來源 · 贏商網（ID：winshang）

作者 · 廣州情報小分隊

封面&頭圖來源 · 北京五棵松萬達廣場官方小紅書

萬達還是流量密碼，今天，“王健林再賣48座萬達廣場”沖上高位熱搜，引發市場熱議。

消息是來自國家市場監管總局近日披露的“2025年5月5日—5月11日無條件批準經營者集中案件列表”。其中一則獲批案件顯示——

太盟（珠海）管理咨詢合伙企業（有限合伙）與高和豐德（北京）企業管理服務有限公司、騰訊控股有限公司、北京市潘達商業管理有限公司、陽光人壽保險股份有限公司，直接或通過其各自關聯方共同設立合營企業，并通過合營企業收購大連萬達商業管理集團股份有限公司直接或間接持有的北京銀河萬達企業管理有限公司等48家目標公司的100%股權。

根據披露列表及贏商大數據統計，目標公司正是位于全國39座城市的48座萬達廣場。

本次交易后，太盟珠海、高和豐德、騰訊控股、京東潘達與陽光人壽將共同控制合營企業，合營企業將持有48家目標公司100%股權。

根據市場傳聞，本次交易總金額或達500億元，預計在2025年下半年正式交割，將顯著緩解大連萬達商管債務到期的流動性壓力。

一石激起千層浪，“王健林到底欠了多少錢一直在賣賣賣”“怎么感覺萬達一直賣不完”“全國還剩幾家萬達廣場”……熱議背后，我們梳理了幾大核心看點。

48座萬達廣場里，覆蓋多城首發項目及一二線城市元老級項目

本次出售的48座萬達廣場，覆蓋面較廣，多為運營年限已久的成熟期項目，且高線城市核心市場占比較高。

結合贏商大數據最新《2024中國城市商業力》分析顯示，商業一線和準一線城市項目占比高達33%，北京、上海、廣州、成都、重慶等重要城市均有涉及；商業二線城市項目占27%，其余三成位于商業三線及四線城市。

具體來看，既有多個城市的“首發”項目，比如福州金融街萬達廣場、烏魯木齊經開萬達廣場都是城市首座萬達廣場；也不乏北京石景山萬達廣場、廣州白云萬達廣場等國內核心城市的“元老級”項目。

本次出售是大連萬達商管應對債務危機既無奈又必要的舉措

近幾年，為了快速回籠資金、緩解債務壓力，全國各地一批又一批萬達廣場被賣的新聞頻發。據不完全統計，2023年至今，王健林陸續出售了超過40座萬達廣場，今年節奏加快，年初不到兩個月就退出了7座萬達廣場。

本次一口氣出售48個項目，可以說是大連萬達商管這幾年最大規模的一次資產處置，也意味著目前全國至少有約90座萬達廣場所有權易主。

圖源：萬達集團官方公眾號

太盟投資、騰訊、京東等 “熟人團”再出手

此次交易涉及的5家公司，大多是與萬達交往甚密的“老熟人”，對他們而言又是一次擴大資產版圖和線下生意的好機會。

其中，被稱為“亞洲小黑石”的太盟投資集團，是萬達近年資本運作的核心牽頭方，2024年曾牽頭600億元戰略投資珠海萬達商管，創下近5年來國內單筆最大規模的私募股權投資。此次收購仍由其主導，且有消息稱將通過多方聯合組成的500億元專項基金平臺完成。

騰訊、京東與萬達的淵源更早，在2018年聯合蘇寧、融創與萬達簽署戰略投資協議，以340億元入股萬達商業，分別持有4.12%和2.06%的股權。

陽光人壽則是頻繁抄底接盤萬達廣場的險資代表，據不完全統計，陽光人壽、新華保險等險資近年累計收購近20座萬達廣場，其中陽光人壽至少接手6座。

當下行業變革加快，此次交易吸引了投資大鱷、險資、互聯網巨頭爭相入局，再次印證市場對穩定租金收益和穩健現金流的渴求。

2025年5月28-29日

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