5月21日，愛奇藝（NASDAQ:IQ）發(fā)布截至2025年3月31日未經(jīng)審計(jì)的第一季度財(cái)報(bào)。一季度愛奇藝總收入為71.9億元人民幣，環(huán)比增長9%。其中，會員服務(wù)收入44.0億元，在線廣告服務(wù)收入13.3億元，內(nèi)容發(fā)行收入6.3億元，其他收入8.3億元。愛奇藝Non-GAAP（非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則）運(yùn)營利潤為4.6億元，環(huán)比增長13%，Non-GAAP運(yùn)營利潤率為6%。當(dāng)季總收入和運(yùn)營利潤實(shí)現(xiàn)環(huán)比雙增長。

愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示：“公司一季度表現(xiàn)穩(wěn)健，總收入和運(yùn)營利潤環(huán)比分別增長9%和20%。愛奇藝長劇集云合總市占率持續(xù)領(lǐng)先，微劇的用戶規(guī)模和活躍度在本季度顯著提升。”

愛奇藝首席財(cái)務(wù)官汪駿表示：“我們持續(xù)穩(wěn)步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表。凈利息費(fèi)用在過去六個(gè)季度持續(xù)下降，顯示出我們在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提升財(cái)務(wù)靈活性方面的成效，為長期可持續(xù)增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

開年以來，愛奇藝“長+短”內(nèi)容生態(tài)布局持續(xù)落地，技術(shù)產(chǎn)品迭代緊貼用戶需求變化。作為內(nèi)容生態(tài)的核心，長視頻內(nèi)容佳作不斷。云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝當(dāng)季長劇集總市占率繼續(xù)保持第一。“迷霧劇場”新作《漂白》愛奇藝內(nèi)容熱度值破萬，《無憂渡》《白月梵星》愛奇藝內(nèi)容熱度值均突破9600。微劇業(yè)務(wù)進(jìn)展顯著。微劇已成為愛奇藝極速版日均播放時(shí)長第二、日均播放UV（獨(dú)立訪客）第一的內(nèi)容品類。同時(shí)，愛奇藝應(yīng)用AI升級長視頻觀看體驗(yàn)，滿足快節(jié)奏的觀看需求。本季度推出創(chuàng)新功能“跳看”，用戶只需上下滑動屏幕，即可輕松跳轉(zhuǎn)至精彩劇情點(diǎn)，這些精彩劇情點(diǎn)由AI結(jié)合視頻內(nèi)容和用戶的個(gè)性化觀看行為自動生成。

龔宇在當(dāng)天財(cái)報(bào)電話會上表示：“一季度取得的增長得益于長視頻內(nèi)容強(qiáng)勢回歸和對微劇的戰(zhàn)略投入。‘好內(nèi)容橫豎都看愛奇藝’正在占領(lǐng)用戶心智，為未來的商業(yè)化創(chuàng)造了機(jī)會。這些進(jìn)展堅(jiān)定了我們基于市場和用戶需求變化，推進(jìn)商業(yè)模式和內(nèi)容生態(tài)進(jìn)一步升級的信心。”

“長+短”持續(xù)加碼

好內(nèi)容橫豎都看愛奇藝

第一季度愛奇藝“長+短”內(nèi)容新生態(tài)穩(wěn)步落地，劇集、電影、綜藝等長視頻內(nèi)容叫好叫座，微劇用戶規(guī)模和觀看時(shí)長快速增長，用戶粘性明顯增強(qiáng)。

在核心劇集領(lǐng)域，愛奇藝通過五大劇場廠牌實(shí)現(xiàn)內(nèi)容差異化布局，覆蓋懸疑、現(xiàn)實(shí)主義、喜劇、戀愛等多元賽道。“劇場模式”運(yùn)營實(shí)現(xiàn)突破：聚焦懸疑題材的“迷霧劇場”迎來首部愛奇藝內(nèi)容熱度值破萬劇《漂白》，該劇單集收入位列歷史第三，僅次于《狂飆》《贅婿》；“戀戀劇場”當(dāng)季上線4部作品，《白月梵星》愛奇藝內(nèi)容熱度值超9600，《愛你》不僅在國內(nèi)市場大獲成功，也成為愛奇藝國際版表現(xiàn)最好的現(xiàn)偶大陸劇集；專注精品文學(xué)改編和現(xiàn)實(shí)主義劇集的“大家劇場”推出首部劇集《北上》，該劇改編自茅盾文學(xué)獎獲獎小說，好評如潮。深耕精品短劇集的“微塵劇場”和聚焦喜劇的“小逗劇場”也將有更多新作推出。

