5月20日，京基智農（000048.SZ）舉行新業務發布會，正式宣布進軍IP產業，旗下應允之地文化科技有限公司（下稱“應允之地”）以"IP矩陣-流量運營-二級市場管理"三位一體模式切入萬億級市場。這標志著京基智農在保持現代農業主業穩健發展的同時，開始向IP產業探索拓展新業務版圖，以開辟公司盈利第二增長曲線。

應允之地將聚焦潮流文化、時尚藝術、二次元和文化科技領域，以IP授權與分發為核心，通過大型展覽、賽事、演藝活動等為切入口輸出對應主題產品,在場景中促成情緒消費，打造全球頂級的時尚藝術品牌和文化行業的超級符號。

主業鞏固同時謀求新增量

從周期對沖到價值重構

京基智農布局IP運營，是精準卡位消費升級的選擇。

2024年，中國IP授權市場規模年達1689億元，同比增長40%，且呈現向精神消費、情緒價值遷移的趨勢，IP產業正迎來黃金發展期。

京基智農敏銳捕捉到Z世代對"文化符號"的消費需求，積極探索布局精神消費領域。

京基智農董事長兼總裁陳家榮指出，IP運營是個萬億級空間的賽道，其中有很多大家耳熟能詳的成功案例，在全球孤獨經濟持續放大的環境下，加速運營IP，構建差異化的消費場景，可為消費者提供個性化的情緒價值，既滿足市場的需求，也在踐行社會責任。

“今年隨著哪吒等現象級IP的出現，中國文創IP賽道的天花板被打開了，大眾的消費習慣也有所改變。在哪吒、泡泡瑪特IP的市場教育之下，我覺得今年市場到了成熟的時機。”陳家榮表示，公司從地產，到農業，再到現在的文創IP領域，一直在做更有遠景、更能發揮的賽道。

作為農業領域的頭部企業，京基智農生豬養殖業務發展態勢良好。4月經營數據顯示，公司完全養殖成本已低于13元/公斤，頭均利潤站穩第一梯隊。

“主業為基，創新為翼”的發展理念，是公司原有業務與新業務優勢互補和風險對沖的考量。基于豬價波動的強周期性，京基智農通過布局IP運營這一輕資產、高成長性賽道，進行產業周期的主動防御，構建"農業基本盤+文創增長極"的雙輪驅動模式，來打造第二增長曲線，有效平滑業績波動。

京基智農戰略運營中心總經理廖振暉指出，兩大業務有著明顯的互補特征。首先，農業是一個剛需、存量市場，文創IP賽道則是一個快速增長的市場；其次是重資產與輕資產的區別，生豬養殖壁壘較高，既需要技術又需要資金投入，潮玩賽道更多的是一個輕資產領域；再次是高頻與低頻的區別，養豬一年2.2批次，與養殖周期相關，而文創IP賽道則是一個可以不斷高頻推動的賽道。

京基智農表示，IP新業務的拓展是公司在現代農業主業穩健發展基礎上的戰略探索。公司正在探索多元驅動的發展策略，一方面現代農業作為重資產核心業務，持續優化產能，保持穩定增長；另一方面積極探索輕資產運營模式，以高頻創新，培育新的業務增長點。輕重資產業務的互補，以及IP運營高頻創新特性與農業低頻周期互補，既確保主業的可持續發展，也開拓了新的成長空間。

對于市場來說，隨著京基智農“主業穩增長、新業求突破”發展路徑的確立，投資者對公司的認知將從周期股向成長與周期兼具的企業轉變，重塑整體估值體系。

輕資產模式下的敏捷運營

以差異化布局萬億級市場

面對萬億級市場空間，京基智農通過應允之地聚焦IP后鏈路運營，即IP孵化成熟后的流量變現與場景營銷，避開前鏈路的IP孵化紅海，與潮玩模式形成錯位競爭，更注重存量用戶的精細化運營與場景變現，構建差異化競爭優勢。

京基智農副總裁兼董秘藍地指出，應允之地創新選擇聚焦IP后鏈路運營，即在IP已具雛形，有基本用戶基礎后，進行存量用戶的精準觸達與增量用戶的宣發、用戶分層與精細化運營、差異化場景變現、衍生品設計與打造、二級市場運營等。與行業普遍關注前鏈路開發不同，公司通過獨特的聯合運營模式深度綁定IP方，提供涵蓋衍生品開發、線下活動策劃、用戶精細化運營等全鏈條服務。對消費者端，則著力打造獨家稀缺的IP內容及活動體驗，通過專屬渠道實現價值最大化。這種聚焦后鏈路的運營模式不僅能夠幫助IP實現從1-10、10-100的價值躍升，更能為公司構建獨特的市場競爭優勢。

通過輕資產模式下的敏捷運營，應允之地采用"合作開發+流量分成"模式，快速構建IP矩陣。相較于泡泡瑪特的重資產潮玩生產線，應允之地更側重IP授權與活動策劃，資金周轉率更高。其核心團隊來自成熟文創企業，具備IP識別、流量運營和供應鏈管理能力，過往項目均實現盈利，為新業務提供了可復制的成功范式。

目前，這種差異化布局現已取得實質性進展。目應允之地已與中國新生代藝術家兒力力等達成戰略合作；在商業合作方面，已成功與部分頭部游戲IP達成電競嘉年華合作意向，同時成為騰訊乘車碼皮膚合作伙伴；正在籌備的演藝活動年度將達8-10場，展現出強勁的發展勢頭。未來，應允之地還會根據IP運營的市場表現，逐漸打造自身的核心IP產品及終端運營門店，擴大盈利規模的同時構建業務護城河。

在AI技術應用方面，應允之地探索AI為IP賦能及打造AI共創型IP，通過技術賦能來實現創新突破。技術賦能不僅提升了運營效率，更能創造稀缺性內容，以滿足年輕消費者對科技感和個性化的需求。

藍地強調，應允之地的長期愿景是成為“全球頂級的時尚藝術品牌”，將深耕潮流時尚藝術領域，其中也包括泡泡瑪特成功運營的潮玩，業務場景覆蓋面更廣，對于IP的運營選擇范圍也更大。

依托優勢盤活原有資源稟賦

新舊業務協同共生實現進化

當前，中國經濟轉型背景下，新經濟受到產業政策和地方政策的大力支持，有著巨大的政策紅利。京基智農所在地深圳近期發布的《推動數字創意產業高質量發展的若干措施》明確支持IP創作與授權，對符合條件的企業給予資金支持，這為公司IP運營業務提供了低成本擴張的政策保障。

陳家榮用“天時、地利、人和”來總結布局邏輯：哪吒等頂流IP打開行業天花板，深圳政策東風加持文創產業，以及自帶盈利項目的成熟團隊操盤。

跨界探索不僅是京基智農的自我革新，更是傳統行業應對產業變革的典型樣本。分析人士指出，京基智農此次跨界布局IP產業，是對社會情緒價值需求的深度挖掘，也是對消費升級趨勢的積極回應。通過聚焦Z世代消費群體，以創新性的商業模式、領先的IP識別和談判能力、深刻的個性化需求挖掘能力以及強大的流量運營轉化能力等優勢，開辟出新的盈利增長空間，不僅將優化公司收入結構，更進一步提升公司整體估值水平。

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