文丨張蕾

5月13日，京東發布了截至3月31日的2025年第一季度財報。

財報數據顯示，京東2025年Q1收入為3011億元，同比增長15.8%，這是京東自2022年第二季度以來，營收增長最快的一個季度。

一季度，京東經營利潤105億元，2024年同期為77億元，同比增長36.4%，經營利潤率為3.5%，同比提升0.5個百分點；Non-gaap經營利潤117億元，同比增長31.4%，經營利潤率為3.9%。

歸母凈利潤109億元，較上年同期的71億元同比增長53.5%；Non-gaap歸母凈利潤128億元，同比增長43.4%，凈利潤率為4.2%，2024年同期為3.4%。

京東在營收、利潤等層面取得了超預期的表現，京東零售、京東物流及新業務都有不俗的表現。

作為核心業務，京東零售這一季度繼續表現強勁，收入達到2638億元，同比增長16.3%。

京東集團2025年第一季度來自商品收入2423億，同比增長16.2%；其中，受益于國補，以及京東與小米等數碼產品品牌全面深化戰略合作，電子產品及家用電器商品收入1443億元，同比增長17.1%。數碼產品之外，來自日用百貨商品收入為980億，同比增長14.9%。

今年4月，京東宣布推出出口轉內銷計劃，目標是采購不低于2000億元出口轉內銷商品。通過該項目，京東將與國內制造企業合作。

一季度，京東物流同比增長11.5%，一體化供應鏈收入同比增長13.2%，外部一體化供應鏈客戶數同比增長13.1%。

京東物流正在積極拓展海外業務，1月，京東物流正式開通中國深圳-泰國曼谷國際航線，實現兩地商品互通；3月，京東物流波蘭華沙2號倉正式投入運營；同月月末，京東快遞港島運營中心正式投入運營。

而包含外賣的新業務也是外界關注的重點。

今年2月，京東正式推出外賣業務。一季度，新業務營收57.53億元，同比增長18.1%，但新業務虧損13.27億元，上年同期新業務板塊的經營虧損6.7億元，虧損接近翻倍。

目前京東外賣的日訂單量已接近2000萬單。在財報發布會的電話會議上，京東首席執行官許冉表示，京東外賣業日均訂單將很快超過2000萬單，入駐門店數超過百萬，騎手工服長期處于缺貨狀態。

許冉認為，中國外賣市場的規模很大，完全容得下多個平臺，而市場上仍有大量未被滿足的需求，包括“用戶對食品安全和品質外賣的需求、商家對合理化傭金的需求，以及騎手對更好保障的需求”。

“更關鍵的是，外賣在整個京東的生態當中與即時零售、核心的電商零售業務、還有物流業務，都有巨大的協同價值，在用戶的流量、購物頻次、跨品類購物等方面都可以帶來增量的貢獻，在配送的運力、技術、數據等方面也可以帶來效率的提升和成本的下降。”

值得一提的是，5月13日消息，近日，市場監管總局等五部門，針對當前外賣行業競爭中存在的突出問題，約談京東、美團、餓了么等平臺企業，要求相關平臺企業嚴格遵守相關法律法規，嚴格落實主體責任，主動履行社會責任，加強內部管理，合法規范經營，公平有序競爭，共同營造良好市場環境，切實維護消費者、平臺內經營者和外賣騎手的合法權益，促進平臺經濟規范健康有序發展。

而強勁的增長背后，是京東在一季度的開支也有了明顯增加。財報顯示，京東集團2025年第一季度支出為373.82億元，較上年同期的320億元增長17%。

其中，一季度履約開支為197億元，同比增加17.4%；營銷開支為105億元，同比增加13.9%；研發開支為40億元，同比增加14.6%；一般行政開支為24億元，同比增加22.2%。

京東在電話會上表示，京東管理層透露，京東廣告團隊已經開始利用AI大模型提升廣告算法和推薦效果，帶動轉化率提升，進而推動廣告收入加速增長。同時，公司正在探索和落地廣告投放領域的AI代理，讓商家通過簡單指令執行復雜的廣告投放操作，明顯提升廣告投放效率和效果。