在商業界，有一句名言，“即使可口可樂公司在全球的生產工廠一夜之間被大火燒毀，只要有可口可樂的品牌在，很快就可以重建可口可樂新的王國”。

這足以說明品牌對一個快消品公司的重要性。除了品牌歸屬方，在一個大獲成功的消費品公司，另外能分得利益果實的便是這個品牌產業鏈上的生產線，就像蘋果產業鏈及特斯拉產業鏈上的造富故事一樣。

可以說，對于一家消費品巨頭，如果你把控了品牌和生產線，那么你就掌握了絕對的利益。娃哈哈的二代接班人宗馥莉，顯然深諳此道，從去年接替已故創始人宗慶后掌控娃哈哈后，娃哈哈的“商標”和“生產線”便悄然生變，這背后究竟有何原因？

先說娃哈哈的商標。在娃哈哈這家公司的歷史上，在約20年前，圍繞商標發生了一起令商業界震驚的爭奪，爭奪雙方是娃哈哈集團與外資法國達能公司，二者曾經一起成立合資公司，并在1996年簽訂了《商標轉讓協議》，其中約定娃哈哈集團要使用娃哈哈商標，必須要經過合資公司董事會同意。

到了2006年，達能公司控訴娃哈哈集團違反上述協議，說娃哈哈集團職工集資持股成立的公司繞開雙方成立的合資公司，使用了娃哈哈的商標，侵犯了合資公司的權益。

雙方一度鬧得不可開交，這就是史上著名的“達娃之爭”。這場“官司”打了兩年，最終經過杭州市仲裁委裁決和杭州市中級人民法院判決，娃哈哈的商標歸屬于娃哈哈集團。2009年， “達娃之爭”落下帷幕，雙方達成庭外和解，達能同意退出合資公司，將其在合資公司中的持股轉讓給娃哈哈方面。

如今，娃哈哈商標已經成為價值900億的品牌，根據品牌評估機構GYBrand的2024中國最具價值品牌500強名單，娃哈哈品牌價值高達911.87億元。另據世界品牌實驗室的報告，2024年娃哈哈的品牌價值也達到896.09億元。

根據杭州市仲裁委的裁決，娃哈哈這一900億品牌的資產歸屬于娃哈哈集團，而企查查顯示，娃哈哈集團有三大股東，第一大股東為國資杭州上城區文商旅投資控股集團有限公司，持股46%，第二大股東為宗馥莉，持股比例為29.4%，第三大股東為杭州娃哈哈集團有限公司基層工會聯合委員會（職工持股會），持股比例為24.6%。

顯然，根據持股比例，國資是娃哈哈商標的最大受益人。

然而，圍繞娃哈哈商標，事情在今年1月份起了變化。據國家知識產權局商標局官網，娃哈哈集團正對“娃哈哈”系列商標進行轉讓，目前“申請收文”環節已結束，申請日期為2025年1月21日。

那么，娃哈哈集團要把“娃哈哈”系列商標轉讓給誰呢？答案是杭州娃哈哈食品有限公司（簡稱“娃哈哈食品公司”），涉及“娃哈哈”系列商標共計387件。

據企查查顯示，娃哈哈食品公司法定代表人正是宗馥莉，公司有三大股東，其中杭州娃哈哈宏振投資有限公司持股51%，娃哈哈集團持股比例為39%，而宗馥莉100%持股杭州娃哈哈宏振投資有限公司，疊加宗馥莉在娃哈哈集團29.4%的持股，穿透下來，宗馥莉持有娃哈哈食品公司的股權比例超過60%。

