江蘇省公共資源交易中心5月12日公示的采購公告引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。在該省23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗集中采購中，北京科興生物與玉溪沃森生物分別以25元/支的報(bào)價(jià)成為擬中標(biāo)企業(yè)。這一中標(biāo)價(jià)格較市場常規(guī)售價(jià)降幅近九成，創(chuàng)下國內(nèi)肺炎疫苗政府集采價(jià)格新低。

價(jià)格斷崖引發(fā)市場關(guān)注

作為非免疫規(guī)劃的二類疫苗，23價(jià)肺炎疫苗常規(guī)市場價(jià)格長期穩(wěn)定在200元區(qū)間。公開數(shù)據(jù)顯示，科興生物與沃森生物該產(chǎn)品在各省藥品采購平臺(tái)的掛網(wǎng)價(jià)分別為210元/支和219元/支。

行業(yè)觀察人士指出，此次集采價(jià)格已逼近企業(yè)生產(chǎn)成本臨界點(diǎn)。值得注意的是，去年9月智飛生物將其自主研發(fā)的23價(jià)肺炎疫苗價(jià)格從298元大幅調(diào)降至209元，降幅達(dá)29.86%。但市場反饋不及預(yù)期，該產(chǎn)品全年批簽發(fā)量僅45萬支，遠(yuǎn)低于行業(yè)頭部企業(yè)水平。

政府集采重塑市場格局

我國23價(jià)肺炎疫苗市場呈現(xiàn)雙軌制特征：政府采購項(xiàng)目與自費(fèi)接種市場長期并存。數(shù)據(jù)顯示，廣州市老年人群肺炎疫苗接種率僅14.13%。為提升接種覆蓋率，上海、廣州、深圳等地相繼實(shí)施老年人免費(fèi)接種政策。

政府采購帶來的"以價(jià)換量"效應(yīng)顯著。據(jù)公開招標(biāo)文件，江蘇省此次采購預(yù)算為75元/支，但實(shí)際中標(biāo)價(jià)較預(yù)算再降66.67%。這并非個(gè)案，廣州、深圳免費(fèi)接種項(xiàng)目的中標(biāo)價(jià)分別為成都生物的45元/支和科興生物的55元/支，價(jià)格下行通道持續(xù)打開。

行業(yè)寒冬倒逼戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

預(yù)防接種是預(yù)防控制傳染病最有效、最具成本效益的手段。近年來，在全球范圍內(nèi)重磅疫苗產(chǎn)品的上市和普及浪潮中，我國疫苗產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對(duì)應(yīng)市場正逐步進(jìn)入成熟期。但與此同時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品同質(zhì)化、產(chǎn)能過剩現(xiàn)象逐步呈現(xiàn)，行業(yè)競爭不斷加劇，隨之而來的是2024年疫苗行業(yè)整體承壓明顯。

中檢院數(shù)據(jù)顯示，全年23價(jià)肺炎疫苗批簽發(fā)量同比下降34%至39批次。主要廠商中，民海生物（康泰生物子公司）批簽發(fā)量同比減少10.6%至136.9萬劑，默沙東進(jìn)口產(chǎn)品更驟降30.91%至112萬支。

業(yè)績壓力下，企業(yè)被迫調(diào)整策略。沃森生物2024年疫苗產(chǎn)品銷量整體下滑20.21%，智飛生物則遭遇營收凈利雙降，2025年一季度凈利潤同比由盈轉(zhuǎn)虧。價(jià)格戰(zhàn)已成行業(yè)自救普遍選擇，在流感疫苗領(lǐng)域，去年6月，華蘭疫苗對(duì)四價(jià)流感疫苗產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，主要產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)30%左右。隨后，金迪克也下調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，將預(yù)充式成人劑型四價(jià)流感疫苗由128元/支調(diào)整為88元/支，西林瓶成人劑型四價(jià)流感疫苗由125元/瓶調(diào)整為85元/瓶。在23價(jià)肺炎疫苗領(lǐng)域，繼智飛生物降價(jià)后，成都生物去年10月將吉林地區(qū)售價(jià)從209元調(diào)至180元。

政策風(fēng)向催化行業(yè)變局

國家相關(guān)部門目前正研究動(dòng)態(tài)調(diào)整免疫策略，有序推進(jìn)必要疫苗納入國家免疫規(guī)劃。多位業(yè)內(nèi)人士分析，肺炎疫苗作為重點(diǎn)候選品種，若納入規(guī)劃將顯著放量，但價(jià)格體系或?qū)⒂谰眯灾貥?gòu)。

結(jié)論

23價(jià)肺炎疫苗的價(jià)格崩塌本質(zhì)是政策與市場共振的結(jié)果，行業(yè)需從“以價(jià)換量”轉(zhuǎn)向“以創(chuàng)新?lián)Q溢價(jià)”。短期內(nèi)，企業(yè)需在成本控制與規(guī)模化生產(chǎn)間尋找平衡；長期則依賴技術(shù)突破和全球化布局。國家免疫規(guī)劃的擴(kuò)容或?yàn)樾袠I(yè)提供增量空間，但只有兼具創(chuàng)新能力與成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，才能在洗牌中勝出。

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撰寫| 嚴(yán)寬

校稿| Gddra編審| Hide / Blue sea

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