最近，有一種很強烈的感覺，6月我們極有可能會出臺新的經濟刺激政策。

其中， 一個涉及房地產，屬于短期刺激；另一個涉及高端制造，屬于中長期產業布局。

先說房地產。

在端午節放假的前一天，證券時報在頭版發了一篇《穩外貿促投資，PSL或重啟擴張》的文章。

文章重點說了三部分內容：

一、結構性矛盾突出，有必要出臺新型政策性金融工具；

二、借“市場預期之口”說可能在二季度落地；

二、“新型政策性金融工具”主要是抵押補充貸款（PSL）和財政貼息。

從內容上來看，這明顯是 進一步支持地方下場買房舉一舉房地產的刺激政策。

那么，這個消息可信嗎？

我認為可信度極高，目前有三個理由支撐：

其一、房地產作為保經濟的關鍵一環，今年一季度無論是投資還是銷售仍在下滑。如今已進入六月，年已過半，不說使其止跌，起碼穩一穩別太拖累今年經濟增長的必要性在不斷上升。

其二、在我們國內有個規律，很多新的經濟政策出臺之前往往都會通過經濟部門旗下的媒體告訴市場，頭版。

其三、不少機構已經嗅到這股風，開始增倉新世紀集團等開發商發的欠條的看漲期權。

總之，關于刺激房地產預期的牌已經打了出來，且看這次的力度會有多大、金融市場又會掀起什么波瀾吧。

接下來說一說高端制造。

這幾年無論經濟壓力如何巨大，我們每年3月的大會都把高端制造納入到年度重點計劃里。

如今2025年快要結束了，曾經作為推進高端制造最大的產業政策——“中國制造2025”也即將到期。接下來怎么搞往哪個方向搞成了國外投行近期關注的重點話題。

前不久彭博社報道， 我們高層正在研究“中國制造2025”2.0計劃，預計明年3月兩會上正式提出來。

根據該計劃：

第一，把制造業占經濟的比重維持在一個穩定的水平作為總目標；

第二，這次突圍的重點是芯片制造設備技術。

不知道大家還記得不，今年3月我們政府又推出了一個1萬億風投基金，目標就是芯片。

有意思的是，談及該計劃時還討論了消費刺激的問題。但高層擔心缺乏有效的工具來刺激家庭支出，所以不愿承諾一個具體的數字。

這件事表明， 我們現在的經濟增長依然是投資為主、消費為輔的策略，只不過投資的主體由原來的基建、地產變成了高端制造，變成了緊握制造業“供應鏈安全”。

那么這些刺激政策能否扭轉乾坤，又會對我們的大A產生什么影響呢？

筆者認為，此舉難以扭轉乾坤。

我們對地產“托而不舉”、對經濟重生產、輕消費，一方面會進一步加劇國內的經濟結構失衡，導致總體需求還是很弱、科技投資火熱過剩的矛盾情況出現；另一方面，由于內部消費不了更多的制造品而不得不借助于外需出口，引發西方世界更強烈的反彈，并進一步加劇今明兩年的貿易緊張局勢。

雖然“中國制造2025”1.0取得了非常不錯的成績，值得稱贊，但 眼下的經濟狀況消費遠遠比制造業要重要的多的多。一個消費疲軟的市場，制造業創新就是無源之水，掏空老本。

就拿1.0版本電動汽車來說，它成功了世界第一了。可結果呢，背后是國家戰略投資砸了5倍的資金，是112家制造商中只有大約3家盈利、是價格戰打的一輪又一輪，高層勸都勸不住。

瞧好吧， 接下來就是前幾年熱門產業的大洗牌時刻。

對我們投資而言， 未來大A大清晰的機會高端制造業相關是“重組”！

還記得今年新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》嗎？該辦法就放寬了上市公司同業并購重組的條件，鼓勵你做大做強。

此外，不知各位發覺沒有， 今年重組的公司也特別多 。

就比如最近踏著穩定幣和重組概念的 信創ETF（562570），成交量開始急劇放大。

為何如此？

一方面 市場看好重組 ，另一方面未來有2.0計劃的扶持。

雖然重組的兩個票子已經停牌， 但很多人仍然 通過購買信創ETF（562570）間接持有兩家公司的票子 。

另外，這次重組信創ETF（562570）的龍一吸收了龍七之后，權重會直逼10%，進一步強化龍一在高端算力芯片和信息基礎設施領域的霸主地位。

假若高層對高端制造的戰略不變甚至強化推出2.0，那么在高端制造中能生存下來并吸收相關公司的就會更加收益。

總之，筆者認為 在經濟低迷而前10年高端制造業投資過熱的情況下，行業洗牌重組是大概率事件。而伴隨著高層對高端制造業的進一步扶持，重組后存活下來的才更具有長期價值，值得挖掘、留意。

THE END