來源 | 中訪網(wǎng)

作者 | 一杭工作室

近日，理想汽車董事長、CEO李想拿了6.39億年薪的消息引發(fā)了廣泛爭議。

這一數(shù)字，在當(dāng)下多數(shù)行業(yè)內(nèi)卷、打工人為生計(jì)奔波的背景下，顯得格外刺眼，也引發(fā)了無數(shù)人的質(zhì)疑與吐槽。

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天價(jià)年薪背后

乍一看，6.39億的年薪簡直就是天文數(shù)字，足以讓無數(shù)打工人望洋興嘆。

然而，當(dāng)我們深入探究這串?dāng)?shù)字背后的真相時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)事情并沒有那么簡單。原來，這6.39億中，絕大部分是因公司在2024年達(dá)到交付50萬輛的目標(biāo)而觸發(fā)的期權(quán)激勵(lì)，真正的年薪只有266.5萬元。

理想汽車也回應(yīng)稱，這只是會(huì)計(jì)上對(duì)期權(quán)潛在價(jià)值的預(yù)估，李想若要執(zhí)行該期權(quán)方案，不僅沒有任何收益，還需要倒貼3200萬美元，相當(dāng)于人民幣2.3億元。

從財(cái)務(wù)角度來看，這種股權(quán)激勵(lì)的方式似乎無可厚非。畢竟，在新能源車這個(gè)高速發(fā)展的行業(yè)里，企業(yè)為了吸引和留住人才，往往會(huì)采用這種方式將高管與公司的長期發(fā)展綁定在一起。

事實(shí)上，不止理想，中國造車新勢力普遍都采用“低底薪+高股權(quán)激勵(lì)”模式，將高管收入與銷量、市值深度綁定，以應(yīng)對(duì)行業(yè)高增長、高風(fēng)險(xiǎn)特性。例如，零跑汽車董事長朱江明薪酬總計(jì)為811.9萬，其中工資及薪金為8.8萬元，以股份為基礎(chǔ)的付款為788.8萬元，社保、住房及雇員福利為14.3萬元，股權(quán)激勵(lì)占比約97.2%。

然而，公眾對(duì)此卻并不買賬。在他們看來，這不過是企業(yè)為高管謀取私利的一種手段，是對(duì)普通員工的不公平。畢竟，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨不確定性之時(shí)，很多人還在為了生計(jì)而奔波，而李想?yún)s能“輕松”拿到如此高額的薪酬，這怎能不讓人感到憤怒和不滿？

再加上，李想拿這筆錢的時(shí)間點(diǎn)，整個(gè)新能源汽車新勢力行業(yè)正處于水深火熱之中。威馬汽車申請(qǐng)破產(chǎn)重整，創(chuàng)始人沈暉被曝出國；高合汽車宣布停產(chǎn)，創(chuàng)始人丁磊“失聯(lián)”；哪吒汽車被曝資金鏈斷裂，裁員風(fēng)波不斷；蔚來繼續(xù)巨虧，極越汽車崩潰后等待重整……而理想?yún)s成了少數(shù)“掙錢的車企”之一。2024年財(cái)報(bào)顯示，其交付量達(dá)50.05萬輛，位居新勢力第一；營收1445億元，凈利潤80億元。在一眾企業(yè)爆雷、創(chuàng)始人跑路的情況下，李想硬是把理想拉成了盈利的新勢力銷冠。叫人怎么能心里平衡？

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業(yè)績與程序正義的博弈

此外，李想的高薪之所以引發(fā)如此大的爭議，除了數(shù)字本身的刺激外，還在于目標(biāo)調(diào)整引發(fā)的程序正義質(zhì)疑。

理想汽車原本在2023年底喊出的目標(biāo)是2024年交付80萬輛，可到了年中，目標(biāo)卻變成了50萬輛。這一變化讓不少人覺得這是“KPI自己設(shè)，自己改，再自己領(lǐng)獎(jiǎng)”，程序正義顯得有點(diǎn)弱。

但我們也不能忽視背后的現(xiàn)實(shí)因素。2024年初，MEGA車型失利，銷量低于預(yù)期，加上新能源市場集體遇冷，理想不得不調(diào)整策略，轉(zhuǎn)向“止損與穩(wěn)增長”。在這樣的市場環(huán)境下，能完成50萬輛交付，逆勢交出凈利潤，成為新勢力里唯二盈利的一家，李想這一年確實(shí)打了一場硬仗。

此外，有報(bào)道指出，理想汽車的激勵(lì)方案早在2021年就已披露給投資人，經(jīng)過了董事會(huì)和股東的通過，并非李想一人說了算。

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理想并非高枕無憂

然而，李想和理想也并非能高枕無憂，躺著賺錢。隨著行業(yè)同質(zhì)化的加劇、頭部效應(yīng)的愈演愈烈，理想汽車正面臨多維圍剿。

作為銷量基石的L系列已顯露疲態(tài)。近四個(gè)月單月銷量始終徘徊在4萬輛門檻之下，較去年下半年明顯回落。L6作為去年拉動(dòng)增量的主力車型，銷量已回落至上市初期水平，L7單月銷量更是持續(xù)低于萬輛。

隨著問界M8、領(lǐng)克900、深藍(lán)S9等十余款中大型SUV競品密集入場，“冰箱彩電大沙發(fā)”的配置戰(zhàn)已演變?yōu)橘N身肉搏。問界M9更以7萬臺(tái)累計(jì)大定訂單，從理想L9手中奪走40萬以上高端SUV銷冠寶座。

此外，麥肯錫報(bào)告顯示，中高端市場的智駕功能正從“加分項(xiàng)”蛻變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”，而理想引以為傲的VLA智駕系統(tǒng)要到下半年才能量產(chǎn)，技術(shù)領(lǐng)先性尚待驗(yàn)證。

面對(duì)增程市場2.1%的市占率下滑，理想將希望寄托于純電賽道。延遲一年發(fā)布的i8、i6兩款車型承載著14萬輛的供應(yīng)鏈預(yù)期，但據(jù)一見Auto報(bào)道，理想內(nèi)部對(duì)兩款純電車型銷量預(yù)期偏保守，預(yù)計(jì)理想i8和理想i6銷量為5萬，純電預(yù)期總量為6萬。

此外，在Model Y占據(jù)主導(dǎo)地位、蔚來ES6月均6200輛的高端純電市場，理想既要解答“為何選純電而非增程”的消費(fèi)疑問，又要應(yīng)對(duì)零跑等“半價(jià)理想”品牌的向上蠶食。而海外市場拓展與四五線渠道下沉的戰(zhàn)略布局，短期內(nèi)也難以轉(zhuǎn)化為實(shí)際的銷量支撐。

在二級(jí)市場上，理想的股價(jià)也從去年初的182.9港元?dú)v史高點(diǎn)逐步下滑至如今的112.9港元，其不過28倍的PE（市盈率），反映出投資者對(duì)理想接下來成長性的疑慮。

理想汽車在爭議中前行，未來能否在激烈的市場競爭中持續(xù)保持優(yōu)勢，仍需時(shí)間來檢驗(yàn)。