中美貿易緩和后，90天關稅豁免期已催生大規模“搶出口”潮，導致美線航運運價暴漲，美西線預計漲幅或達100%。

據京報網報道，當前美線倉位接近“爆倉”狀態，預訂難度顯著提高。數據顯示，截至5月底，美西航線運價已上漲六成至一倍，美東航線運價已上漲超三成。業內預計，6月美西線運價可能會出現翻倍增長。

當前這一火熱現象為航運及出口相關板塊帶來投資機遇，但也對出口企業形成成本壓力。

航運板塊的機遇與出口鏈壓力

廣發證券研報指出，美線漲價對市場的影響主要表現在兩個方面：

第一個影響是對美航運板塊的投資機遇。歷史來看，航運公司股價與運價相關性高，去年“紅海事件”帶來的漲價潮即帶來航運板塊的股價主升浪。本輪供需缺口之下美線漲價預期高，可關注航運投資機會。不過，與去年全球漲價不同，本輪運價上漲集中在美線，即主要由“搶出口”帶來。

其次，美線漲價對美出口鏈形成潛在壓力。復盤去年上半年"紅海事件"期間的全球航運漲價，對美出口鏈主要產生兩方面沖擊：

（1）收入端：對于代工等業務，盡管主要由FOB結算、即海外進口商承擔運費，但航運供給短缺會影響公司出貨（拿不到集裝箱）、高企運價也可能使進口方延遲下單，最終對收入端產生影響；

（2）成本端：對于跨境電商/自主品牌等業務，大多通過CIF等條款結算，運費上漲會直接帶來成本壓力。

對于尋求規避美線壓力的投資者，廣發證券建議關注對歐出口機遇。一方面，本輪運價上漲主要集中在美線，歐線上漲幅度相對有限，成本壓力更為可控；另一方面，中歐關系預期改善，歐洲海風、逆變器等需求有望復蘇，中國摩托車、新能源車等在歐洲市場也在積極拓展份額。

出口鏈行業Q1擴張加速

2025年一季度，汽車、家用電器、機械設備等出口鏈行業戰略擴張比率顯著提升。

興業證券研報指出，2025Q1，依托經營主業實現增長的行業，出口鏈中分布較多。在經營收益增速大于10%的申萬一級行業中，鋼鐵、有色金屬、電子、機械設備、家用電器、汽車、通信滿足條件，而農林牧漁（289.5%）與建筑材料（99.4%）的經營收益增速也較高，以上屬于出口鏈的細分行業較多。

與此同時，出口鏈、內需鏈及部分周期行業2025Q1戰略擴張加速。出口鏈上的汽車、家用電器、輕工制造，內需相關的商貿零售、美容護理，周期大類的煤炭與鋼鐵，均呈現加速戰略擴張態勢。