單季度實現盈利、母集團阿里大文娛更名為虎鯨文娛，最近的優酷大動作頻頻。

就在昨天，優酷又發布了全新廠牌“優酷原創”，以“強敘事”、“系列化”、“國際視野”三點為重心，驅動好故事創作。當日，優酷還宣布產品升級，為用戶提供更順暢、更沉浸式的觀看體驗。這些動作的背后，被一再強調的是優酷“為好內容全力以赴”的追求。

堅定投入好內容，對優酷來說不是空口白話，回首來時路，這是優酷一步一個腳印走出來的實證，盈利正是最好的解答。可以說，優酷是大文娛盈虧的最關鍵因素，從虧損到盈利，最遙遠的時候中間隔著超過150億的距離。

要理解這家仍在成長中的公司，不能離開兩條暗線——其一是視頻平臺競爭語境下，為用戶增長而投入與為優化效率而投入之間的思維轉換；其二是互聯網公司語境下科技基因與內容價值之間如何達到平衡。

前者是跟隨影視行業發展變遷所必然經歷的過程，優酷十年的漫漫減虧路，也是整個影視行業逐漸從“燒錢換增長”走到“降本提質增效”的時代縮影。而后者則是屬于優酷自身的身份確認難題，過往被外界認定存在矛盾的互聯網基因和藝術家追求，如今也隨著時代形勢的變化而更加統一。

回看這條道路上的許多分叉路口，在每一個關鍵轉折點，優酷總能率先捕捉市場風向的變化，并付諸行動。一些在當時看似低調甚至令人費解的舉措，往往蘊含著前瞻性的戰略思考，直到收獲果實的時刻才一鳴驚人。

從巨虧一路走來

據2025財年四季度財報，優酷在優質內容的帶動下，廣告持續收入增長，實現盈利。迎來盈利拐點固然可喜，但回首來時路，多少荊棘坎坷。僅僅在7年前的2018年，彼時阿里大文娛集團新管理層剛剛上任，擺在面前的是虧損高達157.96億元的現狀，背后則是由于優酷所導致。

拆解虧損的原因，版權內容采買成本過高是核心。在長視頻高速增長期，以爆款內容建立壁壘留住會員用戶是行業共識，但爆款又具備強烈的不確定性，這就導致平臺對潛力內容的爭奪陷入了無止境的軍備競賽，版權價格畸高。而全行業又都沒有找到成熟的回收方式。

盡管財報中并未列出成本細項，但冰凍三尺非一日之寒，157.96億的虧損中，既有內憂也有外患。

從外部行業環境來看，當時正處于市場對“大IP+大明星”迷信的鼎盛時期，一部又一部流量神話，在這一簡單的公式加乘下出現，IP價格與明星片酬由此水漲船高，決定了版權價格必然居高不下。同時，為了保持用戶數高速增長勢頭，平臺需要盡可能地圈定有著不同圈層喜好的觀眾，這也意味著內容不僅要爆還要多，越多越穩定。

過度競爭的結果是互相損傷，同一年，愛奇藝虧損91億元，騰訊視頻虧損30億元，沒有人是贏家。也是那一年，“優愛騰”聯合對外發布了《關于規范影視秩序及凈化行業風氣的倡議》，這其中不僅劍指明星亂象、天價片酬，背后牽動的更是天價版權。

隨著限薪令的政策出臺，加之觀眾的審美變化讓不少奉行“大IP+大明星”的項目血本無歸，市場才開始走上逐步破除迷信，回歸內容邏輯的道路。

緊接著，2020年的疫情，讓整個行業的發展勢頭戛然而止，但也倒逼行業更快速地進入到迭代周期。一方面，線上娛樂時間的增長，讓長視頻平臺迎來用戶增長的又一紅利期，另一方面，平臺開始痛定思痛，對內容成本采取更加務實的投入態度，從而讓減虧成為可能。

對工業化手段的率先運用，讓這一時期的優酷推出了不少以小博大的爆款。比如2021年正片有效播放量年度第六（云合數據）的《司藤》，無論是原著IP或演員卡司，都并非“頂流”，但卻憑借著良好的預算分配能力，將錢花在刀刃上，最終贏得觀眾認可。

