5月29日晚間，深交所官網顯示，安徽富樂德科技發展股份有限公司（下稱“富樂德”，301297.SZ）發行股份購買資產案上會獲通過。

具體來看，富樂德擬發行股份、可轉換公司債券購買江蘇富樂華半導體科技股份有限公司（下稱“富樂華”）100%股權，交易對價約為65.5億元。同時，公司擬向不超過35名特定對象發行股份募集配套資金不超過7.83億元，用于支付交易費用及公司項目建設。

本次交易中，以發行股份方式向交易對方支付的交易對價約為61.9億元，發行價格為16.30元/股，購買資產發行股份的發行數量約為37976萬股；以發行可轉換公司債券方式向交易對方支付的交易對價為3.6億元，初始轉股價格為16.30元/股，按照初始轉股價格全部轉股后的股份數量約為2208萬股。

值得一提的是，這是證監會發布重組新規后，過會的首個并購項目。

AI制圖

市場廣泛關注

需要注意的是，本次收購一經公布，就引起了市場的廣泛關注。因為該起收購不僅構成關聯交易，還是一起“蛇吞象”式的收購，且標的公司曾經試圖IPO。

具體來看，上市公司富樂德本身是一家泛半導體領域設備精密洗凈服務提供商，聚焦于半導體和顯示面板兩大領域。本次收購的富樂華，主營業務為功率半導體覆銅陶瓷載板的研發、設計、生產與銷售，均為半導體企業。

本次交易對方中，上海申和系上市公司控股股東，富樂華科、富樂華創、富樂華技系上市公司董事長賀賢漢擔任執行事務合伙人的企業，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》等相關規定，上海申和、富樂華科、富樂華創、富樂華技為上市公司關聯方，本次交易構成關聯交易。

從交易雙方規模來看，這是一起“蛇吞象”式收購。

報告書顯示，2024年前九個月，被收購方富樂華的資產規模為富樂德的兩倍之多。其中，富樂德資產規模為17.38億元，而標的公司資產規模達到38.75億元。

另外，標的公司的收入規模、盈利能力明顯高于上市公司。2024年前三季度，富樂德營業收入5.6億元，凈利潤0.79億元；標的公司營業收入13.73億元，凈利潤1.9億元。

標的公司曾有IPO失敗的歷史。富樂華于2021年11月完成股改。2022年2月，富樂華與華泰聯合證券簽署上市輔導協議，并于2023年3月披露第五期上市輔導進展，但此后一直未有進展。

宣布上述并購后，富樂德的股價也隨之一路飆漲。

截至2024年9月25日停牌，富樂德的收盤價為20.82元。同年10月17日復牌后，富樂德連續收獲6個漲停，最高一度上漲至77.66元，對比9月25日的漲幅高達273%。即便后續股價有所回調，富樂德近期股價仍維持在45元左右。

過會率100%

5月16日，證監會發布了修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，進一步深化上市公司并購重組市場改革。

受政策影響，近年來，并購重組市場規模和活躍度大幅提升。自“并購六條”發布以來，上市公司累計披露資產重組超1400單，其中重大資產重組超160單。今年以來，上市公司籌劃資產重組更加積極，已披露超600單，是去年同期的1.4倍；其中重大資產重組約90單，是去年同期的3.3倍；已實施完成的重大資產重組交易金額超2000億元，是去年同期的11.6倍，資本市場功能得到有效發揮。

IPO日報統計也發現，近年來上市公司并購重組活躍度明顯提升。除了發布并購計劃的上市公司顯著增加，自“并購六條”發布以來，并購上會項目的數量也相應有所增長。

2024年全年，滬深交易所分別審核了7起、8起并購重組項目，全年共計15起并購項目上會。

據IPO日報統計，截至5月29日，2025年滬深交易所并購重組委已經審核了10家上市公司的并購重組項目，不考慮羅博特科首次上會暫緩審議，目前并購重組過會率為100%。

從并購上會項目數量上來看，2025年前5個月的上會項目已經達到2024年全年的67%。

從受理情況來看，2024年10月至今，滬深交易所分別受理了21起、7起并購重組項目，共計28起。其中，6起已經注冊生效，2起終止，其余還處于已受理或問詢中的狀態。

記者 吳鳴洲

文字編輯 褚念穎

版面編輯 光云

1

2

3

4

如果您有IPO、并購重組等上市公司相關的【獨家線索】需要分享，歡迎發送郵件至郵箱: ipowgw@ifnews.com

IPO日報是《國際金融報》旗下新媒體，對平臺刊載內容享有著作權。

未經授權禁止轉載。