融媒體記者 / 杜金明 王海

一、港股上市創紀錄：全球資本聚焦中國新能源龍頭

2025年5月20日，全球動力電池行業龍頭寧德時代（03750.HK）在香港聯合交易所主板成功掛牌上市，以每股263港元的發行價啟動全球發售，扣除發行費用后募資凈額達353.31億港元（約45億美元），若全額行使超額配股權，募資規模將突破400億港元。這一規模不僅刷新了港股近四年最大IPO紀錄，更成為今年全球資本市場最受矚目的融資事件之一。

此次IPO吸引了包括中石化、科威特投資局、高瓴資本、瑞銀等23家全球頂級機構參與基石認購，合計鎖定26.28億美元，占發售股份的57.13%。香港公開發售部分獲151.15倍超額認購，國際發售部分獲15.17倍超額認購，彰顯全球資本對寧德時代技術實力及行業地位的高度認可。上市首日，寧德時代H股股價高開13%，市值突破1.4萬億港元，成為港股市場市值最高的新能源企業之一。

二、戰略定位升級：從電池制造商到零碳科技公司

在敲鐘儀式上，寧德時代董事長曾毓群首次向外界明確了公司的最新定位：不只是一家電池零部件制造商，也是系統解決方案提供者，更致力于成為一家零碳科技公司。這一戰略轉型標志著寧德時代從單一產品供應商向全產業鏈科技服務商的跨越，其核心目標是通過技術創新推動全球能源體系的零碳化變革。

寧德時代董事長兼CEO曾毓群致辭 圖源/寧德時代

作為全球首家提出"零碳科技公司"愿景的動力電池企業，寧德時代已構建起四大創新體系：材料及材料體系創新、系統結構創新、綠色極限制造創新和市場應用集成創新。目前，公司累計研發投入超700億元，擁有專利及在申請專利超43,000項，連續五年新增專利數行業第一。其技術儲備不僅覆蓋動力電池、儲能系統等核心領域，更延伸至電力電子、柔性調控、虛擬電廠等零碳電網技術。

三、零碳戰略落地：從工廠到價值鏈的全面脫碳

寧德時代的零碳實踐已進入加速期。公司承諾2025年實現核心運營碳中和，2035年實現價值鏈碳中和，較韓國同行提前15年以上。截至2025年5月，已有9座工廠獲得零碳認證，預計年內所有工廠將完成零碳轉型。

在技術層面，寧德時代構建了從設計、生產到回收的全生命周期低碳管理體系：

- 生產端：通過"時代碳鏈"和"CREDIT"工具對供應鏈進行深度管理，2024年正負極材料碳足跡同比降低18.62%，結構件碳足跡下降10.35%。

- 能源端：分布式光伏裝機量達410.56兆瓦，2024年光伏發電量3.56億度，相當于減少29.6萬噸二氧化碳排放，零碳電力使用占比超53%。

- 回收端：2024年回收廢舊電池12.87萬噸，鎳、鈷、錳回收率達99.6%，鋰回收率93.8%，再生鋰鹽1.71萬噸，構建起"資源-產品-再生資源"的閉環生態。

四、全球布局提速：匈牙利基地引領歐洲本土化生產

本次港股募資的90%（約318億港元）將投向匈牙利德布勒森基地建設，這是寧德時代首個海外超級工廠，規劃總產能72GWh，分兩期建設。一期項目已投入7億歐元，預計2025年投產，主要配套寶馬、奔馳、大眾等歐洲車企，服務半徑覆蓋歐洲80%以上市場。

匈牙利基地的戰略意義在于：

1. 規避貿易壁壘：隨著歐盟碳關稅（CBAM）和電池法規落地，本地化生產可有效降低出口成本，提升供應鏈穩定性。

2. 技術標準輸出：作為中歐綠色產業合作示范項目，該基地將推動中國新能源技術標準在歐洲的應用，助力中國產業鏈從"產品出口"向"資本+技術+標準輸出"升級。

3. 市場滲透深化：2025年1-2月，寧德時代歐洲動力電池市占率提升至43%，較第二名高出13個百分點，匈牙利基地投產后將進一步鞏固這一優勢。

五、技術突破引領行業變革

寧德時代的技術創新正重新定義行業邊界：

- 動力電池領域：推出麒麟電池（CTP 3.0）、神行超充電池（4C倍率）、驍遙雙核電池（鈉-鐵/鐵-鐵組合）等顛覆性產品，其中第二代神行電池峰值充電倍率達12C，實現"1秒充2.5公里"的超快充體驗。

- 儲能領域：發布全球首款可量產的9MWh超大容量儲能系統TENER Stack，采用"Two in One"模塊化設計，滿足全球99%市場的運輸法規要求，已應用于歐洲多個電網級項目。

- 換電領域：2025年計劃自建1000座"巧克力換電站"，首站將于6月落地香港，2030年換電站規模將達3萬個，覆蓋全球主要交通干線。

六、萬億市場新藍海：零碳經濟的三大戰場

曾毓群在上市致辭中指出，寧德時代的零碳科技布局已覆蓋三大萬億級賽道：

1. 全球零碳交通：通過動力電池、換電技術和電動船舶、電動飛機等新興場景應用，推動交通領域全面脫碳。2025年1-4月，寧德時代動力電池全球市占率38.3%，連續9年位居第一。

2. 全球零碳電力：開發零碳電網技術，打造光儲充一體化系統。2024年儲能電池全球出貨量市占率36.5%，連續4年領跑行業。

3. 全球產業新能源化：為鋼鐵、水泥、化工等傳統高耗能行業提供一體化零碳解決方案。2025年與海南省政府合作打造"區域零碳"示范項目，探索全域碳中和路徑。

七、行業影響與未來展望

寧德時代的港股上市被視為中國新能源企業全球化進程的里程碑。其"零碳科技公司"的定位，不僅為行業樹立了綠色轉型標桿，更開啟了能源、交通、制造等多領域協同變革的新范式。

正如香港財政司司長陳茂波在上市儀式上所言，寧德時代的成功上市"反映企業和投資者對港股市場的信心，亦標志著內地企業通過香港加速全球戰略布局"。隨著全球零碳經濟的深化，寧德時代憑借技術、資本和生態優勢，有望在2030年前形成覆蓋"礦產-制造-回收-能源服務"的萬億級產業閉環，成為全球零碳科技的核心推動者。

（本文數據來源：寧德時代招股書、2024年年報、SNE Research、中國汽車動力電池產業創新聯盟等權威機構）

責編：李影

審核：劉坤

監制：王占全