體現在財報上，從2022財年第一季度到2023財年第三季度（即2021年4月-2022年12月），優酷連續7個季度虧損同比縮窄。務實投入的收效，讓優酷更加堅信內容至上的法則。于是在2022年年底，優酷正式提出“為好內容全力以赴”的品牌主張。

到2023年，后疫情時代正式來臨，用戶增長紅利見頂，平臺的競爭局面又來到了3.0階段。這年年初，適逢阿里巴巴宣布啟動“1+6+N”組織變革，大文娛開始“自力更生”。三年戰略也由此提出，將“盡快實現整體穩定盈利”放在了前所未有的重要位置上。

直到現在，三年剛過兩年，優酷交出的這份成績單是對市場最好的回應。而達成這一目標，對爆款內容可控的投入，對運營效率的優化仍是最重要的核心。

提質與降本的秘笈

整個文娛行業都明白降本增效的價值，但要找到有效的方法并不簡單。在毒眸的觀察中，優酷一步步減虧到最終盈利的過程里，提出了不少具有底層性、前瞻性、務實性的內容策略和經營策略，才最終拿到結果。

在內容策略上，優酷正在蹚出一條從版權采購轉向定制內容，最終實現自制內容的道路，背后是對內容品控程度的不斷加深。這說明其除了一直秉持著追求“好內容”的信念，也對于“好內容”的本質形態有了更扎實的把握。最新推出的“優酷原創”廠牌，不妨被視作這一思路的延續。

在2019年的時候，優酷強調的是“三要三不要”原則——要鋪張要效益，不要偶像要演員，不要流量要價值。這是對當時行業價值觀念的回調。

也是在這樣的原則指導下，優酷開始從版權內容采買階段逐步過渡到定制劇階段。2022年9月，優酷舉辦“優酷定制劇合作伙伴小會”，推出定制劇激勵計劃，對節省預算且播出達標的制作方，頒發“優酷定制劇好伙伴”榮譽并給予現金回饋。

平臺作為接觸用戶的第一線，本身就對于市場風向的變化感知更加及時。當定制劇的比例增長，讓平臺及用戶對于“好內容”的理解能夠被更直接地傳遞到上游，大大降低無序競爭的風險。

也是在這一時期，劇場化運營和分賬政策優化等策略的實施，又補足了優酷深耕細分賽道的內容能力。2020年，優酷推出了“寵愛劇場”，將甜寵劇這一成本可控的門類做成了平臺的金字招牌，在用戶端形成心智。兩年后推出的分賬劇《我是趙甲第》分賬票房破7000萬，直到如今這一IP還是男頻賽道不可多得的經典。

再往后，隨著上游優質創作者與優酷建立起更多信任，內容策略進一步走到由自制劇扛大旗的階段。從2023年開始，優酷先后成立了十多個自制劇集工作室，包括《邊水往事》導演老算、“唐探”系列編劇劉吾駟、《哪吒2》聯合動畫導演郝姍等人在內的優秀創作者們，成為了優酷自制劇的品質保證。

吃水不忘挖井，人才的培養是一個長線的過程，所以優酷還在通過“春苗編劇計劃”等一系列人才扶持計劃挖掘行業中有潛力的新人創作者，鼓勵原創項目開發。

這是內容策略的完整演變路徑，但提質之余，還需要在經營管理上下真功夫，才能實現降本、盈利。

在毒眸看來，優酷在經營管理策略上的考量，某種程度上暗合了電商領域中的“人、貨、場”關系。“貨”是最容易理解的部分，不論是優酷還是整個行業，都在減量提質，集中精力主抓重點項目；而“人”則體現在對用戶取向的深刻洞察上，優酷比以往更加意識到精細化分析用戶行為的價值，并以此為導向優化內容供給；再通過“場”的部分將二者捏合起來，財務側更加精細化管理，將過去的寬口徑測算轉變為窄口徑測算，并引入經營責任制，調動生產積極性。

最終，外界能看到的，是臺前呈現的精品內容。而鮮為人知的，是這家互聯網巨頭在幕后經歷的深度變革——它洗盡沉疴，通過持續優化每個業務環節的運轉機制，逐步建立起一套長期、健康、穩定的商業模式。

