“藥罐生意”在銀發經濟催化下，將迎來新爆發

鯨商(ID：bizwhale)原創

作者 | 三輪

隨著鹵鵝哥的“幕后推手”、榮昌高書記斥責“遍地是藥房”，藥店的生意經被網友們扒開。

高書記在開大會時說，在馬路一條邊上健身房只有一家，藥店卻到處都是。這不是讓全民吃藥嗎？要把藥房關起來。他的言外之意是鼓勵大家多鍛煉身體，減少疾病。

確實如此，現在城市的街區里，50米利益大藥坊，甚至方圓2km內藥房至少就有十家，比奶茶店還瘋狂。很多健身房反而沒生意面臨倒閉。同時，藥房之間的競爭愈發激烈。老百姓生病去藥房買藥，銷售會推薦各種藥，沒個百十塊下不來。

經過查數據發現，全國的藥房數量大概是健身房的六倍。

這可不僅僅是人民變懶了的問題。而是藥房背后存在著資本游戲、政策縫隙，以及全民觀念的偏差。

銀發經濟暗中助推“藥罐生意”

在2023年，全國奶茶店大約50多萬家。藥店已接近70萬家。不僅平均擁有量是美國的三倍，還普遍不賺錢。

到了2024年，國內六大連鎖藥店，只有“益豐大藥房”實現營利雙增。此情此景下，為何藥店還會瘋狂擴張？

其實，十多年前，醫院藥品實行加成政策，允許醫院在藥品進價基礎上加價一定比例銷售，以彌補醫療服務收費低等帶來的資金缺口。一般加成比例較高，這使得原本成本低的藥品售價大幅提高。比如成本10元的藥，若按較高加成比例，可能就會賣到50元。雖然后續政策調整限制加成比例（如規定最高加成15% ），但在此之前藥品價格受此影響明顯。

彼時的醫保支付方式也不完善，導致對藥品價格的約束和引導作用有限。醫院在醫保報銷的支持下，即使藥品價格偏高，患者也有部分費用能報銷，這在一定程度上弱化了醫院對藥品價格控制的動力。

這就是被患者們詬病的“以藥養醫”。

直到2017年，《關于全面推開公立醫院綜合改革工作的通知》明確取消醫院藥品加成（原可順價加成15%），直接削弱醫院藥房的利潤空間。這一政策相當于從醫院切出超萬億市場份額，迫使患者轉向社會藥店購藥，為零售端打開增量空間。

之后，醫院的藥多少錢進就多少錢賣。但醫院運營有成本，賣越多虧越多。而此前靠送雞蛋才有人買藥的藥店，一下從醫藥市場分到了蛋糕。

那時的房地產、制造業等傳統行業投資回報率下降，醫藥零售因抗周期屬性成為資本避險選擇。加上國家對社會辦醫與健康產業給予政策支持，不少創業者決定開個藥店。大量資方也嗅到了嗅到了金錢的味道，紛紛開始跑馬圈地。

比如高瓴資本就在2017年親自下場，成立了高濟醫療，兩年時間并購了萬家藥店。其2017年醫療健康領域投資中，藥店占比從5%躍升至20%。正所謂坊間流傳“賣藥的不如賣店的”。

有些藥店即便虧損，資不抵債，也能賣個好價錢。因為資本在意的不是藥價，而是店頭估值。

從醫藥分離到處方外流，從單體經營到萬店連鎖，政策的變化不僅改變了藥店的生存邏輯，更催生了一個萬億級的健康消費市場。2017-2023年，醫藥零售行業融資額年均增長25%，其中PE/VC占比超60%。

而隨著醫保支付方式改革深化和老齡化加劇，藥店行業或許會將進一步向專業化、集約化方向發展。已經上市的連鎖品牌，也會不斷擴大勢能。

藥店“上市潮”加速行業洗牌

藥店的快速擴張背后，是一個復雜而精密的商業生態系統。

每個玩家經營的主陣地不同，上市情況也各異。較早上市的是深耕云南地區的一心堂，其于2014年在深交所上市，是西南地區龍頭企業，截至2024年9月門店數達1.19萬家。

次年，老百姓大藥房在上交所上市，曾長期位居門店規模第一，截至2024年6月，其門店超1.3萬家，覆蓋26個省份。

同在2015年，益豐藥房上市。截至2024年，其門店突破1.5萬家，采用“新開+并購+加盟”模式，2024年計劃新增3900家門店。

到了關鍵節點2017年，大參林在上交所上市，截至2024年9月，其門店達1.65萬家，覆蓋15個省份，在華南地區優勢顯著。

2021年，以山東為基礎的漱玉平民在深交所上市，聚焦山東市場，截至2024年其門店超8900家。

這些品牌之所以能快速上市，從他們的加盟和并購模式中可見一斑。

像大參林、一心堂等品牌，都通過直營式加盟快速下沉市場。展開來看，大參林要求加盟店與直營店標準化管理，一心堂加盟門店接近5000家，批發業務占比從2019年的2.87%躍升至2023年的22.9%。老百姓大藥房提供全程支持，從門店選址、裝修到運營管理，給予全方位培訓。漱玉平民則支持縣域獨家代理，避免惡性競爭。

