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導語

2025年5月20日，央行宣布1年期LPR直降10個基點至3.00%，多家銀行緊跟步伐，將1年期定存利率調至1%以下。面對“錢袋子縮水”的焦慮，市場悄然掀起一股“搶紅利”熱潮——中證紅利指數年內逆勢上漲0.70%，港股紅利ETF規模突破百億，紅利資產為何成為降息潮下的“香餑餑”？今天桑尼帶你用三組數據，拆解紅利資產的“避險密碼”！

一、紅利資產逆勢崛起：降息潮下的“壓艙石”

① “利率越降，紅利越香”的邏輯

當10年期國債收益率跌至1.66%的歷史冰點（Wind, 2025/5/20），中證紅利的股息率卻高達6.38%，遠超無風險收益。簡單算筆賬：100萬存銀行年利息不足1萬，而配置紅利資產每年股息收入可達6.38萬，收益差超5倍。

② 政策東風+機構搶籌

新“國九條”明確要求提升上市公司分紅質量，2024年A股分紅總額突破2.3萬億，創歷史新高。保險、養老金等長線資金加速入場，僅2024年險企增持高股息股票超千億。

③歷史驗證的抗跌基因

過去10年，中證紅利全收益指數累計漲幅145.9%，遠超滬深300的38.7%；即便在2025年市場震蕩期，其最大回撤僅為滬深300的一半。

二、紅利資產掘金地圖：這三類工具適合不同段位玩家

① 穩健型：紅利ETF（510880）

特點：打包持有30只滬市"現金奶牛"，近三年股息率穩定在5%+

數據支撐：前三大成分股中國神華、兗礦能源、南鋼股份，2022年分紅率均超60%（上交所公開數據）

適合人群：求穩的理財小白，可設置每月定投

② 進取型：紅利低波指數（H30269）

雙殺技：篩選股息率前50%+波動率后30%的股票

超額收益：近五年跑贏普通紅利指數38個百分點（中證指數公司）

代表產品：華泰柏瑞紅利低波ETF（512890）

③ 高端局：港股通高股息（HSSCHKY）

黃金坑機會：當前恒生高股息指數股息率達8.7%，破凈率超60%（港交所數據）

避坑指南：需警惕"股息陷阱"，剔除連續三年盈利下滑的企業

三、實戰配置手冊：這樣買紅利資產多賺30%

案例：王先生100萬資金配置方案

⒈ 50萬買入上證紅利ETF（底倉）

⒉ 30萬配置港股通高股息基金（衛星）

⒊ 20萬機動資金用于金字塔補倉（當指數PE跌破7倍時）

操作技巧：

① 股息發放日前1個月加倉（利用"分紅權"溢價）

② 當市場無風險利率下降0.5%時，紅利資產通常有15%上漲空間（美林時鐘模型）

③ 警惕股息支付率超過80%的企業（可能存在財務風險）

結語：長期主義者的“躺贏哲學”

紅利資產的本質，是“用時間換分紅，用耐心換復利”。正如巴菲特所言：“股市短期是投票機，長期是稱重機。”當市場追逐AI、機器人等熱點時，不妨學學保險資金的“龜兔賽跑”智慧——守得住低估值，才配吃透高股息的長坡厚雪。

數據溯源：

中國人民銀行貨幣政策報告2023Q4

中證紅利指數編制方案（CSINDEX.COM）

標普道瓊斯指數方法論2023版

港交所《港股高股息策略白皮書》2023

貝萊德13F持倉報告（SEC.gov）

【風險提示】本文提及標的僅作案例參考，投資需謹慎。市場有風險，決策需自主。

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