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引言：

“ 在資本市場的激烈角逐中，昊創(chuàng)瑞通IPO之路布滿荊棘。”

本文為財(cái)鯨眼原創(chuàng)

作者：文博

編輯：小凡

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魔幻一日：陽光消費(fèi)金融的冰火兩重天

一邊是公司章程修訂獲批，一邊是 140 萬元罰單接踵而至，陽光消費(fèi)金融的 “冰火兩重天”，正是當(dāng)下消費(fèi)金融行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管浪潮中艱難轉(zhuǎn)型的真實(shí)寫照。

2025年5月30日，北京陽光消費(fèi)金融股份有限公司經(jīng)歷了極具戲劇性的一天。國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局同日發(fā)布兩則公告，一則核準(zhǔn)其公司章程修訂，另一則對其開出140萬元罰單。這一事件，成為消費(fèi)金融行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管下轉(zhuǎn)型陣痛的典型案例。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

行業(yè)之困：業(yè)績滑坡與罰單頻現(xiàn)

消費(fèi)金融作為連接消費(fèi)與金融的關(guān)鍵紐帶，在宏觀經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。它既能平滑消費(fèi)曲線、緩解資金壓力，又能為個(gè)人提供應(yīng)急周轉(zhuǎn)。近期，金融監(jiān)管總局積極推動(dòng)消費(fèi)金融規(guī)范發(fā)展，助貸新規(guī)的出臺更是標(biāo)志著行業(yè)邁向新階段。

然而，陽光消費(fèi)金融的業(yè)績卻不容樂觀。2024 年度財(cái)報(bào)顯示，其全年凈利潤僅 0.58 億元，相較 2023 年的 1.71 億元暴跌 66.1%，下半年還出現(xiàn) 400 萬元經(jīng)營虧損，這是公司成立以來首次半年度虧損。資產(chǎn)規(guī)模也持續(xù)縮水，截至 2024 年末，總資產(chǎn)為 97.83 億元，較 2023 年下降 16.2%，且已連續(xù)兩年下滑。

此次 140 萬元罰單揭露的問題更為嚴(yán)重。陽光消費(fèi)金融因合作模式、授信額度計(jì)算、貸后管理等多項(xiàng)違規(guī)被處罰，這些問題暴露出部分消費(fèi)金融公司過度依賴外部合作，自身風(fēng)控體系存在明顯缺陷，尤其是在貸后管理環(huán)節(jié)，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置機(jī)制。

陽光消費(fèi)金融并非個(gè)例。2025 年以來，消費(fèi)金融行業(yè)已收到多例罰單。2 月 10 日，內(nèi)蒙古蒙商消費(fèi)金融因個(gè)人不良信息報(bào)送等違法行為被罰款 83 萬元；3 月 28 日，螞蟻消費(fèi)金融因公司治理、風(fēng)控等問題被處以 140 萬元罰款。

行業(yè)承壓：頭部機(jī)構(gòu)也難逃“雙降”困境

在強(qiáng)監(jiān)管背景下，消費(fèi)金融行業(yè)面臨巨大經(jīng)營壓力。2024 年業(yè)績報(bào)告顯示，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融等頭部機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)營收與凈利潤 “雙降”，資產(chǎn)質(zhì)量也持續(xù)惡化。招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)規(guī)模收縮 7.18%，凈利潤下降 16.22%；興業(yè)消費(fèi)金融貸款余額同比下降 5.2%，凈利潤下滑 76.82%；中銀消費(fèi)金融凈利潤同比下降 91.62%，不良貸款率在 2023 年末升至 3% 以上，2024 年個(gè)貸資產(chǎn)包未償本息總額約 124.39 億元，規(guī)模達(dá) 2023 年的 19 倍。2025 年以來，消費(fèi)金融公司不良貸款轉(zhuǎn)讓加速，第一季度成交規(guī)模未償本息合計(jì)達(dá) 143.8 億元，超 10 家公司通過銀登中心轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)包。

破局之路：轉(zhuǎn)型探索與未來展望

不過，政策層面依然肯定消費(fèi)金融的積極作用。金融監(jiān)管總局要求各機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展消費(fèi)金融，助力消費(fèi)提振。面對困境，各消費(fèi)金融公司也在積極探索轉(zhuǎn)型之路。

不少機(jī)構(gòu)開始回歸風(fēng)控本源。招聯(lián)消費(fèi)金融打造 “風(fēng)云” 風(fēng)控系統(tǒng)，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)行為的有效攔截；中原消費(fèi)金融構(gòu)建智能風(fēng)控體系，使不良貸款率下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；馬上消費(fèi)積極應(yīng)用新技術(shù)，提升技術(shù)水平和服務(wù)效率。同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)放棄 “大而全” 模式，轉(zhuǎn)向深耕垂直領(lǐng)域，如海爾消費(fèi)金融聚焦家電、家裝場景，打造特色科技金融平臺。

隨著《消費(fèi)金融公司管理辦法》施行和助貸業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定出臺，消費(fèi)金融行業(yè)監(jiān)管體系不斷完善，將步入更規(guī)范的發(fā)展階段。在監(jiān)管深化、市場重構(gòu)的背景下，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)市場影響力日益凸顯，行業(yè)將迎來深度調(diào)整，市場集中度有望進(jìn)一步提升。只有順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向、加快轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化風(fēng)控的機(jī)構(gòu)，才能在變革中抓住機(jī)遇，發(fā)揮消費(fèi)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)消費(fèi)升級的積極作用。

（注意：文中數(shù)據(jù)主要來源于公司公告，部分觀點(diǎn)來源于觀察者網(wǎng)等權(quán)威媒體公開報(bào)道。）

尾聲：

“ 閆凱境在2025經(jīng)銷商大會按下的暫停鍵，是赤水河邊少帥突圍的第一槳——對岸的曙光，尚在湍流深處。”

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