本周，市場在關(guān)稅實質(zhì)緩的基調(diào)下，配合“漂亮國”4月CPI連續(xù)不及預(yù)期以及國內(nèi)降準(zhǔn)等利好落地的配合下，資金趁機(jī)介入，上半周黑色系迎來的“久違”的反彈，其中，期螺三天反彈120個點(diǎn)，回到3130附近，而鐵礦漲幅超5%，成為黑色系中最強(qiáng)品種。然而，隨著利好逐步消化，后半周黑色系見頂回落，市場情緒再回不佳。當(dāng)前，中美關(guān)稅雖然進(jìn)入“緩和期”，但TLP發(fā)文再對許多國家征收新的關(guān)稅，后續(xù)不確定性再次上升，且穆迪下調(diào)“漂亮國”信用評級，產(chǎn)業(yè)方面，價格上漲難以帶動產(chǎn)業(yè)情緒，市場活躍度還在進(jìn)一步走弱，在此情況之下，下周鋼價走勢如何？且聽分析師詳細(xì)解析……

影響鋼價的因素

01

港庫下降72.62萬噸

本期，45港鐵礦石總量14166.09萬噸，環(huán)比下降72.62萬噸；日均疏港量323.89萬噸，環(huán)比增加8.68萬噸；在港船舶86條，環(huán)比增加2條。鋼廠方面，鐵礦總庫存8961.16萬噸，環(huán)比增加2.18萬噸；進(jìn)口礦日耗302.91萬噸，環(huán)比下降0.99萬噸；庫銷比29.58，環(huán)比增加0.1天。

本周，鐵礦石港庫延續(xù)下降趨勢，較往年同期下降639萬噸，雖在港船舶上漲2條，但整體庫存暫無明顯壓力，而鋼廠方面，本周鋼廠仍無明顯補(bǔ)庫意愿，主因價格連續(xù)反彈，大大限制了鋼廠采購熱情，鋼廠低庫存運(yùn)行?？偟膩砜?，當(dāng)前，港庫+廠庫延續(xù)去化，表明當(dāng)前鐵礦石供需仍維持逆差，短期基本面矛盾暫不突出，對礦價形成一定支撐，不過，進(jìn)入5月下旬，供給存有回升預(yù)期，且鐵水階段性見頂，預(yù)計庫存將進(jìn)入新一輪累庫周期，礦價上行承壓。

02

穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級！

國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪5月16日宣布，由于美國政府債務(wù)和利率支付比例增加，該機(jī)構(gòu)決定將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，同時將美國主權(quán)信用評級展望從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。從時間上來看，作為評級三大巨頭之一，穆迪是最后一個下調(diào)美國評級的機(jī)構(gòu)，其他兩家分別在2011年、2023年8月正式下調(diào)，受此影響，美股指數(shù)盤后下跌0.4%，10年期國債收益率上漲5個基點(diǎn)。

穆迪指出，此次下調(diào)反映出美國政府債務(wù)與利息支付比例在過去十多年中持續(xù)攀升，現(xiàn)已遠(yuǎn)高于同等級別的其他主權(quán)國家，并預(yù)計未來10年，由于福利類支出不斷增長，“漂亮國”財政赤字將進(jìn)一步擴(kuò)大，債務(wù)和利息負(fù)擔(dān)也將上漲。對商品而言，由于此前下調(diào)評級，無一不是伴隨著美股大跌，因此，下周大宗商品存有一定下行風(fēng)險。

03

現(xiàn)貨小幅上漲

據(jù)中鋼網(wǎng)APP數(shù)據(jù)顯示：

建材24個市場中，螺紋鋼20mmHRB400E本周平均價格3286元/噸，較上周均價漲31元/噸；

熱卷24個市場中，4.75熱軋板卷本周平均價格3328元/噸，較上周均價漲39元/噸；

中厚板21個市場中，普中板Q235B本周平均價格3581元/噸，較上周均價漲9元/噸。

04

期貨弱勢下行

17日晚間黑色系螺紋鋼主力跌14，收報3086，跌幅0.45%；熱卷主力跌12，收報3228，跌幅0.37%；焦煤主力跌9，收報855，跌幅1.04%；焦炭主力跌22.5，收報1431.5，跌幅1.55%；鐵礦石跌3.5，收報725.5，跌幅0.48%。

綜合觀點(diǎn)

綜合來看，本周，鋼市雖迎來反彈，但并未對市場形成明顯提振，終端成交仍明顯受限，對高價貨源仍保持謹(jǐn)慎心態(tài)，可見市場預(yù)期仍未改善，再者，外部不確定性仍在延續(xù)，一方面，TLP發(fā)文再對其他國家征收新的關(guān)稅；另一方面，穆迪下調(diào)“漂亮國”信用評級，海外利空還將對國內(nèi)商品形成一定抑制，同時，產(chǎn)業(yè)方面，周內(nèi)焦炭順利提降，原料端風(fēng)險再次顯現(xiàn)，加之，產(chǎn)業(yè)淡季將至，市場情緒不佳，預(yù)計下周鋼價維持偏弱態(tài)勢，幅度10-30元。

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編輯：小尹

作者：新珂