雷遞網 雷建平 5月30日

霸王茶姬 (NASDAQ: CHA) 今日發布上市后首份財報。財報顯示，截至2025年3月31日，霸王茶姬營收為33.93億元（約4.68億美元），較上年同期的25億元增長35.4%。

截至2025年3月31日，霸王茶姬在大中華區及海外共運營6,681家門店，較2024年3月31日的4083家門店增長63.6%。

2025年第一季度，霸王茶姬實現商品交易總額（GMV）為82.268億，較2024年同期增長38.0%，這主要得益于大中華區及海外茶館GMV的提升。

截至2025年3月31日，霸王茶姬運營利潤8.21億元（約1.13億美元），凈利為6.77億元（約9330萬美元）。

霸王茶姬剛完成IPO 募資總額4.7億美元

2025年4月17日，霸王茶姬在美國納斯達克上市，首次公開發行14,683,991股美國存托憑證（ADS），發行價為每股ADS 28.00美元，未扣除承銷折扣和傭金。

每股ADS代表一股Chagee A類普通股。扣除承銷折扣、傭金以及Chagee應付的其他發行費用前，本次發行募集資金總額約為4.112億美元。

2025年5月1日，霸王茶姬宣布承銷商行使超額配售權，以每股ADS 28.00美元的首次公開發行價格額外認購2,202,598股ADS，額外募集資金總額約為6170萬美元，未扣除承銷折扣和傭金。

這意味著霸王茶姬通過IPO一共募資4.729億美元。

霸王茶姬Q1營收33.93億 同比增35.4%

霸王茶姬2025年第一季度營收為33.93億元（約4.68億美元），較上年同期的25億元增長35.4%。

霸王茶姬2025年第一季度加盟茶館凈收入為31.499億元（約4.341億美元），較2024年同期的23.897億元增長31.8%。

營收增長主要得益于公司加盟茶館網絡的擴張。2025年第一季度，加盟茶館凈收入占公司總凈收入的92.8%。

霸王茶姬2025年第一季度自營茶館凈收入為2.428億元（約3350萬美元），較2024年同期的1.169億元增長107.7%。增長主要得益于新開的自營茶館。2025年第一季度，自營茶館凈收入占公司總凈收入的7.2%。

2025年第一季度，霸王茶姬大中華區每家茶館的平均月交易總額（GMV）為431,973元，2024年第四季度為455,996元，上一季度為549,432元。

霸王茶姬Q1成本與費用25.719億 同比增42.8%

霸王茶姬2025年第一季度總運營費用為25.719億元（約3.544 億美元），較 2024 年同期的18.006億元增長42.8%。

霸王茶姬2025年第一季度材料、倉儲及物流成本為15.903億元（約2.191 億美元），較 2024 年同期的13.162 億元增長20.8%。增長的主要原因是公司持續擴張茶館網絡，導致向加盟茶館銷售的材料增加。

霸王茶姬2025年第一季自營茶館運營成本1.57億元（約2160萬美元），較 2024 年同期的5820萬元增長170%。增長的主要原因是公司自營茶館數量增加133家，導致工資、店面租金、水電費和其他門店運營費用增加。

霸王茶姬2025年第一季度其他運營成本為1.725億元（2380萬美元），較2024年同期的9600萬元增長 79.6%。這主要是由于工資、水電費、辦公費和差旅費增加7260萬元，這歸因于公司擴大員工人數以支持其特許經營茶館網絡的快速擴張。其他運營成本占總凈收入的百分比為5.1%，而2024年同期為 3.8%。

霸王茶姬2025年第一季度銷售及市場營銷費用為2.993億元（約4120萬美元），較2024年同期的1.125億元增長166.0%。

銷售及市場營銷費用增長的主要原因是：與品牌推廣活動、新產品發布及相關市場營銷活動相關的廣告費用增加1.119億元；由于公司銷售及市場營銷團隊規模擴大，工資、水電費、辦公費及差旅費增加6780萬元。銷售及市場營銷費用占總凈收入的8.8%，而 2024 年同期為4.5%。

霸王茶姬2025年第一季度一般及行政費用為3.528億元（約4860萬美元），較2024年同期的2.177億元增長62.1%。增長的主要原因是：研發費用增加5360萬元，用于調整現有茶飲配方以及開發新產品和 IT 系統；為支持業務發展和運營而產生的專業服務費3620萬元；及工資支出增加2590萬元，用于擴大公司行政人員規模以支持業務增長和全球擴張。

霸王茶姬Q1運營利潤8.2億 運營利潤率24%

霸王茶姬2025年第一季度運營利潤為8.2億元（約1.13億美元），上年同期的運營利潤為7.06億元；霸王茶姬2025年第一季度運營利潤率為24%。

霸王茶姬Q1凈利6.77億 凈利率降3.7個百分點

霸王茶姬2025年第一季度凈利為6.77億元（約9330萬美元），較上年同期的5.95億元增長14%。霸王茶姬2025年第一季度凈利率為20%，較上年同期的23.7%下降了3.7個百分點。

截至2025年3月31日，霸王茶姬持有現金及現金等價物、受限現金及定期存款53.924億（7.431億美元），截至2024年12月31日為48.687億元。

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