出品｜WEMONEY研究室

文｜王彥強

2024年，9家A股上市股份行業績整體承壓，僅4家實現營收正增長。其中，浙商銀行以6.19%的營收增速位列第一。而在歸母凈利潤方面，浦發銀行憑借23.31%的凈利潤增速成為利潤增長最快的銀行，但其高增長主要源于2023年的低基數效應。

從細分領域看，平安銀行以27.66%的成本收入比位列第一，而光大銀行存款首次出現負增長。在資產質量方面，華夏銀行不良率相對較高（1.60%），招商銀行撥備覆蓋率（411.98%）仍遙遙領先。整體來看，銀行業分化加劇，大部分股份行在息差收窄、競爭激烈的環境下面臨更大挑戰。

浙商銀行營收增速第一

浦發銀行利潤增速第一

從歸母凈利潤表現來看，招商銀行2024年實現歸母凈利潤1483.91億元，排名股份行第一，興業銀行、中信銀行分別以772.05億元、685.76億元位列第二、三名。

從歸母凈利潤增速來看，2024年浦發銀行、華夏銀行和中信銀行，位列前三，分別實現歸母凈利潤452.57億元、276.76億元和685.76億元，同比增長23.31%、4.98%和2.33%。

在9家A股上市股份行中，有7家歸母凈利潤實現正增長。除上述三家外，還有招商銀行、興業銀行、光大銀行和浙商銀行。

值得一提的是，浦發銀行利潤增速23.31%看似亮眼，實則因2023年凈利潤大跌28%導致的低基數效應，其實際盈利能力仍未恢復至2022年水平。而招商銀行的歸母凈利潤（1483.91億元）超過興業、中信之和（1457.81億元）。

從營收表現來看，招商銀行排名第一，中信銀行和興業銀行排名第二和第三，分別實現營收3374.88億元、2136.46億元和2122.26億元。

從營收增速來看，浙商銀行、華夏銀行和中信銀行排名前三，分別實現營收676.50億元、971.46億元和2122.26億元，分別同比增長6.19%、4.23%和3.76%。興業銀行排名第四，實現營收2122.26億元，同比增長0.66%。

9家A股上市股份行中，僅有上述4家營收保持正增長。而佼佼者招商銀行，2024年營收同比下滑0.48%，這已經是招行連續第二年營收下滑了（2023年同比下滑1.64%）。同樣位居股份行前列的興業和中信，實現了營收、凈利雙增。

值得一提的是，與2023年相比，中信銀行營收排名由2023年的第三位升至2024年的第二位，而興業銀行則后退一位至第三位。

從資產規模來看，2024年，9家股份行資產規模合計達到69.9萬億，同比增長4.83%，呈現擴張的態勢。其中，排名第一的是招商銀行，為12.15萬億。興業銀行和中信銀行分別為10.51萬億、9.53萬億，排名第二和第三。

從資產規模增速來看，招商銀行增速最快，同比增長10.19%。其次為浙商銀行，同比增長5.78%。中信銀行資產規模同比增長5.30%，排名第三。

光大銀行存款首現負增長

平安銀行對公貸款增速最高

從貸款增速來看，浙商銀行、浦發銀行和招商銀行排名前三，其貸款總額分別為18486.21億元、53915.3億元、68883.15億元，分別同比增長8.20%、7.45%、5.83%。

從存款增速來看，招商銀行、興業銀行和中信銀行排名前三，其存款總額分別為90965.87億元、55323.33億元、57782.31億元，分別同比增長11.54%、7.69%、7.04%。

值得一提的是，光大銀行的存款總額為39575.28億元，同比下降1.67%（減少673.44億元），首次出現負增長（上市以來）。

事實上，在9家股份行中，除華夏和浦發由于基數較低，貸款增速有所上升外，剩余的7家股份行都有所下降。而存款增速，同樣承壓，僅有招商銀行、中信銀行和平安銀行存款增速有所上漲。

2024年，9家股份行仍然保持“對公走強，零售趨弱”的格局。

從上圖可以看出，9家股份行的公司貸款增速普遍高于個人貸款增速。其中，招商銀行、平安銀行和浙商銀行的對公貸款增速實現雙位數增長，平安銀行增速第一，同比增長12.4%。

值得注意的是，除招商銀行和平安銀行外，剩余的7家股份行公司貸款余額要顯著高于個人貸款余額。

從凈息差來看，9家股份行全線下降，其中，中信銀行、浙商銀行、華夏銀行、光大銀行、浦發銀行、民生銀行、渤海銀行的凈息差均已跌破1.8%，招商銀行、平安銀行和興業銀行的凈息差在1.8%以上，分別為1.98%、1.87%和1.82%。

從非利息收入占比來看，排名第一的是招商銀行，達到37.4%。其次為，平安銀行和華夏銀行，分別為36.31%、36.11%，排名第二和第三。剩余股份行基本在25%—35%之間。

從成本收入比來看，有5家銀行在30%以下，分別為光大銀行、華夏銀行、興業銀行、浦發銀行和平安銀行，其中，平安銀行的成本收入比最低，僅為27.66%。

華夏銀行不良率最高

招商銀行撥備覆蓋率最高

從資產質量來看，9家股份行中，有5家銀行的不良貸款率實現了下降，分別為浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、浙商銀行和中信銀行；4家銀行與上年持平，分別為平安銀行、招商銀行、興業銀行和光大銀行。

其中，招商銀行的不良率最低，僅為0.95%，平安銀行和興業銀行緊隨其后，分別是1.06%、1.07%，而華夏銀行的不良率最高，達到1.60%。

在撥備覆蓋率方面，有6家出現下降，分別為招商銀行、平安銀行、興業銀行、光大銀行、浙商銀行和民生銀行；有3家出現增長，分別為中信銀行、浦發銀行和華夏銀行。

其中，招商銀行和平安銀行的撥備覆蓋率降幅較大，分別達到25.72個百分點和26.92個百分點。雖然降幅較大，但招商銀行和平安銀行依然在股份行中排名第一和第二。

從資本充足率來看，招商銀行、興業銀行和光大銀行排名前三，分別為19.05%、14.28%和14.13%。整體9家股份行都在12%以上。

從加權凈資產收益率（ROE）來看，前三甲分別為招商銀行、平安銀行和興業銀行，分別實現加權凈資產收益率14.49%、10.08%、9.89%。

最近，隨著國有六大行率先下調存款利率后，9家上市股份行紛紛跟進，存款成本的下降將有助于對沖資產端收益率下行，從而緩解息差壓力，穩定或改善凈息差，提升盈利能力。