上海證券報報道，權益類基金發行掀起小高潮，增量資金入市可期。當前共有近80只權益類基金正在或即將發行，其中新模式浮動管理費基金的發行更是跑出“加速度”，已有16只定檔5月27日起發行（5月23日26只新型浮動費率基金獲證監會注冊）。

新模式浮動管理費率基金是指管理費根據投資者持有時間及基金業績表現動態調整的公募基金產品。其核心特點是將費率與持有期限和業績比較基準掛鉤，實現基金管理人與投資者的利益深度綁定。具體來說，管理費由“基礎管理費+超額管理費”構成，費率隨持有時間長短和業績對標基準的表現雙向浮動。

例如：持有時間短于1年：僅收取基礎管理費（如1.2%/年）；持有時間≥1年：根據基金年化收益率與基準的對比，管理費可能下調（如跑輸基準3%以上降至0.6%）或上調（如跑贏基準6%以上升至1.5%）

與傳統基金相比，新模式浮動管理費基金優勢頗多：

一方面，利益深度綁定。基金管理人只有在為投資者創造顯著超額收益時（如跑贏基準 6% 且收益為正）才能獲得更高管理費（1.5%），而業績不佳時管理費大幅降低（0.6%），形成 “超額收益共享、風險共擔” 的機制。這與傳統基金無論業績如何均收取固定費率（通常 1.2%）形成鮮明對比，有效激勵管理人控制回撤、追求長期超額回報；

另一方面，引導長期投資。費率與持有時長直接掛鉤，持有滿一年才能享受浮動費率，且持有越久費率調整空間越大。這種設計引導投資者減少短期交易損耗，避免 “追漲殺跌”，更符合基金長期投資的本質。例如，持有滿一年但業績未達標準仍按1.2%收費，而持有更久若業績改善則可能適用更低費率；

此外，策略透明度提升。管理費浮動規則明確對標業績比較基準（如滬深 300、中證 800 等主流寬基指數），迫使管理人嚴格遵循投資策略，避免風格漂移。投資者可通過基準快速了解產品風險收益特征，降低選基難度。

當然，和傳統的基金相比，新模式浮動管理費基金也存在可能的劣勢。比如，基金業績優異，管理費可能高于傳統固定費率。同時，多數產品需持有1年以上才適用浮動費率，短期贖回可能無法享受費率優惠；此外，若基金經理為追求超額收益采取激進策略，可能加大回撤，反而影響投資者體驗。

在這種情況下，對于有購買基金需求的投資者，又該如何抉擇呢？

新模式浮動管理費基金帶來行業變革，給投資者帶來新體驗的同時，也或引發新的配置需求。對于投資者來說，需要注意幾點：

1、明確投資目標與風險承受能力。優先選擇與自身投資期限、風險偏好匹配的產品；

2、關注基金公司與基金經理。優先選擇投研實力強、歷史業績穩健的團隊，基金經理需具備穿越牛熊的經驗等；

3、細讀費率條款。重點查看業績比較基準、管理費計提規則及持有期要求，避免因費率結構復雜導致誤判；

4、考慮分散配置。避免單一押注浮動費率基金，可將其與傳統基金、指數基金搭配。同時，定期跟蹤基金業績，若連續兩年跑輸基準且管理費未觸發降檔，可考慮贖回。

總體而言，新模式浮動費率基金代表了公募基金“以投資者利益為核心”的改革方向，其優勢在于強化長期投資導向和利益綁定，但需警惕費率波動與流動性風險。若選擇優質基金并長期持有，此類產品有望成為資產配置的有益補充。當然，這類基金實際效果需時間驗證。建議投資者從少量資金開始嘗試，逐步積累經驗，同時密切關注監管動態和市場變化。

最后，對于新模式浮動管理費基金，大家會購買嗎？或者，大家會不會賣掉手頭持有的老基金，去申購新發行的“浮動費率”基金呢？