中國人民銀行海南省分行一紙罰單，讓宜人智科的合規問題浮出水面。2025年5月26日，其旗下海南宜信普惠小額貸款有限公司（以下簡稱“宜信小貸”）因違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規定，被處以62.5萬元罰款，時任執行總經理伍某潤同時被罰10萬元。

這張罰單背后，是宜人智科從P2P龍頭向科技服務商轉型的艱難歷程。這家曾頭頂“中國P2P第一股”光環的公司，在行業劇變中不斷調整航向，但合規風險與盈利壓力始終如影隨形。

十年轉型路：從P2P龍頭到AI科技公司的身份焦慮

宜人智科的前身宜人貸誕生于2012年，乘著互聯網金融的東風迅速崛起。2015年，宜人貸成功登陸紐交所，成為中國P2P海外上市第一股，風光無限。

隨著2018年行業監管持續收緊，宜信被迫開啟艱難轉型。2019年，宜信將旗下貸款端業務和資金端平臺注入上市公司體系，宜人貸完成重組并更名為“宜人金科”，試圖打造綜合金融服務平臺。

轉型陣痛隨之而來。2019至2020年，公司營收分別下滑23.37%、54.02%，歸母凈利潤跌幅更是高達26.85%和159.95%。傳統P2P模式的坍塌，迫使公司尋找新出路。

2022年，公司轉向線上助貸業務為主航道，同時布局保險經紀與電商平臺“宜人優選”，形成三駕馬車架構。2024年6月，為強化科技標簽，“宜人金科”再度更名為“宜人智科”，標志著向AI科技企業的戰略轉型。

業務三重門：助貸獨大背后的結構性隱憂

盡管披上科技外衣，宜人智科的收入引擎仍是貸款相關業務。2024年財報顯示，公司全年新增貸款規模536億元，同比增長48.72%；在貸余額218億元，同比激增70%。從收入結構看，三大業務板塊呈現冰火兩重天：

助貸業務：營收34.7億元，同比增長38.1%，占總收入比重達59.8%，成為絕對支柱。

保險經紀：受監管費率下調沖擊，收入從2023年的9.6億元驟降至4.1億元，暴跌57.29%，占比萎縮至7%。

電商平臺：營收19.24億元，同比增長35.78%，占比33.15%，但增速較上半年已明顯放緩。

這種失衡結構帶來雙重隱憂

一方面，助貸業務面臨合規成本攀升。2024年公司計提或有負債撥備金高達8.69億元，較2023年的2700萬元暴增3122%，直接吞噬利潤。

另一方面，保險經紀的斷崖式下跌與電商增速放緩，使公司過度依賴助貸業務。當監管持續收緊，這種單一依賴模式將放大經營風險。

合規之困：62萬罰單背后的系統性挑戰

此次宜信小貸被罰，暴露了公司在征信管理環節的漏洞。根據《征信業管理條例》，違規采集、提供信用信息最高可處50萬元罰款，而本次62.5萬元的處罰金額，顯示違規情節較為嚴重。

更值得關注的是用戶端的投訴浪潮。在黑貓投訴平臺，針對旗下宜享花平臺的投訴量累計超過2.4萬條，近期密集出現“查額度變借款”的投訴：

1、用戶點擊廣告測試額度，未申請借款卻遭強制放款9100元；2、綁定銀行卡后收到“西安銀行宜享花”發放的4萬多元貸款，年化利率接近36%；3、合同簽署地涉嫌規避異地放款監管，存在合規瑕疵。

這些投訴直指產品設計中的誘導機制。當“查看額度”按鈕實質等同于借款授權，不僅侵犯消費者權益，更可能觸碰監管紅線。

AI能成為解藥嗎？科技光環下的盈利困局

宜人智科將破局希望寄托于AI技術。2024年公司研發投入達4.12億元，同比激增176.51%，重點布局智能風控、語音機器人等應用。

技術賦能初見成效：1、智能語音機器人識別率達92%，提升人工效率6倍；2、授信時效從2秒縮短至200毫秒，效率提升90%；3、反欺詐模型識別準確率超97%，逾期率保持行業低位。

這些技術優勢尚未轉化為財務回報。2024年公司營收58.06億元，同比增長18.59%，但歸母凈利潤15.82億元，同比下滑23.94%，出現增收不增利局面。當市場關注其AI戰略時，2024年財報顯示其助貸收入占比近60%，電商占33%，真正源自科技賦能的收入仍未形成規模。

旗下宜享花平臺卻因“查額度變借款”的投訴被推上風口浪尖。技術與商業倫理的失衡，恰是這家轉型企業戰略焦灼的真實寫照。

當最新罰單再次敲響合規警鐘，宜人智科的科技敘事需要更堅實的根基。截至2025年4月，公司股價較2024年高點已回落近50%。