洞悉商業本性，直擊企業核芯

主筆|王林

一文刊出后，網友炸開了鍋！不少人在后臺吐槽，批評安徽江淮汽車集團股份有限公司（證券簡稱“江淮汽車”，證券代碼：600413.SH）這些年不務正業，被領導跑偏帶歪了，還有人冷嘲熱諷江淮跟華為合作搞尊界。

總之，怨氣很大。老王在想，但凡江淮發展好一點，雜音是不是就會少一點？但江淮汽車21408名員工，董事長項興初一碗水能夠端平？偏偏當下的江淮，日子并不好過，這幾年的大改革，傷筋動骨，有些人不認可、不適應，甚至沮喪、無助、失落、迷茫……

但科班出身、在江淮待了31年、55歲的項興初難道看不清汽車行業發展的趨勢？接近退休的年齡，他難道不想完成一項收官之作？

就這些問題，老王與項興初私下交流過。他到底怎么想的？為什么要冒天下之大不韙、聯手華為造車？

01

背水一戰是非多

江淮汽車曾經有過很多高光時刻。

比如，在公司初創與早期發展階段（1964-1993年）：

1964年5月20日，巢湖汽車配件廠正式成立，這是江淮汽車制造廠的前身，也是安徽省第一家掛牌成立的汽車企業；

1968年，江淮汽車第一代創業者們手敲肩扛造出安徽省第一臺2.5噸載貨汽車，填補了安徽汽車工業的空白；

1970年，HF140型3噸載貨汽車問世并實現量產，成為江淮第一代輕型汽車定型產品；

1990年，國內第一臺客車專用底盤HFC6700試制成功，填補了我國客車沒有專用底盤的空白；

又如，快速發展與進軍乘用車階段（1994-2003年）——江淮汽車引進韓國現代汽車公司H1技術生產的瑞風商務車正式下線（2002年3月）、第一臺名為格爾發的重型卡車成功下線（2003年10月）、江淮轎車基地落成暨賓悅轎車批量下線（2008年）。

再如，在新能源汽車與智能化轉型階段（2004年至今），江淮汽車推出第一批新能源汽車，成為國內最早進入私人領域的新能源汽車企業（2010年）、與蔚來汽車合作，開始代工生產蔚來汽車（2016年）、發布“MIS智能汽車模塊化架構”技術品牌，推動智能化轉型（2021年）……

但沖擊最大、變化最大是2023年，江淮汽車與華為聯合開發尊界S800。

圖：江淮汽車與華為合作公告 資料來源：公司公告

看似簡單的合作，項興初寄予莫大期望。

熟悉江淮的朋友可能知道，從1990年算起，江淮汽車經歷了三任董事長：被譽為“江淮教父”的左延安（1990-2012年）、毀譽參半的安進（2012-2021）、臨危受命的項興初（2021年-至今）。

三任董事長，歷史使命不同，命運也不一。

項興初掌舵時，江淮汽車內外交困：公司的盈利高度依賴政府補貼，自身造血能力薄弱，自2017年以來扣非凈利潤持續虧損，且虧損幅度不斷擴大。而此時，市場競爭卻愈發激烈，公司的傳統優勢“商用車”市場下滑，乘用車市場增長乏力，技術與轉型壓力非常大。

最棘手的是，安進留下的是一個“大而不強”且不斷走衰的江淮。2024年4月，退休三年后，江汽集團原董事長安進因嚴重違紀違法問題落馬。

圖：安進違法違紀情況通報 資料來源：中紀委官網

可想而知，當江淮汽車內部積重難返的問題被一 一扒開時，于危難之際上任的項興初肩上的擔子有多重。2017年—2020年，江淮汽車扣非凈利潤分別為-0.93億元、-18.77億元、-9.78億元、-17.19億元（如下圖）。

圖：江淮汽車三任董事掌舵期間公司業績情況（單位/萬元） 資料來源：Wind

在此危難時刻，小打小鬧不行，深度改革勢在必行！

項興初與華為合作，不僅僅是業務、產品上需要強強聯合，更重要的是，要打通任督二脈，要利用華為獨有的“洗髓經、易筋經”，師夷長技以自強，從內部價值理念、企業文化、管理風格等方面系統性改革，重塑一個“新江淮”！

