共3606字 約10分鐘

文 | 知我

FOTT責編投稿郵箱：lynda.zeng@fott.top

會員及合作請加惠裕小秘微信：huiyuxiaomi

前 言

雖然中美日內瓦經貿會談結果超預期，但全球的金融秩序已經受到沖擊。瑞士作為全球最大的跨境財富管理中心，正受到來自亞洲的中國香港、新加坡和迪拜的挑戰。全球財富格局與資本流動的變遷，給未來的家族財富管理提供了更多的地域選擇。

5月12日傳來重磅消息，中美在瑞士進行的經貿高層會談，取得了實質性進展，達成了重要共識。《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布，雙方回到“對等關稅”剛推出時的關稅水平進行談判。

瑞士日內瓦這個地點的選擇很有代表性意義，因為瑞士是全球最大的跨境財富管理中心。特朗普的“對等關稅”政策是在逆全球化，既改變了世界經貿格局，也改變了全球資本的流向。

近年來，瑞士的“全球第一跨境財富管理中心”寶座岌岌可危，受到來自香港、新加坡、迪拜的挑戰。三城為吸引全球財富，在這兩年動作不斷，它們各自都有哪些特點和優勢？其背后反映的是全球財富格局和資本流向的巨變。

香港：依托中國市場的“超級聯系人”

香港的股市、匯市、財富管理市場，在近期熱點不斷，顯示出關稅戰下，香港正處在全球資本流動的漩渦中，而其全球財富管理中心的地位，也是最有可能超越瑞士的。

5月6日凌晨，紐約華爾街的電子屏剛熄滅交易數據，香港金融管理局的緊急操作指令已跨越太平洋——78.12億美元沽盤被接下，605.43億港元流動性如潮水般涌入市場。當天晚些時候，香港金管局又賣出127.9億港元，這也是近期香港金管局第四次重拳出擊，累計投放量已達1294.02億港元。

這是因為5月3日，港元在紐約交易時段觸發聯系匯率機制下7.75港元兌1美元的“強方兌換保證”。當國際資本大量流入香港時，市場對港幣的需求激增，推動港幣匯率走強。一旦匯率觸及7.75的強方兌換保證水平，香港金融管理局便會介入市場，買入美元、賣出港幣，增加市場流動性，防止匯率進一步攀升。

在關稅戰下，港元匯率的走強是因為對港元需求的多元且強勁。包括但不限于大量外部資金從美元資產分散、港元資產成為資金避風港，加上中國內地資金大量涌入、港股進入股息派發集中期，以及多只大型IPO排隊等因素。

可見，香港憑借“面朝歐美，背后祖國大陸”的優勢，已經成為全球資本的避風港！在這個“五一”，香港銀行被擠爆了，中銀、匯豐等網點的開戶預約排到7天后，黃牛代排隊費飆漲150%，一大批內地游客正在瘋狂地涌入香港銀行，主打“旅游理財兩不誤”。

香港證監會與香港交易所5月6日發布聯合公告，宣布正式推出“科企專線”，以進一步便利特專科技公司及生物科技公司申請上市，并允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請，這是為了鞏固香港作為新興及創新公司首選上市平臺的地位。

5月8日，中國香港特區政府財經事務及庫務局副局長陳浩濂在參加公開活動時透露：在亞洲部分富裕人群削減對美國資產風險敞口的當下，為進一步提升作為資產及財富管理中心競爭力，中國香港特區近年來與營造更便利稅務環境有關的改革，即將迎來新突破。具體而言，當地相關部門正在擬定方案，以完善適用于基金、單一家族辦公室和附帶權益的優惠稅制。

為促進財富管理行業的發展，香港近兩年舉措不斷。去年3月，香港推出了“新資本投資者入境計劃”，吸引高凈值人士赴港落戶發展。截至11月底，香港投資推廣署已收到超過700份申請，預計將吸引超過200億港元的投資。而在香港《2024-25年度財政預算案》中也提出，將完善資產及財富管理行業的優惠稅收制度，以吸引更多有潛力在香港設立業務的基金和家族辦公室。

香港的核心優勢在于背靠中國內地市場，人民幣業務全球領先，80%離岸人民幣交易通過香港處理。而且，香港金融產品創新速度及監管靈活性也是很大的優勢。家族辦公室數量正在快速增長，彭博預測香港資產管理規模可能在六年內翻倍至2.3萬億美元，超越瑞士，預計2028年成為全球最大跨境財富管理中心。

新加坡：政策穩定與高效服務

5月5日，在新加坡舉辦的2025年亞洲慈善峰會上，前世界首富比爾蓋茨宣布，將成立蓋茨基金會新加坡辦事處。

近兩年來新加坡的全球著名富豪或企業家越來越多，除了中國知名富豪之外，歐美富豪包括印度、中東的高凈值人群也紛至沓來。比如橋水基金的達利歐、英國著名富豪戴森、谷歌聯合創始人布林，等等。他們都把家族辦公室設在了新加坡。

最近《2025年世界最富裕城市報告》公布數據顯示，過去十年，大約24.24萬名富豪（凈資產超千萬美元）涌入新加坡，十年間富豪數量激增62%，增幅超越中國香港等老牌金融中心。全球最富裕城市的富豪人數，美國紐約第一，美國舊金山+硅谷第二，日本東京第三，新加坡殺入全球富豪城市TOP4。新加坡的突圍，標志著東南亞首次有城市躋身全球財富管理第一梯隊。

