導 讀
市場格局仍集中于頭部企業;前5月依舊有超6成的銷售百強未重啟拿地。
☉ 文/克而瑞研究中心
榜單解讀
前言:2025年以來,土地供應和成交規模已經連續5個月均呈現同比回落,土地市場分化加劇,高能級城市土拍仍維持熱度,低能級城市平均溢價率有所回落。前5月百強投資金額同比增長38%,11家房企拿地金額超百億。百強房企整體拿地銷售比0.27,投資高度集中在頭部企業,銷售TOP10房企拿地銷售比0.38。目前多數房企投資保持謹慎態度,非核心城市、非核心區域地塊房企參拍積極性不高。
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5月份成交建面同比下降18%
截至5月25日,全國300城經營性土地招拍掛成交2826萬平方米,同比下降18%,降幅較上月全月縮小了7個百分點,2025年以來,供應和成交規模已經連續5個月均現同比回落。本月成交金額807億元,同比增長12%,土地成交延續縮量提質特征。本月上海、西安、杭州成交總價超過50億元,成都、西安、杭州、青島成交建面超過50萬平方米。因優質宅地成交占比下降,本月平均樓板價2854元/平方米,環比下降6%,同比仍增長36%。
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新增總價百強門檻值同比增30%
截止5月末,新增土儲貨值百強門檻值為20億元,同比下降8%,降幅基本與4月末持平;新增總價百強門檻值為9.9億元,同比增長30%,增幅比4月末擴大近5個百分點;新增建面百強門檻值為21.5萬平方米,同比增長6%。
前5月共計11家房企拿地金額超百億,其中保利發展拿地金額超過400億元,綠城中國、中國金茂、華潤置地、中海地產超過300億元,頭部房企間投資金額斷層現象依舊存在。5月單月國央企依舊主導土地市場,保利發展拿地金額超百億,保利置業、北京建工、綠城中國等加速搶灘核心地塊,部分財務穩健的民企重返土拍市場,敏捷集團在廣州競得4宗地塊,拿地金額超30億。
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投資百強5月累計拿地金額同比增加38%
2025年1-5月份,新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面之和分別為9393億元,4824億元和4372萬平方米,貨值同比增長21.1%,投資金額同比增長38%,金額增幅顯著緣于核心城市核心地塊供應量明顯提升,建面同比增長0.4%。投資百強總量三個指標均同比正增長,企業投資積極性筑底回升。
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銷售百強投資集中度維持高位,拿地銷售比0.27
2025年1-5月銷售百強房企拿地集中度依然維持高位,銷售TOP10房企新增貨值占銷售百強新增貨量的66%,較2024年末增加4個百分點,市場格局仍集中于頭部企業;此外,銷售TOP11-20新增貨值占比15%,TOP21-30新增貨值占比6%,TOP31-50新增貨值占比7%,后50強新增貨值占比約6%。前5月依舊有超6成的銷售百強未重啟拿地。
拿地銷售比方面,2025年1-5百強房企拿地銷售比穩定在0.27,較2024年末提升0.1,投資高度集中在頭部企業,銷售TOP10拿地銷售比0.38,個別頭部房企如中國金茂、濱江集團、綠城中國、象嶼地產拿地銷售比遠高于百強水平。
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聚焦核心城市優質土儲,提質控風險
從土地市場角度來看,2025年1-5月整體土地市場延續控量去庫存,各地方供地規模均控制在最低水平,僅保證少數優質土地和重大項目的供應,從根本上避免了供應過剩。其次,土地市場分化加劇,上海、杭州、成都等地平均溢價率均超15%,而非核心城市、非核心區域地塊對于房企的吸引力持續下降。
從房企角度來看,頭部房企聚焦高能級城市優質土地資源的戰略性增儲,而多數房企持續收緊投資策略,將重點放在去庫存和優化庫存結構上。其次,房企更加注重精準定位和項目質量把控。這一趨勢表明,優化土儲結構已成為房企發展的關鍵。未來房企仍會聚焦抗風險能力強、安全性高的一二線核心城市,優先選擇高周轉、去化快、利潤空間充足的項目,同時減少低能級城市的投資布局,能夠有助于房企更好地控制風險,提升資金使用效率,穩健發展。
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