科技與藝術的平衡之辨

在增長邏輯下，長視頻正在進入盈利紀元，但帶著阿里基因的優酷，還有著獨屬于自己的命題。

從優酷被收購的第一天開始，關于互聯網基因與影視藝術追求邏輯是否契合，就一直是外界津津樂道的話題。優酷到底是一家科技公司還是內容公司，很多時候也是不得不自我拷問的身份之辨。

在過去的媒介語境里，影視行業的固有的藝術家習性似乎總與秩序井然的互聯網文化天然背離。內部人士透露，在2018年新管理團隊走馬上任時，整個公司風氣慵懶，臨近中午才到，下午就走，半夜工作，這在當時也被看作是部分文娛從業者懶散作風的一種體現。

優酷不是沒有過迷茫。早在2019年，優酷就建立了線上影視資產管理運營平臺，推出云尚制片系統。只不過彼時的劇組工作人員習慣了小作坊式的生產模式，且從商業的視角來看，這一產品的適用人群也少，很難靠單個的影視項目收取太多回報。

但海外的影視制作流程已經走到了精細化運營的地步，為了讓國內劇組管理流程也能走向標準化規范化，這個系統非做不可，這也是優酷始終在堅持的難而正確的事的一個真實寫照。到如今，經過不斷地調整、優化，使用線上制片系統已經是劇組的家常便飯。

不止是管理流程，如今被國內許多影視項目廣泛應用的虛擬拍攝技術，優酷同樣走在前頭。

2020年疫情的到來，讓“虛擬拍攝”一時間得到影視從業者的注意，在海外，LED數字影棚開始大面積鋪開投入使用，但彼時在國內，只有一小撮“極客”快速捕捉到了這一技術趨勢。優酷基于自身的科技基因，很早就開始了從硬件、軟件到實踐案例的探索。

到今天，優酷以80件虛擬拍攝發明專利位列全球榜首，并發布了數字化制作解決方案5.0版本，讓高質量的美術與特效能力不再成為頭部項目專屬。

技術的迭代，體現在事后的報道中只余寥寥幾筆，似乎是時代發展的必然趨勢。但只有身處其中的時刻才知不易。據內部人士透露，在2022年ChatGPT問世之前，如對標全球前列的影視公司，僅憑傳統的科技手段試圖趕超，幾乎是一件不可能完成的任務。但生成式AI的出現，讓管理層意識到AI有可能會改變影視行業生態。于是，在三年戰略中我們看到了“借助AI等科技創新，三年內基本實現影視制作端的標準化流程化和數智化”的目標，更是在三年之期到來之前便看到了落地的結果。

“很多事情能夠做成，只是因為‘有可能’三個字。”這是優酷管理層始終踐行的價值主張。這種在不確定性中尋找確定的信念，不僅塑造了平臺獨特的發展路徑，更成為其實現差異化競爭的內在驅動力。

在新的市場形勢下，科技與藝術的身份難題也不再成為困擾。對觀眾來說，科技含量與好內容之間的共通性更強了。

中宣部電影局主持日常工作的副局長毛羽前段時間在論壇上提到，“我們深知沒有科技含量的電影，將來在大文化市場和國際競爭中不可能成為主流。”這一邏輯其實不局限于電影，對于所有文娛產品來說是通行的。在審美分眾化愈加精細的今天，只有科技含量更高的內容，才更有機會能夠成為那個跨越文化、背景的頭部爆款。

在優酷的探索中，讓用戶可知可感的科技對于內容的加成越來越多。《異人之下》中出演的數字人厘里，to C的殺手級應用妙鴨相機，幀享影音的技術讓用戶在移動端也能收獲超凡的觀看體驗。昨日，優酷還宣布在產品端煥新升級，以主題式推薦等方式讓用戶發現更多自己喜歡的內容，獲得更順暢、更沉浸式的體驗，這背后都是強大的科技能力做著支撐。

站在盈利的節點上向未來看，優酷需要保持歸零重新出發的心態。從“優酷原創”的新廠牌發布動作不難看出，這家公司將繼續堅持“科技+內容”雙輪驅動的戰略，并將“好故事”的重要性提到了前所未有的位置上。

在長視頻行業從規模競爭轉向效率競爭的今天，階段性盈利僅僅揭開了新篇章的扉頁。面對內容創新與商業可持續的雙重難題，日益激烈的多元娛樂方式競爭，行業仍然期待更多像優酷一樣的探索者給出解答。