我前幾天聊了下快返年金，挺合適用于置換存款。

解決利息縮水的問題

出人意料，后臺密集有人說：

為啥不介紹香港保險？

港險不是收益更好、更吸引人么？

呃，我之前也介紹過，。

我當時說了，它有點小眾。

但——

可能是存款降息太猛了，激發了大家的探索欲望。

理財的眼光越來越international了...

想了解港險的人越來越多，讓它出乎意料的火。

如果覺得它很神秘，很好奇。

就再聊聊。

一

從歷史來看——

港險的收益，確實普遍勝過內地儲蓄險。

但它的收益里，保證收益挺少。

得靠非保證部分，來實現高收益。

這塊我之前也有科普。

我之前拿朋友買的產品演示了一下：

假如 「 非保證收益 」100%都實現，年化收益率最高能到6%多。

確實吸引人。

但，港險為啥能高收益？

主要因為受到限制少。

它可以放眼全球，花樣投資，不止局限于內地。

也不用保證收益。

鐐銬松一松，手里的資金可以更自由發揮、拔高收益。

具體來說：

香港保險主要投向全球債券。

求穩嘛~

我隨便翻找了一家港險保司的投資組合。

有60%的錢是投向債類資產的，主打各類債券。

現在長期美國國債，收益率能到5%呢

它不僅投資美國國債。

我找的這家是歐洲背景的保司，它主要持有的政府債是法國國債。

其次才是美國、日本。

法國目前三十年期國債收益率在4%以上，也不低。

這就很唏噓。

現在中國利率一路降降降，三十年期國債收益率降到了1.9%

沒有華麗的舞臺，演員的表演就黯淡幾分。

現在很多內地保司，會去香港設立港險公司，也算是破局發展。

扯遠了。

香港保險也不只是買國債，還會買各種公司債。

也會投資股票、房地產...等等。

來進一步提高收益。

上面這家保司，約有5%的資金投向股票。

約5%投向不動產。

保險公司買不動產，和普通人有區別。保司會青睞于收租型不動產，做包租婆，收租子。

以上圖表僅以一家保司為例，僅為 方便說明。

不同保司的投資策略不太一樣。有的青睞新興國家，有的保司還會買A股、港股等... 總體風格求穩。

保司會做收益平滑：

年份好的時候，多留一些收益；年份差時，再補償補償。

以豐補欠~

普通人怎樣評價一家保司的投資能力？

也不難。

買香港保險，最好的訣竅是：

一定注意保司的 「 歷史分紅實現率 」

合同演示的收益只是一方面。

長期分紅實現率 越穩定、越優秀，就越好。

高收益越容易拿到手。

注：分紅實現率100%，意味著完全符合演示收益。

過去十年，香港主流保司的分紅實現率普遍90-100%之間~

但是呢，歷史并不代表未來。

長期來看，港險更像一個保本 基金，保本基礎上， 預期有6~7%的復利。

領取方式靈活自由。

二

有很多人在關注一件事：

香港監管要求，港險六月底要下調最高演示收益，最高演示降到6.5%

（現在是最高7%）

這這這，也降息了？

我覺得倒不太打緊。

演示收益，本就不是實際收益。它是 保司基于歷史，覺得 有把握能達到的。

事先秀肌肉用的。

實際到手的收益，還是看保司的投資運作。

或許香港監管是為了避免預期拔太高，希望降降火，提升行業滿意度？

當然，0.5%的差異，復利幾十年之后差異也很可觀。

無論如何，一定要注意港險的天然BUG：

適應人群。

港險注定小眾化，不適合的人買它會糟心。

不同的理財適應不同人。

我前幾天聊內地的“快返年金”，那個適合做存款置換。

對內地家庭來說，老少咸宜，更普適化。

如果買港險，更多是長期財產安排了。

留一筆錢，待十幾年、二十年后用，在長期復利后，收益會挺可觀。

它三大去向：

1）留給娃；

2）留給自己養老；

3） 有的人想隔離內地經營、債務風險...

但是！

它的周期太長了，又是境外配置。

對大部分國人來說，做境外配置是非常麻煩的事，障礙重重。

就舉一個例子——

在日本，規模排名前20的基金們，全是投向美國、全球的。

（來自日本經濟新聞2025年5月23日的統計）

人家可以自由搭配。

而咱們這邊呢，海外基金動不動就限購、關門。

因為外匯有限額...

境外配置， 操作還繁瑣、細碎。

買香港保險，尤其是需要靠譜經紀人的協助。

所以適合有一定資產的家庭，拿出一部分錢來投資。

資產不到3、500萬，沒有境外理財需求的話。

沒必要霸王硬上弓~