創激光微投新品類，打造移動影院級觀影解決方案；AnkerWork品牌則聚焦商務協作場景，推出智能會議麥克風、4K攝像頭等生產力工具。

盡管2024年安克創新交出營收凈利潤雙豐收的亮眼答卷，經營現金流表現強勁，研發創新持續加碼，但全球貿易保護主義抬頭、匯率市場劇烈波動、消費電子賽道白熱化競爭等挑戰依然不容小覷。這家出海標桿企業正通過“技術深耕+場景創新+品牌矩陣”的三輪驅動戰略，在不確定的外部環境中構建確定性增長極。

發達與新興市場齊頭并進

目前，安克創新業務觸角已延伸至全球146個國家和地區，累計服務終端用戶突破2億大關。值得關注的是，2024年安克創新在歐美日等成熟市場及中國大陸等新興市場均實現超30%的增速，展現全域增長動能。

面對持續演變的國際貿易形勢，安克創新正在加速推進供應鏈全球化布局。作為典型的輕資產運營企業，公司專注微笑曲線兩端的高附加值環節——產品研發設計與品牌營銷，生產制造環節全部采用外包模式。

在渠道戰略層面，安克創新正構建線上線下融合的全球銷售網絡。線下渠道實現重大突破：北美市場強勢入駐沃爾瑪、百思買、塔吉特、開市客等頂級零售終端；日本市場與7-11便利店等本土零售巨頭達成深度戰略合作；東南亞市場持續加密網點布局，成功簽約多個核心城市的頭部商超連鎖。

線上渠道方面，安克創新則形成多平臺協同效應，在保持亞馬遜平臺優勢地位的同時，全面拓展京東、天貓、速賣通、eBay、抖音等主流電商平臺。2024年旗下六大獨立站（Anker、eufy、soundcore、Nebula、AnkerWork、AnkerMake）合計創收25億元，同比實現101.3%的翻倍增長。

T86政策調整（取消800美元以下包裹免稅待遇）雖對消費電子行業形成沖擊，但對安克創新的實際影響遠小于中小賣家。由于安克在美國市場的線下業務不適用T86通道，線上部分商品亦無法通過該政策通關，此次政策收緊反而導致依賴T86免稅優勢的中小白牌廠商運營成本驟增。隨著低成本競爭壁壘被打破，白牌產品或將逐步退出市場，也為安克創新騰出市場份額擴張空間。

安克產品定價策略具備獨特優勢，其單價區間賦予10-20%的提價彈性，此幅度漲價對終端消費者價格敏感度影響有限，機構研報普遍預計該公司具備較強關稅轉嫁能力，可通過價格傳導機制有效對沖關稅壓力。

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