今日，A股市場呈現低開震蕩格局，早盤三大指數集體下探后逐步回升翻紅低位徘徊，午后震蕩回升下一度翻紅。截至收盤，市場出現小幅修復，但全天成交不濟下，資金觀望情緒濃厚。從板塊表現看，港口、ST板塊、并購重組等逆勢走強，而PEEK材料、人形機器人、化學制藥等板塊跌幅居前。

整體來看，市場仍延續此前調整趨勢，多重壓力下反彈動能不足。

1、國內基本面修復動能不足。盡管4月規模以上工業增加值同比增長6.1%，社會消費品零售總額增長5.1%，固定資產投資增長4.0%，顯示經濟有一定韌性，但房地產市場持續低迷成為核心拖累。1-4月全國房地產開發投資同比下降10.3%，新建商品房銷售面積同比下降2.8%，雖降幅較一季度收窄 0.2個百分點，但4月單月數據仍不容樂觀 —— 核心30城新房成交面積同比下降5.2%，環比降幅達25.1%，部分城市銷售重回歷史同期低位。此外，商品房待售面積雖環比減少，但庫存壓力依然較大，房地產行業整體仍處于深度調整期；

2、海外風險傳導壓力上升。穆迪于5月16日將美國主權信用評級從AAA下調至 Aa1，引發全球金融市場震蕩。受此影響，美國30年期國債收益率飆升至4.99%，逼近5%關口，創4月以來新高，美債收益率攀升推升全球風險溢價；

3、權重板塊遭遇政策沖擊下， 短期結構性風險影響。媒體報道，知名私募半夏投資掌門人李蓓近期大幅減倉銀行股，稱“居民中長期貸款壞賬風險上升”，后續計劃將銀行股持倉降至零。近期多只銀行股股價創歷史新高后，短期留意沖高回落可能；此外，新修訂的《黨政機關厲行節約反對浪費條例》明確公務接待工作餐不得提供酒類，導致貴州茅臺、五糧液等白酒股走低。盡管政務消費占比已降至低位，但市場對政策敏感情緒仍引發短期拋壓。而在2024年白酒股業績整體呈現降速的態勢下，多家機構研報也顯示，白酒行業深度調整仍未結束。

因此，短期房地產低迷、關稅影響的不確定性、海外風險傳導等多重壓力下，市場反彈壓力較大，調整趨勢或延續，需警惕情緒面進一步惡化。操作上，避免盲目追漲殺跌，對前期漲幅較大的個股可逐步減持，重點關注業績穩定、行業前景良好且估值合理的優質標的；中長期而言，央行降準釋放的萬億元流動性及險資入市政策將提供支撐，科技成長與消費復蘇仍是核心主線。