學習個貸不良投資與化債：小額分散市場的「精準掘金」邏輯

核心特點：

資產特性：以個人信用卡透支、消費貸、經營貸為主，單筆金額小（通常50萬元以下），抵押類（如房貸）與信用類（如網貸）并存；

處置難點：債務人數量多、地域分散，信用類資產缺乏抵押物，傳統司法催收成本高；

機會點：批量收購成本低（通常1-3折），可通過「數據建模+分級處置」提升效率，政策支持個人不良 ABS 發行（2021年試點以來已發行超千億）。

（一）投資人：批量收購+分層處置，用「數據模型」撬動規模收益

1. 收購策略：聚焦「有修復潛力」的個人債權

• 優先篩選標的：

抵押類個貸：如「斷供房貸」（抵押房產價值＞債權金額）、「車貸違約」（車輛未處置），抵押物可通過司法拍賣變現；

信用類「技術性違約」：因失業、疾病等短期因素逾期，債務人有穩定職業或資產（如公務員、企業中層），非「惡意逃廢債」。

案例：某地方 AMC 以2折收購某銀行「個人房貸不良包」（含1000戶，本金合計5億元，抵押房產評估值8億元），其中：

優質戶：600戶（逾期＜6個月，借款人承諾復工后還款）；

問題戶：400戶（長期失聯或拒絕溝通）。

2. 處置策略：「三梯度」精細化管理

• 第一梯度：協商重組（低成本高回收率）

適用場景：債務人有還款意愿但短期困難，可通過「債務重組+展期」修復信用。

操作流程：

電話/短信觸達債務人，分析逾期原因（如失業3個月）；

協商方案：「延長還款期限+減免部分罰息」（如原月供1萬元，調整為「前6個月月供5000元，后36個月恢復」，罰息減免50%）；

簽訂協議后，通過「還款提醒系統」跟蹤履約情況。

案例成果：上述 AMC 對600戶優質戶實施重組，3個月內400戶恢復正常還款，回收率達66.7%，綜合成本僅5%（電話催收+系統管理）。

• 第二梯度：資產變現（抵押類快速處置）

適用場景：債務人失聯或拒絕協商，抵押物清晰可執行。

操作流程：

批量申請「支付令」（簡易司法程序，7天內生效），跳過訴訟直接執行；

委托法拍平臺拍賣房產/車輛，引入「保底收購方」（如二手車商以評估價7折預購違約車輛）；

資金回籠后，優先覆蓋收購成本，剩余部分按比例返還債務人。

案例成果：對400戶問題戶中的200戶抵押房產實施法拍，平均拍賣周期4個月，成交均價為評估價85%，單戶平均凈收益（拍賣款-收購成本-處置費）達15萬元。

• 第三梯度：資產證券化/核銷（批量出清無效資產）

適用場景：信用類無抵押物、長期失聯（超1年）的「死賬」。

操作方式：

證券化：將500戶信用類債權（本金合計1億元，收購價2000萬元）打包發行個人不良 ABS，分層設計：

優先級（占比70%）：向銀行、基金銷售，年化收益4%，預期回收率60%；

次級（占比30%）：AMC 自持，通過后期催收超額收益（如最終回收率達30%，次級收益達（3000萬-2000萬×30%）/600萬=400%）。

核銷 / 轉讓：對剩余100戶「無還款能力+無資產」的債務人，以1折轉讓給第三方催收公司，或通過「地方政府壞賬核銷政策」批量處置。

3. 關鍵工具：大數據風控模型

用途：

分層篩選：通過「多頭借貸記錄+資產負債比+消費習慣」數據，區分「可重組客戶」與「頑固客戶」；

智能催收：AI 外呼系統每日觸達10萬+客戶，自動生成「還款意愿評分」，優先分配高意愿客戶給人工團隊；

風險預警：實時監控債務人社保、公積金繳納情況，預判還款能力變化（如社保斷繳自動觸發「加急催收」）。

案例：某互聯網資管公司運用大數據模型，將個人不良債權處置效率提升40%，單戶處置成本從2000元降至800元。

（二）債務人：「主動溝通+資產整合」，破解個人債務困局

1. 債務重組：「化整為零」減輕短期壓力

策略：

信用卡/網貸協商：根據《商業銀行信用卡監督管理辦法》第70 條，可申請「個性化分期」（最長60期），部分平臺可減免違約金（如某債務人欠信用卡10萬元，協商后分36期，每期還3000元，違約金減免50%）；

