文|咚夏

來源|博望財(cái)經(jīng)

要說最近基金圈的大熱點(diǎn)，在公募基金費(fèi)率改革下誕生的——新一代浮動(dòng)費(fèi)率基金，必須擁有姓名。近期，公募新規(guī)后首批26只浮動(dòng)管理費(fèi)率基金正在浮出水面。

在筆者看來，新浮動(dòng)費(fèi)率模式，確實(shí)是一種很好的激勵(lì)機(jī)制，可以鼓勵(lì)基金經(jīng)理把業(yè)績(jī)做好。但面對(duì)26只新浮動(dòng)費(fèi)率基金同臺(tái)競(jìng)技，具體到產(chǎn)品上，選對(duì)基金經(jīng)理和基金公司也很關(guān)鍵。

經(jīng)過一番精挑細(xì)選，筆者發(fā)現(xiàn)正在發(fā)行的南方瑞享混合（A類024462，C類024463）作為首批新浮動(dòng)費(fèi)率基金之一，無論是在擬任基金經(jīng)理、基金公司維度，還是既往同類型產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)上都值得優(yōu)選。

01

新浮動(dòng)費(fèi)率基金，新在哪里？

新一代浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品深度踐行與持有人利益共擔(dān)機(jī)制，將管理費(fèi)率與持有時(shí)間和業(yè)績(jī)掛鉤，即按照每個(gè)投資者、每筆基金份額的持有時(shí)間、持有期間的年化收益率分檔收取。

我們以正在發(fā)行的南方瑞享混合為例，如果您持有該基金份額一年后贖回，若期間年化超額收益率跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3個(gè)百分點(diǎn)及以上，管理費(fèi)則按0.6%/年收取；若跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)6個(gè)百分點(diǎn)及以上且基金年化收益為正，則適用1.5%/年；其他情形則適用1.2%/年。

南方瑞享混合浮動(dòng)費(fèi)率收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

資料來源：南方瑞享混合基金招募說明書

簡(jiǎn)單來說，新浮動(dòng)費(fèi)率就是牢牢錨定投資者獲得感，在基民持有期滿足的情況下，基民賺得多，基金收費(fèi)提成多；基民賺得少，管理費(fèi)也打折，把基金公司和基民變?yōu)椤袄婀餐w”，以浮動(dòng)管理費(fèi)的形式激勵(lì)管理人為持有人提供更優(yōu)的投資回報(bào)，堪稱雙向綁定！

02

首批新浮動(dòng)管理費(fèi)基金眼花繚亂，如何選？

創(chuàng)新型浮動(dòng)費(fèi)率基金是好事，但也不要太過于依賴浮動(dòng)費(fèi)率。面對(duì)26只同類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，還是要把精力放在“選人”上。畢竟，從中長(zhǎng)期來看，優(yōu)質(zhì)的基金管理人更有可能為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定的超額收益。

值得一提的是，南方瑞享混合作為首批新浮動(dòng)費(fèi)率基金，聚焦高質(zhì)量，雙基金經(jīng)理掌舵、雙保險(xiǎn)護(hù)航+與持有人利益共擔(dān)，并背靠一線基金大廠且歷史浮動(dòng)產(chǎn)品業(yè)績(jī)亮眼。

雙基金經(jīng)理掌舵

其實(shí)，新一代浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品設(shè)計(jì)就是要求基金經(jīng)理真槍實(shí)干，憑真業(yè)績(jī)說話，這對(duì)管理者的投資功力提出了更高的要求。

南方瑞享混合由李錦文和袁立共同擔(dān)綱，也是首批26只浮動(dòng)管理費(fèi)率基金的唯一雙基金經(jīng)理護(hù)航的基金。據(jù)了解，兩位基金經(jīng)理均為“質(zhì)量?jī)r(jià)值”投資風(fēng)格、堅(jiān)守價(jià)值投資賽道，但同時(shí)在持倉(cāng)細(xì)分行業(yè)風(fēng)格方面略有差別，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，堪稱雙強(qiáng)聯(lián)合。

比如12年投研老將李錦文對(duì)周期行業(yè)有更多認(rèn)識(shí)，偏好低估值個(gè)股，在管產(chǎn)品穿越牛熊，任職業(yè)績(jī)優(yōu)秀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月16日，李錦文管理的南方智慧精選任職以來累計(jì)收益率為170.71%，大幅跑贏同期30%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，超額收益達(dá)140.71%。

業(yè)績(jī)的亮眼不僅體現(xiàn)在大幅的超額收益上，長(zhǎng)期保持穩(wěn)定輸出才是投資功力的最好注解。近5年資本市場(chǎng)歷經(jīng)多輪起伏跌宕，南方智慧精選卻持續(xù)顯露芳華，在2020-2024年這五年間，持續(xù)跑贏滬深300指數(shù)，給投資者帶來切實(shí)的投資獲得感。

另一位擬任基金經(jīng)理袁立，從業(yè)9年以來進(jìn)行了較多的一級(jí)半市場(chǎng)、新興制造業(yè)和科技行業(yè)研究，對(duì)新興行業(yè)和制造業(yè)有更強(qiáng)的研究興趣和接受度。袁立管理的南方優(yōu)享分紅靈活配置混合A，截至2025年5月16日，近3年累計(jì)收益率為14.09%，同時(shí)跑贏同期5.41%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和9.18%的上證綜指，超額收益顯著。

創(chuàng)新浮動(dòng)管理經(jīng)驗(yàn)豐富

近年來，公募基金行業(yè)在浮動(dòng)費(fèi)率方向進(jìn)行了諸多探索，南方基金一直緊跟行業(yè)發(fā)展，堪稱創(chuàng)新費(fèi)率先行者，在這方面的管理經(jīng)驗(yàn)頗為豐富。

從2018年“賺錢才收管理費(fèi)”的南方瑞合到2023年“合理讓利”的南方前瞻共贏，以及2025年“基于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的浮動(dòng)費(fèi)”的南方瑞享混合，南方基金始終深度踐行著管理費(fèi)率改革探索和創(chuàng)新，一如既往站在投資者角度，致力于提升投資者盈利體驗(yàn)。其中，銀河證券顯示，截至2025年4月30日，南方瑞合近1年、近3年業(yè)績(jī)分別位居同類TOP5、TOP2！

背靠大廠權(quán)益投資行業(yè)領(lǐng)先

眾所周知，優(yōu)秀的基金公司通常擁有強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，能為基金的運(yùn)行發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐。南方基金作為老牌公募基金公司，成立27年來，腳踏實(shí)地鍛造自身投研實(shí)力，已建立一套科學(xué)完整的主動(dòng)權(quán)益投資決策體系，擁有覆蓋老中青的主動(dòng)權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)，主動(dòng)權(quán)益非公募業(yè)務(wù)伴隨著公司不斷穩(wěn)步發(fā)展。海通數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，南方基金旗下權(quán)益類基金收益近一年、近兩年同類排名第一。

總之，新一代浮動(dòng)費(fèi)率友好設(shè)計(jì)+績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可以看到南方瑞享混合在致力于給投資者更舒適投資體驗(yàn)的滿滿誠(chéng)意。與此同時(shí)，受益于政策與外部關(guān)系改善，當(dāng)前A股處于“低估值+政策催化+資金流入”的黃金配置窗口期。在符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下，投資者可密切關(guān)注南方瑞享混合（A類024462，C類024463），借助創(chuàng)新產(chǎn)品把握機(jī)遇。