并購也是藥房擴張的重要方式之一。比如大參林2016年開啟“上市大聯盟”，并購內蒙古、河南等地連鎖；一心堂2017年整合17宗并購項目，門店數半年凈增628家；益豐藥房收購上海開心人、新興藥房，進入華東、華北市場；老百姓大藥房2017年通過收購新增123家門店，并通過“藥簡單”平臺整合中小連鎖，覆蓋超9000家聯盟門店。

再看他們關于全渠道布局。近年來，線上線下融合的趨勢不言而喻。

如今，六大連鎖O2O門店覆蓋率均超七成，一心堂O2O門店達8833家，占比98.25%。健之佳、益豐藥房線上收入增速分別達76.2%、115%，成為增長新引擎。

除此之外，各大藥房還在經營私域流量。老百姓大藥房通過6600萬會員構建私域流量，益豐藥房通過APP和小程序提升復購率，降低對平臺流量的依賴。

最后，在業態創新與品類升級上，頭部品牌也未曾間斷。

為了增收，各大藥房紛紛拓展多元化服務。比如一心堂試點“藥店+彩票”，健之佳發展“藥店+便利店”，滿足社區健康與便利需求。

而隨著老齡化、健康養生、成為大趨勢。藥店是老年人的“奶茶”藥店也從網紅店上學到了營銷、引流、周邊產品。賣利率不到5%的降脂藥，不如多賣毛利率超過50%的保健品。

因此，高毛利品類成為藥房的發力品之一。漱玉平民、健之佳提升中藥、慢病管理等品類占比，大參林則通過自有品牌增強盈利能力。

以上精細化的經營，加上藥房平日活動，送些米面糧油紙巾，就是銀發群體大聯歡。但話說回來，正如開篇榮昌高書記斥責的“遍地是藥房”一般，各大藥房的單店收入也在下滑。如何“止跌”，還要看各大藥房的應對措施了。

藥房還是門“好生意”嗎？

盡管藥店數量持續增長，但這一行業正面臨前所未有的挑戰。換句話說，現在開藥店還能賺錢嗎？

上文已講到了，在人口老齡化加劇，慢性疾病患者增多，人民健康意識愈發強烈的當下，人民對藥品的需求持續增長。

但先從宏觀來看，隨著醫保控費深化，全國統一的藥品比價系統上線后，藥店需實時同步價格數據，導致藥品毛利率平均下降2-3個百分點，直接削減了藥店利潤。

再看具體的看店環節。現在藥店的成本較高，前期投入的租金、裝修、人員工資、首批進藥、品牌使用費（加盟連鎖）等，就是不菲的數目，尤其是各個藥店必須配備足夠數量的執業藥師。

而2024年，一線城市執業藥師年薪已達18-22萬元，較三年前上漲了約40%。人力成本已成為藥店第二大運營開支，僅次于商品采購成本。

并且，隨著互聯網醫療平臺的崛起使得線上購藥日益普及，給線下藥店帶來了巨大沖擊。2024年數據顯示，線上藥品零售額同比增長37.5%，而實體藥店僅增長4.2%。阿里健康、京東健康等互聯網巨頭的入局，進一步加劇了行業競爭。

但即使藥房打通線上線下，依舊面臨挑戰。比如本地生活平臺在通過補貼和流量傾斜爭奪用戶，倒逼藥店陷入“低價換訂單”循環。筆者在某品牌連鎖在美團平臺的感冒靈顆粒售價僅為線下門店的32%，但需支付18%的平臺傭金。這讓藥房賺錢的空間被擠壓。

更直觀的是，藥房的同質化競爭加劇。過度密集的藥店分布導致惡性價格戰，行業平均利潤率從2020年的8.2%下降至2024年的5.7%。

面對這些挑戰，藥房不得不進行深刻變革。

首先即為優化門店網絡。各大藥店都希望減少“內耗”、降本增效。益豐藥房2024年關閉1078家低效門店，聚焦核心區域“500米服務圈”，單店日均銷售額提升12%。健之佳則退出非優勢市場，2025年計劃關閉500家門店，重點布局西南地區。

在數字化工具賦能層面，老百姓大藥房投入2億元升級ERP系統，實現庫存周轉天數從45天降至32天。漱玉平民通過AI智能推薦系統，將客單價從68元提升至85元。各大藥房還引入智能藥柜、電子處方系統等技術手段，提升運營效率。數據顯示，實現數字化轉型的藥店，人均銷售額比傳統藥店高出25%以上。

除了以上內容，藥店還紛紛進行服務轉型。從單純的藥品零售向健康管理服務延伸。據統計，2024年已有35%的連鎖藥店開始提供血壓監測、血糖檢測、用藥咨詢等增值服務。

（藥房售賣的血壓計）

不過，回到最初的話題。健身房遠遠不能和藥店一樣風生水起。這主要因為健身房的預付費模式風險極高，也有不少健身房重營銷輕運營，導致用戶續費困難。加上其本身的房租成本、人力成本居高不下，行業競爭加劇，就會容易出現“跑路”的情況。

總之，如若未來榮昌區真能出重拳整治這一現象，擬出臺《藥房布局規劃》，要求新開藥店需距現有門店500米以上。同時，將每萬人健身場所數量納入官員考核。或許這一現象會有所改善。

不過，屬于藥房的課題，還需藥房面對。

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