（娃哈哈食品公司股權結構 來源：企查查）

這意味著，一旦上述387件“娃哈哈”系列商標成功轉讓，那么，這批商標的最大受益者則從國資變成宗馥莉。

杭州市的國資在面對這一變化時，持何種態度，目前尚未有公開表態。

如果說圍繞巨大品牌價值的“娃哈哈”商標的轉讓還在進行中，那么，在另一大利益場娃哈哈的生產線環節，宗馥莉已經開始深度布局。

說起娃哈哈的生產線，一家公司處于關鍵地位，那就是宏勝飲料集團有限公司（下簡稱“宏勝飲料”）。

成立于2003年的宏勝飲料，從為娃哈哈生產代工起家，但其與娃哈哈集團并無股權關系，也就是說從股權受益來看，娃哈哈集團與宏勝飲料相互獨立，宏勝飲料再賺錢也與娃哈哈集團無關。宗慶后曾評價宏勝飲料的利潤率比娃哈哈都高。

2022年，宏勝飲料營收破百億，以營收104.21億元和營收超500億元的娃哈哈集團一起登上“2022浙商制造業百強榜”。

依托娃哈哈起家的宏勝飲料，誰才是其巨額的商業利益的受益者？

企查查工商資料顯示，宏勝飲料的控股股東為注冊在英屬維爾京群島的恒楓貿易有限公司，其持股比例100%。

在2022年3月份，上市公司萬凱新材的一則公告中，曾披露了作為戰略配售投資者宏勝飲料的相關信息，披露顯示，宏勝飲料由宗馥莉100%間接持有，宗馥莉是宏勝飲料的實際控制人。

（來源：萬凱新材在2022年3月所披露的材料）

顯然，娃哈哈品牌的商品，越多由宏勝飲料系的公司代工生產，宗馥莉的受益就會越大。種種跡象顯示，圍繞娃哈哈產品的產能和代工，正在沿著這一策略執行。

今年5月份，娃哈哈與今麥郎的代工風波曝光，無論背后是何原因，一個不爭的事實是，娃哈哈的自身產能出現了問題。產能出現問題的背后，是其產線的調整與變化。

公開報道顯示，娃哈哈之所以由今麥郎代工，主要是因為娃哈哈關閉了10余家分廠的生產線。

被關閉的這些分廠里，部分來自陜西娃哈哈乳品有限公司、衢州娃哈哈啟力飲料有限公司、深圳娃哈哈榮泰實業有限公司等。

媒體報道稱，這些公司有一個共同點：雖由宗馥莉擔任董事長，但在股東或董事中，有娃哈哈“老將”杜建英的身影。例如陜西娃哈哈乳品有限公司，杜建英為董事；深圳娃哈哈榮泰實業有限公司、衢州娃哈哈啟力飲料有限公司共同的大股東 “廣元金信投資有限公司”，宗馥莉持股 60%，杜建英持股 40%。

一邊是關停生產線，娃哈哈不得不找外部代工，另一邊則是大手筆擴建生產線，這其中宏勝飲料系深入其中。

例如，去年10月份，位于鄭州的娃哈哈精致飲料工廠項目正式開工，項目總投資5億元，達產后，預計年銷售額突破5億元。這個項目背后，由宏勝飲料集團招標小組負責組織新建工業廠房的建筑設計招標工作，據媒體報道，這個招標信息即屬于娃哈哈在鄭州新開工建設的精致飲料工廠項目。

今年3月份，投資10 億元的娃哈哈項目簽約河源市，報道顯示，此次簽約，宏勝飲料集團被授權在河源國家高新區生產娃哈哈系列產品。

這些信息放在一起觀察，可以發現，對于娃哈哈的產能和代工，宗馥莉完全控制的宏勝飲料系將承擔越來越多。

而從工商資料查詢來看，宏勝飲料的股權受益方，既與國資無關，也與職工持股會無關。

這意味著對于國資是第一大股東的娃哈哈集團來說，其“娃哈哈”商標所有權與娃哈哈的生產線產能在宗馥莉接班后，均在發生悄然地轉移。

如果最終這些轉移成為現實，那么，娃哈哈到底是誰的娃哈哈呢？

由于娃哈哈集團的國資屬性，面對娃哈哈的商標與產線生變，顯然宗馥莉等管理層有責任顧慮更多，國資的保值與增值，是娃哈哈發展過程中的應有之義。