四川
5月19日早盤，A股全線小幅低開。上證指數開盤報3365.88點，跌0.05%。深證成指開盤報10171.29點，跌0.08%。創業板指開盤報2038.05點，跌0.07%。近期自主可控主題熱度較高，信創ETF（562570）早盤跌超1%，科創半導體ETF（588170）小幅上行。
國信證券認為，全球和中國半導體銷售額均已連續六個季度實現同比正增長，除AI帶來的增量外，下游各行業去庫周期已完成，其中工業庫存周期靠后，處于去庫完成后復蘇的初期，TI 1Q25營收在連續九個季度同比下降后首季同比轉正，其表示工業呈現廣泛復蘇，所有終端客戶庫存均處于低位；中芯國際1Q25工業和汽車收入表現強勁，同比增長75.2%，環比增長22.7%。從A股半導體公司業績來看，整體收入連續七個季度同比正增長，在統計的146家公司中，2024/2025年收入創季度新高的有58/21家；1Q25毛利率和凈利率均同環比提高。該機構認為，隨著收入規模效應顯現，半導體板塊利潤改善幅度將大于收入，看好板塊利潤修復邏輯。
公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。
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