2025年一季度，愛奇藝電影、綜藝與動漫均推出了多部優(yōu)質(zhì)作品。云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝電影市占率連續(xù)13個(gè)季度行業(yè)領(lǐng)先。《哪吒之魔童鬧海》的熱映帶動前作《哪吒之魔童降世》成為一季度平臺觀看量最高的電影。自制網(wǎng)絡(luò)電影《老狗》觀看和收入表現(xiàn)出色。綜藝旗艦IP《種地吧3》強(qiáng)勢回歸。全新綜藝IP《一路繁花》愛奇藝內(nèi)容熱度峰值突破8000，影響力拓展至下沉市場及銀發(fā)群體。自制動漫《超能立方：超凡篇》《如福侍衛(wèi)隊(duì)第2季》上線后大獲好評。

“以用戶為核心推動內(nèi)容品質(zhì)升級，將激發(fā)創(chuàng)作潛能，構(gòu)建更健康的內(nèi)容生態(tài)。”龔宇表示，未來愛奇藝將專注于現(xiàn)實(shí)主義、懸疑和女性向內(nèi)容三大核心劇集類型；更加重視推出質(zhì)量更高、集數(shù)更短的頭部長劇和更多高質(zhì)量、單集時(shí)長為5-20分鐘的短劇內(nèi)容，同時(shí)兼顧商業(yè)價(jià)值與藝術(shù)情懷。

豎屏微劇業(yè)務(wù)在愛奇藝內(nèi)容生態(tài)中展現(xiàn)出可觀潛力。隨著微劇融入內(nèi)容生態(tài)，平臺用戶規(guī)模和業(yè)務(wù)彈性均獲提升。從2024年12月到2025年4月，愛奇藝微劇重度用戶，即在愛奇藝主要觀看微劇的用戶增長3倍。春節(jié)期間，愛奇藝上線28部精品微劇，首創(chuàng)“微劇春節(jié)檔”和微劇藝人微博直播接力拜年活動。《家里家外》《請君入我懷》等精品微劇的推出，持續(xù)加深用戶對“在愛奇藝看微劇”的認(rèn)知。愛奇藝將提升微劇自制能力，以“百部港片計(jì)劃”“普法微劇萬集計(jì)劃”等舉措探索題材創(chuàng)新，拓寬供給，并整合AI、虛擬制作等技術(shù)來提高微劇制作效率與水平。今年3月舉辦的“愛奇藝熒光之夜——2025微短劇盛典”搭建起微短劇行業(yè)合作橋梁，鞏固了愛奇藝作為行業(yè)重要參與者的地位。

愛奇藝主站App聚焦“會員免費(fèi)觀看”模式，以收費(fèi)微劇為主；愛奇藝極速版主推免費(fèi)微劇。目前愛奇藝已擁有超15000部微劇內(nèi)容，其中免費(fèi)微劇和會員微劇約各占一半。龔宇表示，微劇內(nèi)容庫的建設(shè)已經(jīng)達(dá)成階段性目標(biāo)，目前片庫內(nèi)容儲備充足，未來將重點(diǎn)引入更多頭部新片，并全力發(fā)展自制內(nèi)容。第二三階段將著力通過微劇吸引新會員，特別是滲透率相對較低的下沉市場和高齡用戶，讓微劇內(nèi)容助力提升會員服務(wù)收入，積極拓展微劇在廣告和電商領(lǐng)域的貨幣化機(jī)會。

頭部內(nèi)容驅(qū)動多業(yè)務(wù)增長

內(nèi)容新生態(tài)筑基收入新增量

“長+短”內(nèi)容新生態(tài)是愛奇藝多元業(yè)務(wù)發(fā)展和海外市場拓展的基石。一季度愛奇藝會員服務(wù)收入44.0億元，環(huán)比增長7%，這主要得益于《白月梵星》《北上》等重點(diǎn)內(nèi)容熱播和運(yùn)營策略的持續(xù)優(yōu)化，推動一季度愛奇藝會員規(guī)模健康增長和季度月均單會員收入保持健康水平。

會員產(chǎn)品定位的完善滿足了更廣泛用戶群體的需求。其中，家庭高端星鉆會員引入加更禮免費(fèi)看權(quán)益后展現(xiàn)良好增長潛力；高性價(jià)比的基礎(chǔ)會員規(guī)模創(chuàng)新高，受到年輕及下沉市場用戶歡迎，其中相當(dāng)比例為首次訂閱。愛奇藝會員活動及福利持續(xù)加碼，長期卡會員可享更多優(yōu)惠，加更禮、云包場、拼團(tuán)、禮品卡和聯(lián)名會員等增值服務(wù)進(jìn)一步提升會員粘性與轉(zhuǎn)化。

在海外，大陸劇集影響力創(chuàng)新高對會員及廣告業(yè)務(wù)帶動明顯。愛奇藝國際版一季度收入同比增長超30%，廣告收入同比增長40%，日均會員數(shù)創(chuàng)歷史新高。根據(jù)谷歌數(shù)據(jù)，“大陸劇集”的全球搜索量超越“韓劇”，達(dá)到近五年峰值。過去半年，海外最受歡迎的大陸劇集Top10中愛奇藝自制劇占4席，其中《愛你》收入創(chuàng)國際版現(xiàn)偶大陸劇集歷史新高。自制國漫《超能立方：超凡篇》海外開播首周即創(chuàng)國漫單日收入歷史新高。愛奇藝自制泰劇《指尖浪漫》吸引多個(gè)品牌深度合作，頭部綜藝《種地吧》獲海外廣告客戶關(guān)注。