這是一場極為大膽而又艱難的改革，成則名垂千古，敗則為人唾棄！

項興初選擇了背水一戰，改革也動了很多人的利益，各種雜音此起彼伏。

02

項興初沒有退路

這場背水一戰從多個維度展開，外人能夠看到的，是江淮汽車與華為的合作成果——尊界S800，市場到底會不會買單？！

據了解，尊界S800將于5月30日正式上市。作為品牌首款旗艦大型車，該車已經開啟預售，預售價為100-150萬元，意向金2萬元。新車已于此前完成工信部申報，將提供增程以及純電動版本，并且均提供雙電機以及三電機車型。

圖：尊界S800 資料來源：鴻蒙智行官網

但前不久有消息稱，尊界S800售價下調至了80萬元左右，最終售價有待發布會確認。

在老王看來，尊界S800上市的銷量表現，將是檢驗江淮汽車戰略轉型成敗的試金石！甚至是決定項興初仕途命運的一次”高考”！

項興初已近花甲之年，簡介如下：

項興初 男，1970 年 8 月生，中共黨員，安徽工商管理學院工商管理碩士同等學力教育，高級工程師。歷任安徽江淮汽車集團控股有限公司職工董事，安徽江淮汽車集團股份有限公司總經理助理、總質量師、重型商用車公司總經理、董事總經理、安徽江淮汽車集團控股有限公司黨委副書記、董事、總經理，安徽江淮汽車集團股份有限公司副董事長、總經理。現任安徽江淮汽車集團控股有限公司黨委書記、董事長、總經理，安徽江淮汽車集團股份有限公司黨委書記、董事長。

據老王所知，為了尊界S800項目，江淮汽車進行了巨大的資源傾斜（資金、人力等），甚至在公司內部，反對的聲音都會挨批，也正因此，江淮傳統優勢板塊商用車分部頗有失落感，乘用車雖然受到莫大重視，但尊界S800能否成功，不少人心里也是沒底。

對項興初來說，這是一條沒有退路的人生抉擇！

當下的乘用車市場，競爭異常慘烈。新能源汽車已經不再是簡單的運載工具，它已經是新一代的智能終端，作用遠勝于智能手機，技術門檻卻遠遠高于智能手機，新的電氣架構、ICT（信息通信）技術，對所有車企都是極大的挑戰，不跨界合作，基本等于死路一條。

遠的不說，上汽集團（600104.SH）曾經大放厥詞：不能把“魂”交給華為，如今，被市場壓得透不過氣來，它最終還是要與華為牽手合作。

賽力斯（601127.SH）與長安汽車（000625.SZ），都與華為合作，結局卻天上地下。這也說明，當下的跨界合作，特別是與華為合作，僅僅是技術合作還不夠，刻在骨髓里邊的一些東西也需要改變。

但這恰恰是最難改變的，項興初深知這一點，他希望看到這種深層次的改變，哪怕賭上自己的仕途，他也希望能有一個嶄新的“江淮”，一個真正擁有高競爭壁壘的江淮，一個可以不因誰掌舵而可持續發展的江淮！

留給江淮汽車的時間不多了。Wind數據顯示，截至2024年底，江淮汽車累計直接融資155.42億元，累計實現凈利潤47.46億元，累計現金分紅29.00億元。然而，項興初掌舵江淮汽車的四年（2021-2024），江淮汽車扣非凈利潤也是持續虧損的四年，分別為-18.84億元、-27.95億元、-17.18億元、-27.14億元。

或許意識到風險所在，項興初正在籌備過冬的糧草。根據江淮汽車4月22日披露的更新版定增草案，公司計劃通過定向增發股份融資35億元，投建高端智能電動平臺開發項目。

項興初仍在堅持最初的夢想。

但這一戰，注定艱難險阻，結局如何？讓我們拭目以待！

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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