美國政府認(rèn)為，鋼鋁進(jìn)口依賴度較高是貿(mào)易逆差擴(kuò)大的重要因素。此前25%的關(guān)稅“未使國內(nèi)產(chǎn)業(yè)維持滿足國防需求的產(chǎn)能利用率”，需進(jìn)一步提高稅率。通過關(guān)稅限制進(jìn)口，理論上可提振本土鋼鋁產(chǎn)能，緩解國內(nèi)產(chǎn)業(yè)壓力。

理論上來說，短期內(nèi)，美國鋼廠會受到競爭減少和價格上升的影響，產(chǎn)能利用率將上升。中長期，美國可能會加大對本土鋼鐵制造業(yè)的投資。

0. 美國鋼材進(jìn)口現(xiàn)狀

2024年美國共進(jìn)口鋼材2885.8萬噸，進(jìn)口來源國集中在前四國家（加拿大、巴西、墨西哥、韓國）合計占比達(dá)到60.23%。

特朗普1.0時代-加征鋼鐵鋁關(guān)稅

現(xiàn)實(shí)是：特朗普第一任期時，曾對鋼鐵加征25%、鋁加征10%關(guān)稅，但隨后免除了加拿大、墨西哥和巴西的關(guān)稅。在第一任期加征鋼鋁后，美國鋼鐵產(chǎn)能利用率一度上升至80%以上，但隨著全球鋼材競爭激烈，美國鋼廠產(chǎn)能利用率逐漸下降。

特朗普2.0時代加征鋼鐵鋁關(guān)稅-對美國本土影響

美國鋼鐵行業(yè)短期受益于高關(guān)稅，但下游制造業(yè)成本激增可能抵消其優(yōu)勢。

首當(dāng)其沖的是美國汽車與航空航天產(chǎn)業(yè)。據(jù)測算，每輛車成本激增1000美元。制造一輛汽車需消耗約0.5噸鋼材，25%關(guān)稅導(dǎo)致單輛成本增加超1000美元。

彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所（PIIE）測算，2018年特朗普鋼鋁關(guān)稅雖為鋼鐵業(yè)創(chuàng)造1.4萬個崗位，但下游制造業(yè)流失7.5萬個崗位，且每挽救1個崗位需納稅人年支出90萬美元。

而當(dāng)前政策恐加劇這一趨勢：鋁價上漲已傳導(dǎo)至飲料包裝（如可口可樂鋁罐成本增加25%）、家電和機(jī)械制造，推高美國通脹壓力。

特朗普2.0時代加征鋼鐵鋁關(guān)稅-對中國影響

中國對美鋼鋁直接出口僅占總出口0.8%，但通過加拿大、越南等國的轉(zhuǎn)口貿(mào)易占比20%以上，美國收緊對墨西哥的豁免政策（要求鋼材需在美墨加“熔煉和澆鑄”），迫使中國企業(yè)調(diào)整供應(yīng)鏈。但整體影響有限。