一季度，愛奇藝在線廣告收入為13.3億元。頭部劇綜備受廣告主認(rèn)可，內(nèi)容定向類廣告在品牌廣告收入中占比超50%。同時(shí)，著力開發(fā)微綜藝、微劇和定制廣告項(xiàng)目等創(chuàng)新變現(xiàn)形式。效果廣告成功孵化網(wǎng)服、教育行業(yè)新高潛客戶，AI廣告素材產(chǎn)出帶動廣告投入產(chǎn)出比提升超20%。以AI驅(qū)動的全新廣告投放平臺“奇炬”，整合“長視頻+微劇”雙生態(tài)資源，為品牌廣告和效果廣告提供智能營銷解決方案。

微劇等新內(nèi)容和豎屏沉浸式觀看場景也帶來了新的商業(yè)機(jī)會。愛奇藝近期啟動了以內(nèi)容電商為核心的電商布局，目的是提升免費(fèi)微劇業(yè)務(wù)的貨幣化能力，進(jìn)一步發(fā)揮愛奇藝在IP、藝人資源以及優(yōu)質(zhì)用戶等方面的優(yōu)勢。

愛奇藝內(nèi)容儲備豐富。劇集部分，已上線的《無憂渡》《淮水竹亭》均獲得廣泛好評，后續(xù)還有《臨江仙》《書卷一夢》即將上線。“迷霧劇場”新作《正當(dāng)防衛(wèi)》《低智商犯罪》接檔《烏云之上》《借命而生》播出。科幻懸疑劇《在人間》、現(xiàn)實(shí)題材劇集《生萬物》《高興》值得關(guān)注。綜藝方面，綜N代《哈哈哈哈哈5》《新說唱2025》、全新音綜《亞洲新聲》和真人秀《微笑一號店》將與觀眾見面，《一路繁花》下半年有望推出第2季。此外，年內(nèi)還將有《捕風(fēng)追影》等6部院線電影以及《終極拯救》《運(yùn)鈔車大劫案》《東北戀哥3》等8部自制網(wǎng)絡(luò)電影上線。自制動漫《神國之上》《余燼行者》和少兒內(nèi)容《音樂公主愛美莉4》《無敵鹿戰(zhàn)隊(duì)第4季》《小廚喵餐車》等IP陸續(xù)上新。

AI刷新用戶體驗(yàn)

線下業(yè)務(wù)拓展IP價(jià)值

技術(shù)創(chuàng)新是愛奇藝持續(xù)提供高品質(zhì)內(nèi)容和不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵。目前，《南部檔案》等多部自制劇已規(guī)模化復(fù)用數(shù)字資產(chǎn)，在保證品質(zhì)的前提下有效縮短制作周期并節(jié)約成本。領(lǐng)先的文本轉(zhuǎn)語音（TTS）配音技術(shù)可讓AI配音更具情緒感染力，該方案已被應(yīng)用于長視頻和微劇的英語配音。

在用戶體驗(yàn)上，通過AI賦能，愛奇藝創(chuàng)新產(chǎn)品功能，為用戶體驗(yàn)持續(xù)加分。除了新推出的“跳看”功能，在AI角色互動平臺“桃豆世界”中，來自熱門IP的約千個(gè)AI角色隨時(shí)隨地為用戶提供情感陪伴，目前互動量已超1億輪次，備受好評。近期，“桃豆世界”的新成員"桃豆"上線，該個(gè)人智能助手可以個(gè)性化滿足內(nèi)容探索、劇情討論及播放控制等需求。面向銀發(fā)用戶的"長輩模式"則與早前推出的"少兒模式"形成功能互補(bǔ)，服務(wù)好“一老一小”兩大群體。

愛奇藝對沉浸式娛樂體驗(yàn)的探索已經(jīng)延展到線下，通過前沿?cái)?shù)字技術(shù)結(jié)合IP資源，延長IP生命力，拓展商業(yè)價(jià)值。首個(gè)愛奇藝樂園將于今年在揚(yáng)州開業(yè)，落戶開封的第二個(gè)樂園也在同步籌備中。依托《風(fēng)起洛陽》《蒼蘭訣》《唐朝詭事錄·西行》等熱門IP打造的全感劇場，已有超50家運(yùn)營門店，覆蓋全國近30個(gè)城市。

龔宇表示，隨著中國影視娛樂行業(yè)不斷演進(jìn)，愛奇藝將在內(nèi)容生態(tài)建設(shè)上持續(xù)投入并提升用戶體驗(yàn)。一系列舉措將讓愛奇藝的內(nèi)容飛輪更強(qiáng)大、業(yè)務(wù)更具韌性，助力可持續(xù)增長，為投資人創(chuàng)造長期價(jià)值。

鏡象娛樂（ID：jingxiangyuler）

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