最近，關于美國正在玩火的消息，引發大家的熱議。

5月20日，在其最新的每日圖表分析中，德意志銀行主題策略師吉姆·瑞德(Jim Reid)表示：

在全球金融市場，大家一致認為，美國國債目前正處于不可持續的路徑上。

唯一的分歧是，美債究竟何時會崩潰。

也許，關稅戰會加速這一危機的到來。

消息一出，立即引起市場的關注和討論。

其實，看衰美國國債的，不止德意志銀行。

5月16日，美國著名的評級機構穆迪，將美國主權信用評級從最高的AAA下調一級至AA1。

至此，全球三大信用評級機構，包括標準普爾、惠譽和穆迪，都下調了美國的主權信用評級。

這次下調，是穆迪自1917年以來首次下調美國信用評級。

下調的原因是：美國債務水平不斷膨脹，加上華盛頓在預算赤字解決方案上的頑固立場，讓美債面臨嚴峻的挑戰。

5月19日，市場聞訊而動，開啟了美債拋售潮，推動美債收益率持續上升。

30年期美債收益率突破5%后持續拉升，觸及5.013%。

10年期美債收益率上漲7.61個基點至4.521%。

就在市場驚恐萬分之時，全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)的創始人達利歐(Ray Dalio)發出警告：

穆迪下調美國主權信用，只是冰山一角。

美債面臨的真實風險，遠超大家的想象，美國將被迫再次大放水，印發天量的美元還債。

同一時間，多家著名機構唱衰美債，還是非常少見的。

有人可能會說，完全是聳人聽聞，美國依然是全球第一經濟強國，唱衰美債，不過是資本套利的慣用手段罷了。

情況真的是這樣嗎？

數據不會說謊，我們從真實的數據入手。

根據美國財政部的數據，最近100年，美國國債逐步增加。

特別是最近20年，美國國債可以用飆升來形容。

美國國債金額，從2004年12.26萬億美元，快速增加到2024年的35.46萬億美元。

美國國債占GDP的比例，也從2004年的61%，迅速增加到2024年的123%。

目前，美國國債已經突破了36.27萬億美元，人均負債10.6萬美元，一年的國債利息，就高達1.2萬億美元。

更可怕的是，截至今年6月份，將有高達6.5萬億美元的國債到期。

恐怖的是，2024年，美國財政赤字高達1.83萬億美元，2025財年上半年(截至今年3月)的財政赤字已超過1.3萬億美元。

也就是說，美國政府壓根就沒有錢還這6.5萬億美元的國債。

拜登在宣布退出競選后，雖然心有不甘，但如釋重負。

他心里清楚，這個爛攤子，擱誰身上都不好過。

最后，特朗普如愿當選，但他高興不起來。

所以，我們看到，在特朗普1月20日第二次入主白宮后，就立即啟動了史無前例的開源節流政策。

在節流方面，馬斯克領導的政府效率部，對美國行政機構進行了“大清洗”。

該退的群，堅決退出。

比如退出《巴黎氣候協定》，關閉美國國際開發署等。

該裁的人，一個不能少。

根據《紐約時報》的報道，截至4月1日，美國政府各部門已確認裁員56090人。

2025年，計劃裁員30.7萬人。

該減少的經費，果斷去掉。

該賣的行政大樓，忍痛賣掉。

這套組合拳下來，一共節省了多少錢呢？

根據《華爾街日報》的報道，從1月20日~4月20日，政府效率部為聯邦政府節省了大約1600億美元的開支。

不得不說，馬斯克還是有兩把刷子的，短短3個月，就節省了巨額的行政開支。

然而，1600億美元，還不到馬斯克此前宣布的削減10000億美元聯邦開支目標的五分之一。

另外，根據美國非營利研究機構公共服務合作組織的最新分析，效能改革讓美國納稅人額外承擔了1350億美元的成本。

成本主要來自三方面： 數萬名聯邦雇員帶薪休假、錯誤解雇員工后的重新聘用，以及工作效率下降。

而且，相比6月份即將到期的6.5萬億美元的國債，這1600億美元也是杯水車薪。

既然節流效果不佳，那就把重點放在開源上吧。

于是，震驚全球的關稅戰，就這樣拉開了序幕。

結果，大家都看到了：在掙扎了一個月后，特朗普退縮了，同意暫停關稅90天，基本都恢復到4月2日關稅戰之前的狀態。

不過，這次關稅訛詐，讓美國對全球額外征收了10%的關稅。

這次關稅戰，將為美國財政帶來多少財政收入呢？

根據美國財政部的統計數據，4月份，美國關稅收入為163億美元，創單月歷史最高紀錄。

相比3月份的87.5億美元，增加了75.7億美元，環比暴增了86%。

相比去年同期的71億美元，更是大幅增加了92億美元，增幅高達130%。

但是，每個月增加的幾十億美元，相比6月份即將到期的6.5萬億美元的美債，也不夠塞牙縫。

而且，特朗普的關稅戰，也會對美國經濟造成深遠的影響。

高關稅導致美國進口量暴跌，4月首周進口環比大降64%。

高關稅也讓美國通脹壓力加劇，美國家庭年均支出增加4900美元。

另外，也造成了全球供應鏈的震蕩。

與此同時，高盛、摩根大通等機構紛紛發出警報，若關稅政策持續，美國一年內經濟衰退概率將高達60%-65%。

看來，關稅戰也不好使啊。

不僅收效甚微，還有不少副作用。

咋辦啊，6.5萬億美元的美債眼看就要到期了，白宮亂成一團。

就在大家心急如焚時，特朗普微微一笑：“莫慌，還有大招”。

大家忘了？我們還有“移民金卡”。

特朗普所說的“移民金卡”，是指在2月25日特朗普提出的一項政策：

任何人，只需要花500萬美元，購買一張“金卡”，就可以獲得美國合法永久居留權(綠卡)，同時成為美國公民。

與美國公民不同，“金卡”持有者不必就海外收入向美國政府納稅。

此言一出，白宮眾幕僚頓時恍然大悟，眉開眼笑。

財政部長貝森特扶了一下眼鏡，興奮地計算道：“一張金卡500萬美元，6.5萬億美元的到期國債，只需要賣130萬張。”

“目前已經賣了多少張呢？”特朗普問道。

商務部長盧特尼克趕緊走上前來：“現在一天可以賣1000張，已有25萬人正在排隊等待，預計可以賣100萬張。”

“不錯，但還不夠，加快審批速度，短期目標是130萬張，最終目標是1000萬張！”特朗普堅定地說道。

“短期賣130萬張，可能，可能挑戰有點大。”特尼克結結巴巴地看著特朗普。

沉默了幾秒，特朗普胸有成竹地慢慢說道：“讓歐洲再亂一點。”

眾幕僚心領神會。

就這樣，讓外界憂心忡忡的美債違約問題，一個內閣會議，就完美解決了。

當然，以上特朗普的內閣會議，純屬虛構。

如果你有更好的劇本，歡迎留言討論。