抵押貸展期：房貸斷供后，及時與銀行協商「暫停還本+只還利息」（如某業主因疫情斷供3個月，銀行同意「前6個月只還利息，后延長貸款期限」）。

案例：某企業中層因創業失敗負債50萬元（信用卡30萬+網貸20萬），月收入1.5萬元，通過以下操作：

與銀行協商信用卡「分48期，每期還7000元，免除全部罰息」；

向親友借款20萬元一次性結清網貸（年化成本6%，低于網貸18%）；

結果：月還款壓力從2.2萬元降至0.7萬元+親友借款月供0.5萬元，總利息減少15萬元，2年內還清債務。

2. 資產變現：「賣舊換新」盤活閑置資源

策略：

高息置換低息：用「房產抵押經營貸」（利率3.5%-5%）置換「網貸/信用卡分期」（利率15%-24%），如某債務人將房貸剩余20萬元結清，抵押房產重新貸款50萬元，置換高息負債，年利息節省6萬元；

閑置資產出售：變賣車輛、奢侈品、第二套房（如某債務人出售代步車（估值15萬），償還10萬元網貸，剩余5萬作為周轉資金）。

案例：某自由職業者負債30萬元（信用貸為主），無穩定收入，但持有市中心商鋪（估值80萬元，無貸款）。

操作：將商鋪抵押給銀行，獲批經營貸50萬元（利率4.35%），償還全部信用貸（平均利率18%），剩余20萬元用于啟動小生意，年利息成本從5.4萬元降至2.17萬元，節省3.23萬元/年。

3. 政策借力：利用「個人債務集中清理」試點

適用地區：浙江、江蘇、深圳等試點「個人破產制度」的城市；

操作流程：

向法院申請「個人債務清理」，申報全部資產與負債；

法院指定管理人，制定「3-5年還款計劃」，免除計劃執行完畢后的剩余債務；

限制高消費直至清償完畢（如某債務人欠薪20萬元+網貸10萬元，經清理后保留基本生活費用，剩余債務分3年償還，免除利息）。

案例：深圳某創業者因公司破產負債80萬元，通過個人破產程序，保留唯一住房和每月5000元生活費，剩余債務分5年償還，5年后未清償部分依法免除。

（三）個貸不良處置關鍵：「規模效應+科技賦能」

1. 投資人端：三大核心能力

低成本獲客：與城商行、消費金融公司建立「白名單」合作，優先獲取「首逾60天」的「新鮮資產包」（收購價更低，回收率更高）；

自動化處置：搭建「催收機器人+電子律師函+區塊鏈存證」系統，將單戶處置成本控制在500元以內；

生態合作：與地方公證處合作「線上賦強公證」，跳過訴訟直接執行，將抵押類資產處置周期從1年壓縮至6個月。

2. 債務人端：避坑指南

警惕「反催收聯盟」：拒絕參與「投訴停催+偽造困難證明」等違法操作，避免被列入「惡意逃廢債」名單；

優先償還「上征信」債務：信用卡、銀行貸款優先處理，網貸可協商「先本后息」；

尋求專業幫助：通過「地方金融調解中心」（如深圳金融糾紛調解中心）免費申請債務重組，避免被第三方催收機構誤導。

總結：個貸不良的「工業化處置」邏輯

投資人：通過「大數據分層+批量自動化處置」，將個人債權從「零散資產」轉化為「可標準化運營的資產包」，核心是「用科技降低邊際成本，用規模放大收益」；

債務人：遵循「主動溝通＞被動逃避」原則，利用政策工具和資產整合「斷臂求生」，避免陷入「以貸養貸」惡性循環；

政策趨勢：個人破產制度擴圍、不良 ABS 發行常態化，將推動個貸不良市場從「野蠻催收」轉向「法治化、市場化」處置，為投資人與債務人創造更清晰的規則框架。

實戰口訣：

投資人：「早收包、細分層、快處置、借證券」；

債務人：「清高息、賣閑產、用政策、斷后路」。

通過以上邏輯，個貸不良市場既能為投資人提供「低風險、可復制」的收益模式，也能為債務人打開「合法合規化債」的通道，實現個人信用的修復與再生。