昨天（ 5月14日），騰訊發(fā)布了2025年第一季度財報，報告期內(nèi)，騰訊實(shí)現(xiàn)總收入1800億元，同比增長13%。

微信月活首次突破14億，財報顯示微信及 WeChat 合并月活躍用戶數(shù)達(dá)14.02億，同比增長3%，環(huán)比增長1%。

在隨后的財報電話會議中，騰訊高管回應(yīng)了行業(yè)所關(guān)心的“新成立電商產(chǎn)品部”，并表示這只是一個小調(diào)整，并未改變現(xiàn)有的組織架構(gòu)和管理層人員。

值得一提的是，昨天下午時，騰訊微信事業(yè)群宣布成立了電商產(chǎn)品部，負(fù)責(zé)微信內(nèi)交易模式探索，加速發(fā)展交易基建及交易生態(tài)，運(yùn)營微信交易新模式，新部門由原微信開放平臺基礎(chǔ)部負(fù)責(zé)人曾鳴擔(dān)任負(fù)責(zé)人，向騰訊高級副總裁，微信事業(yè)群總裁張小龍匯報。（延展閱讀：）

微信的這次組織調(diào)整引起了行業(yè)廣泛關(guān)注，在財報電話會議上，騰訊總裁劉熾平透露，微信電商團(tuán)隊最初是從開放平臺部門孵化出來的。隨著時間的推移，該團(tuán)隊規(guī)模逐漸擴(kuò)大，現(xiàn)在只是正式將兩者分開，使電商團(tuán)隊成為一個獨(dú)立部門。另外，微信電商團(tuán)隊的組織架構(gòu)和管理層人員并未發(fā)生變動，仍由同一位管理者負(fù)責(zé)。所以這并不是一個大的變化，不必對此過度解讀。

雖然微信事業(yè)群新設(shè)電商產(chǎn)品部雖被官方定調(diào)為“小調(diào)整”，但這也是微信交易生態(tài)深化的必然一步，或預(yù)示著微信將加速測試類目擴(kuò)展、供應(yīng)鏈整合等電商基建。財報中涉及微信小店的地方，就提到“我們?yōu)槲⑿判〉晟碳姨峁└嗟娜腭v支持，以擴(kuò)充品牌商品庫，為微信小店交易額同比迅速增長做出貢獻(xiàn)。”

見實(shí)留意到，與過去財報相比，本次財報的最大亮點(diǎn)在于騰訊AI戰(zhàn)略開始驅(qū)動全生態(tài)升級，AI技術(shù)深度融入核心業(yè)務(wù)，并成為騰訊增長新引擎。

一季度，騰訊在AI領(lǐng)域的投入動作很多，且騰訊對AI的投入開始進(jìn)入收獲期。具體來講，在該季度騰訊推出了多項(xiàng)AI功能，如在微信中推出了AI功能、在公眾號提供文生圖工具、用AI升級廣告技術(shù)平臺等。（延展閱讀）

如財報原文這樣提及：

“我們在微信內(nèi)推出AI功能，以提供更具互動性的用戶體驗(yàn)，并提升內(nèi)容創(chuàng)作者和開發(fā)者的工作效率。例如，我們將AI服務(wù)元寶添加為微信聯(lián)系人，以大語言模型賦能微信搜一搜，并在公眾號提供文生圖工具。”

此外，騰訊還通過提升生成式AI能力，升級了廣告技術(shù)平臺。“我們通過提升生成式AI能力，升級了我們的廣告技術(shù)平臺，例如改進(jìn)圖像生成與視頻編輯功能以加速廣告制作，推出數(shù)字人解決方案以促進(jìn)直播活動，以及加深對商品與用戶興趣的理解以提升推薦效果。”

而這些對AI的投入也開始給騰訊產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)，尤其是AI對廣告、游戲等業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)在財報中被重點(diǎn)提及。

董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示：“2025年第一季度，我們的高質(zhì)量收入保持堅實(shí)的增長態(tài)勢。AI能力已對效果廣告與長青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)。我們亦加大對元寶應(yīng)用與微信內(nèi)的AI等新AI機(jī)遇的投入。”

如營銷服務(wù)業(yè)務(wù)2025年第一季的收入同比增長20%至人民幣319億元。此增長主要由于廣告主對視頻號、小程序及微信搜一搜廣告庫存的強(qiáng)勁需求，得益于用戶參與度提高、廣告平臺持續(xù)的AI升級以及微信交易生態(tài)系統(tǒng)的優(yōu)化。

在財報電話會上有高管表示，廣告首先直接受益于AI，因?yàn)?/strong>AI能顯著提升廣告定向效果，效果更好就直接帶來廣告收入的增加。另外，AI對廣告收入的提升主要通過點(diǎn)擊率（CTR）優(yōu)化實(shí)現(xiàn)，歷史數(shù)據(jù)顯示橫幅廣告CTR約0.1%、信息流廣告約1.0%，借助AI部分廣告庫存CTR已提升至3.0%。

在AI開始產(chǎn)生效果的同時，騰訊對AI的投入也在不斷增加，財報中有多處地方提及了對AI的投入。

“二零二五年第一季的一般及行政開支同比增長36%至人民幣336億元。此增長主要由于一次性股份酬金開支人民幣40億元，以及為支持AI相關(guān)業(yè)務(wù)而增加的研發(fā)開支。”

“二零二五年第一季的銷售及市場推廣開支同比增長4%至人民幣79億元，反映為支持我們的AI原生應(yīng)用程序的發(fā)展而加大推廣力度，部分被新游戲發(fā)布的廣告開支較去年同期減少所抵銷。”

“于二零二五年第一季，本集團(tuán)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流為人民幣471億元。此乃經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額人民幣769億元，部分被資本開支付款人民幣230億元(主要用于支持我們AI相關(guān)的業(yè)務(wù)發(fā)展) ，以及媒體內(nèi)容付款人民幣53億元及租賃負(fù)債付款人民幣15億元所抵銷。”

馬化騰表示，在AI戰(zhàn)略投入階段，現(xiàn)有高質(zhì)量收入帶來的經(jīng)營杠桿，將有助于消化這些AI相關(guān)投入產(chǎn)生的額外成本，保持財務(wù)穩(wěn)健。公司預(yù)期，這些戰(zhàn)略性的AI投入將為用戶與社會創(chuàng)造價值，并為公司產(chǎn)生長期、可觀的增量回報。

在騰訊最新財報中，你還看到了什么信號？AI未來對騰訊業(yè)務(wù)增長的拉動還有多大作用？歡迎評論區(qū)一起聊聊？

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