作者 胡群

2024年中國財富管理市場，招商銀行繼續領跑行業，以2.94萬億元的公募類產品保有規模穩居榜首。近日，中國人民大學國際貨幣研究所最新發布的《中國財富管理機構公募類產品保有規模指數報告（2024）》（以下簡稱“報告”）顯示，銀行在中國財富管理行業的主導地位依然穩固。在2024年末的公募類財富管理產品保有規模指數排名前100的機構中，銀行占據62席。這份報告揭示了中國財富管理市場的競爭格局和發展趨勢，也指出了不同類型機構在市場中的機遇與挑戰。

值得注意的是，在前15名中，有14家為銀行，僅有螞蟻（杭州）基金銷售1家第三方機構躋身其中。這一數據清晰地表明，銀行在財富管理領域的中流砥柱地位目前不可撼動，其他機構則更多地扮演著補充的角色。

銀行優勢明顯

2024年，中國財富管理行業持續遭受國內外宏觀經濟和資本市場波動沖擊，面臨客戶風險偏好轉變、投資結構調整、投資需求復雜化等多方面挑戰，行業呈現出“銀行主導地位穩固、券商觸底復蘇、公募基金承壓、第三方機構韌性凸顯”的競爭格局。與此同時，以大數據、區塊鏈、人工智能為代表的新技術快速迭代，各行各業聚焦數字科技革命，全球財富管理行業加速數字化轉型。

商業銀行依托金融科技打造智能投研與精準營銷體系，券商聚焦數字化投顧平臺建設，第三方機構借力大模型優化智能服務體驗，行業正經歷從“產品驅動”向“科技+服務驅動”的范式轉變。報告建議，為更好適應復雜多變的市場環境，抓住科技發展浪潮帶來的機遇，中國財富管理行業需要加快推進數字化、科技化、智能化，大力發展數字金融，充分利用前沿科技賦能行業發展。未來一段時間內，做好數字金融大文章將成為各類財富管理機構高質量發展的重要戰略。

招商銀行以2.94萬億元的公募類產品保有規模穩居榜首，興業銀行（2.12萬億元）和中國工商銀行（1.71萬億元）分列第二、三位。在非貨銀行理財保有規模指標中，招商銀行同樣以1.99萬億元排在第一位，興業銀行和中信銀行分別以1.65萬億元和1.49萬億元排在第二、三位。這些頭部銀行憑借其雄厚的資本實力、廣泛的客戶基礎和成熟的財富管理體系，在競爭中占據了明顯的優勢。

值得注意的是，在2024年上半年，有6家城商行和農商行新進入百強榜，顯示出地方銀行在財富管理行業的影響力有所提升。然而，到了下半年，又有4家退出了百強榜，這表明地方銀行在激烈的市場競爭中，其財富管理能力仍有待強化。這也反映出，盡管銀行整體在財富管理市場占據主導地位，但內部競爭也日趨激烈，市場格局并非一成不變。

地方銀行核心競爭力待提升

在銀行方面，除了全國性銀行的穩定表現外，城商行和農商行的表現則呈現出較大的波動性。報告顯示，在2024年上半年，浙江蕭山農村商業銀行、湖北銀行、西安銀行和珠海華潤銀行這四家地方性銀行成功躋身百強榜。然而，到了下半年，這四家銀行又全部跌出了百強榜，取而代之的是匯豐銀行。這種“來得快，去得也快”的現象，反映出這些地方性銀行在財富管理業務上的不穩定性和核心競爭力的不足。

地方性銀行在資源、技術、人才等方面與頭部銀行存在較大差距，這是導致其波動的主要原因。在激烈的市場競爭中，這些銀行往往難以持續保持優勢。例如，浙江蕭山農村商業銀行和西安銀行在上半年進入百強，但在下半年迅速退出，這說明它們在業務經營上缺乏穩定性，容易受到市場波動的影響。

對于這些地方性銀行來說，想要在財富管理市場中站穩腳跟，就必須發揮自身專業化的特色，因地制宜地開發新產品和提供精準服務。例如，它們可以利用對當地市場的深入了解，開發出更符合當地客戶需求的產品；或者利用其靈活的機制，提供更加個性化的服務。只有這樣，才能提升其在財富管理行業中的綜合實力，避免在競爭中邊緣化。

財富管理行業迎來范式轉變

除了銀行主導和地方銀行波動的特點外，2024年中國財富管理行業還呈現出一個重要的趨勢：科技賦能。報告指出，以大數據、區塊鏈、人工智能為代表的新技術正在快速迭代，各行各業都在聚焦數字科技革命，全球財富管理行業也在加速數字化轉型。

在中國，商業銀行依托金融科技打造智能投研與精準營銷體系，券商聚焦數字化投顧平臺建設，第三方機構則借力大模型優化智能服務體驗。整個行業正經歷從“產品驅動”向“科技+服務驅動”的范式轉變。這種轉變將對財富管理行業的競爭格局產生深遠的影響。

對于那些能夠積極擁抱科技、成功實現轉型的機構來說，它們將獲得更大的競爭優勢。例如，利用大數據和人工智能技術，機構可以更好地了解客戶需求，提供更加個性化的產品和服務；利用區塊鏈技術，可以提高交易效率和安全性，降低運營成本。而對于那些固守傳統模式、不愿意或無法進行轉型的機構來說，它們將面臨被市場淘汰的風險。

此外，2024年末財富管理規模指數100強中，第三方機構指數平均值為245.87，較上半年增長2.62%，達到239.60；上榜數量為12家，數量與各指數區間分布與2024年上半年保持一致，并且全部都是基金代銷機構，互聯網金融機構在其中占據重要地位。

2024年末頭部第三方機構的指數值總體上小幅增長，其中上海利得基金銷售增長率明顯，達到17.28%。根據指數值與排名，可將前十的第三方機構分為三個梯隊：第一梯隊為螞蟻(杭州)基金、上海天天基金，其行業地位穩固、指數值與后續機構存在階梯式差距，基本進入穩定發展階段；第二梯隊為騰安基金(深圳)和上海基煜基金，與第一梯隊距離接近，仍有一定提升空間和客戶挖掘潛力；而其他第三方機構與前兩個梯隊的指數值和排名長期存在差距，內部差距較小，指數增長率及業內排名互有升降。

報告認為，各第三方機構總體上發展較好。但非頭部第三方機構受行業市場環境及自身經營的變化有所波動，導致其在財富管理規模和市場占有率上并不穩定，亟需挖掘自身特點和目標客戶需求，推出差異化的服務方式和內容，以此達到引流和擴大市場份額的目的，提升企業財富管理規模和水平。

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胡群

金融市場研究院院長 主要關注銀行、消費金融領域市場動態。