2025年6月6日，*ST海越（600387）收到上海證券交易所《關于海越能源集團股份有限公司股票終止上市的決定》，上海證券交易所決定終止ST海越股票上市。

由此，*ST海越成為原海航集團旗下第四支退市股票。

我們知道海航集團鼎盛時期，通過并購、重組以及IPO最終控制了10多家上市公司。

滬市5家，深市5家，還有1家在港股上市，除此之外還有三板上市公司。

11家A股上市公司分別是：

海航控股、海航基礎、海航創新、海航科技、海航投資、渤海租賃、供銷大集、美蘭空港、東北電氣、凱撒旅業、海越能源。

后來受海航整體拖累，11家公司中有7家被冠以ST退市風險警示。

分別是ST海航、ST基礎、ST大集、ST海創、ST海投、ST東電、ST海越。

在海航集團破產重整過程中，這么多上市公司最終都分歸不同主體。

海航控股（600221）：方大集團收購

海航基礎（600515）：海南國資收購

這兩家公司都向著好的方向發展。

渤海租賃（000415）隨著航空租賃市場火熱，效益持續向好。

不過有些上市公司，有的就不那么樂觀了。

此前，老海航集團旗下已有三家上市公司退市。

1. 東北電氣（2022年5月退市）：海航系首只退市股，從高科技轉向酒店業，最后股票連續低于1元而退市。

2. 海航創新（2022年7月退市）：從環保轉型失敗到債務違約，成為第二只退市股。

3. 海航投資（2023年8月退市）：曾參與曼哈頓項目卻顆粒無收，2022年巨虧7.4億元，最終因股價跌破1元退市。

此次退市的海越能源，曾是海航旗下能源平臺公司，如今也落得個退市的下場。

一、海航之海越能源往事

海越能源前身為海越股份，2004年2月18日在上交所掛牌交易。

上市以來，其經營業績表現不佳。2012年至2015年的四年，扣非凈利潤均為虧損。

經營業績不佳，易主提上議事日程。

2017年初，雪松控股曾與海越股份初步達成了收購意向。

但被海航現代物流截胡。

2017年2月，海航現代物流出資26.5億元成功獲得海越股份控制權。

海航系接盤后，很快就主導海越股份再次進行收購，2017年當年就收購了天津北方石油有限公司，并將海越股份改名為海越能源。

將海越能源打造成海航旗下發展能源的平臺公司。

海越能源擁有5.2萬噸成品油庫，2200立方的液化氣庫以及配套的鐵路專用線等附屬設施和 11座加油站。

不過，在海航集團旗下的公司很難獨善其身，海越能源也出事了。

海越能源在信息披露、違規擔保、會計處理差錯等方面多次收到上交所監管和通報批評。

2020年5月，上交所對曾任海越能源董事長符之曉、總經理史禹銘、財務總監黃振鋒予以通報批評。

受海航集團債務危機影響，海航不得不將海越能源轉讓。

2020年6月18日，海越能源的控股股東銅川海越發展與銅川能源簽署協議，銅川海越發展以10億元將持有海越能源8993萬股轉讓給銅川能源，占上市公司總股本的19.06%。

由此，海越能源的實際控制人變為銅川市國資委。

二、新股東控制下的海越能源再次出事

所謂狗改不了吃屎。

海越能源似乎染上了違規做事的惡性。

在新股東控制下的海越能源還是屢屢違規。

經浙江證監局調查指出：

2021年至2022年期間，在控股股東高鑫金控的組織、指使下，*ST海越及下屬企業通過向供應商預付貨款的形式，將公司資金轉出，用于控股股東及其控制的公司使用。

上述行為構成控股股東非經營性資金占用，其中2021年1—6月發生額1.77億元，2021年發生額3.77億元，2022年發生額6.88億元。

上述情況，*ST海越未按規定及時披露，亦未在2021年半年度報告、2021年年度報告、2022年半年度報告中披露，在2022年年度報告中部分披露，但未真實、準確、完整披露。

*ST海越上述行為違反了《證券法》第七十八條第一款及第二款、第七十九條、第八十條第一款及第二款第三項的相關規定，構成《證券法》第一百九十七條第一款、第二款所述違法情形。

業績方面，海越能源也是持續惡化。

2023年凈虧2.49億。

2024年凈虧3.05億。

2025年4月，上交所：

對海越能源集團股份有限公司，控股股東銅川高鑫金融控股有限公司，時任董事長兼財務總監王彬，時任董事、總經理程志偉，時任財務副總監周勇，時任副董事長、總經理、董事會秘書曾佳，時任監事韓超、盧曉軍予以公開譴責。

在這種情況下，會計事務所也不敢包庇了。

海越能源連續兩年財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，且2024年內部控制報告被出具否定意見的審計報告。

根據規定，上交所對*ST海越(600387.SH)股票終止上市。

實際上，海航云商還持有*ST海越13.61%的股票。

當初，海航以26.5億元收購海越能源的控股權，曾經賣了10億元，還剩余的股權甚至也將不名一文。

我們知道海航集團鼎盛時期，通過并購、重組以及IPO最終控制了10多家上市公司。

在海航集團破產重整過程中，這么多上市公司最終都分歸不同主體。

海航控股（600221）：方大集團收購

海航基礎（600515）：海南國資收購

剩下來的歸債權人所有的上市公司，已經歸到海航二號信管服務公司，交給了中信信托管理。

不過專業信托公司也沒能改變海航集團的頹勢。

剩下的公司中，誰又能找到白衣騎士，誰又會繼續退市，我們拭目以待！

從這些退市公司的歷程來看

給翼哥印象最深的就是：

他們就是一個個反復折騰史！

最終都落得一地雞毛。

其實，許多原來還很不錯的公司，折騰折騰，就折騰蔫了，折騰萎了，折騰死了。

要我說，對民航業也好，對海航也好，對民航業中的許多公司也罷，翼哥最想說的一句話就是：

不折騰！