在政策層面，新加坡將家族辦公室稅收優惠計劃延長至2029年，同時提高準入門檻，強化本地經濟貢獻。在數字化服務方面，推出線上稅務申請平臺，審批時間縮短至3個月，并簡化合規流程。同時進行合規強化，要求家族辦公室提交第三方篩查報告，推出統一豁免許可框架以提升反洗錢透明度。

新加坡穩定的政治經濟環境、優惠的稅收政策、健全的法律框架、高效的金融體系，以及優越的地理位置和與國際資本的深度連接，使其成為全球華語高凈值人群財富管理的核心節點。特別是作為區域總部樞紐，連接東南亞與全球市場，吸引中國及東南亞高凈值人群涌入，設立家族辦公室。

新加坡金融管理局（MAS）的數據顯示，截至2024年底，當地單一家族辦公室數量已突破2000家，較前年底增長了42.9%，其作為全球財富管理中心的地位日益凸顯。

迪拜：更私密的低成本中心

如今，越來越多的單一家族辦公室和多家族辦公室要么全部遷往迪拜，要么在那里開設分支機構。迪拜國際金融中心 (DIFC) 報告稱，去年新增了200個家族辦公室，使家族辦公室總數達到800個。

瑞士的監管力度正在加強，尤其是在保密披露方面的要求更加嚴格，而迪拜提供了更高的隱私性，這對許多高凈值家庭來說很有吸引力。在瑞士，服務于超過20人，或管理的資產或收入超過既定門檻的家族辦公室，必須注冊為投資組合經理，這意味著監管力度將顯著加強。相比之下，迪拜對家族的定義更為寬泛，因此監管義務較少。

而且，根據匯豐銀行在阿聯酋發布的一份新報告，迪拜有望躋身“全球四大金融中心”之列，外國投資者的高參與度已成為迪拜資本市場的顯著特征。

2016 年至 2024 年期間，迪拜金融市場（DFM） 為投資者提供的回報高于更廣泛的MSCI 新興市場指數，實現了4.9%的年化美元回報率，而更廣泛的新興市場指數為2.8%。截至2024年底，外國投資者占DFM所有交易的一半，占2024年在DFM注冊的所有投資者的85%，反映了迪拜的國際吸引力。

2024年，在DIFC運營的財富和資產管理公司數量同比增長16%，達到410家，包括75家對沖基金，其中48家管理的資產超過10億美元，凸顯了國際投資者形態的變化。

在政策舉措上，迪拜實施免稅與快速注冊，零個人所得稅、資本利得稅，家族辦公室設立周期僅需4周，成本低于5萬美元。并且，DIFC提供多種基金架構，允許資產全球配置。迪拜連接歐亞非市場，中立外交政策也會吸引到中東、俄羅斯等地區的財富。當然，迪拜在金融專業度上與瑞士、香港相比還存在差距，但不可否認的是，其已成為全球財富管理一顆冉冉升起的新星。

結 語

瑞士目前仍是全球最大的跨境財富管理中心，但其地位正受多重挑戰。香港與內地市場的深度綁定及人民幣國際化進程是關鍵優勢。新加坡作為亞洲財富“安全港”，在合規效率和稅收政策上更具吸引力，尤其對東南亞和中國客戶。迪拜則憑借低成本、靈活架構和地緣優勢，成為新興市場富豪的首選。

無論瑞士“全球第一離岸財富管理中心”的寶座何時讓位，香港、新加坡、迪拜這三座亞洲城市的激烈競爭與良性互動，反映的是全球財富格局與資本流動的變遷。“老錢”或許雄風猶在，但其在尋找新的地域載體，而如今的貿易紛爭，正在加速這一變遷進程。

【近期熱點文章回放】

惠裕全球家族智庫介紹及免責聲明

惠裕全球家族智庫(FOTT）是國內面向本土家族辦公室提供專業服務的咨詢機構，致力于幫助家族辦公室建立和完善FO運營能力，打造FO數字化服務優選平臺，出版行業垂直媒體《家族辦公室》雜志，調研發布行業研究報告，運營家族辦公室圈層會員，評選中國家族管理領袖TOP50獎項等。

本公眾號以行業垂直媒體《家族辦公室》雜志（國內統一刊號：CN44-1563/F）內容為依托，定位于有腔調的行業敦促者，面向家族、SFO、MFO、金融機構等高端財富人群。

免責聲明：內容僅供參考，不構成買賣任何投資工具或者達成任何交易的推薦，亦不構成財務、法律、稅務、投資建議、投資咨詢意見，觀點只來源于受訪者的看法，不代表惠裕的立場。對任何因直接或間接使用本微信涉及的信息內容進行投資等所造成的一切后果或損失，不承擔任何法律責任。

FOTT媒體矩陣：

雜志：《家族辦公室》

官網：https://www.fott.top

公眾號：惠裕全球家族智庫、榮纓家族會客廳

新媒體：搜狐號、雪球號、知乎號、新浪微博、頭條號、企鵝號、網易號、百家號、騰訊視頻、Apple Podcasts、小紅書、喜馬拉雅、微信視頻號、小宇宙