近年來(lái)的A股市場(chǎng)，缺乏指數(shù)型機(jī)會(huì)，多數(shù)時(shí)候都是震蕩或者下跌態(tài)勢(shì)。在這樣的市場(chǎng)背景下，β收益難求。股票策略產(chǎn)品要想取得不錯(cuò)的收益，只能寄托于Alpha收益。因此，近年來(lái)，量化選股產(chǎn)品備受管理人和投資者的青睞。量化選股通過(guò)全市場(chǎng)覆蓋及大量統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，能捕捉到市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，從而獲得Alpha收益。

相比傳統(tǒng)的主觀投資，“量化選股”策略具有幾大優(yōu)勢(shì)：1.客觀決策，克服人性弱點(diǎn)：策略完全由預(yù)設(shè)模型驅(qū)動(dòng)，嚴(yán)格排除恐懼、貪婪、過(guò)度自信等情緒干擾，確保每一次交易都基于理性規(guī)則而非主觀感覺(jué)。2.全市場(chǎng)高效掃描，捕捉分散機(jī)會(huì)：程序可瞬間分析處理海量數(shù)據(jù)，覆蓋全市場(chǎng)數(shù)千只股票，高效挖掘被忽視的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)廣度分散。3.快速反應(yīng)與紀(jì)律性：毫秒級(jí)識(shí)別市場(chǎng)信號(hào)并自動(dòng)執(zhí)行交易，嚴(yán)格止盈止損，規(guī)避人為延遲或猶豫。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月30日，私募的量化選股策略在近半年、近一年、近三年、近五年的收益分別為7.24%、26.57%、36.88%、86.17%，明顯跑贏同期A股的主要指數(shù)，且隨著時(shí)間拉長(zhǎng)，量化選股的優(yōu)勢(shì)更加凸顯。

微觀博易旗下量化選股產(chǎn)品表現(xiàn)出色！

在量化選股領(lǐng)域表現(xiàn)出色的私募管理人也有不少，微觀博易就是其中一員。據(jù)悉，微觀博易旗下的量化選股產(chǎn)品“微觀博易-夏之”，自其從自營(yíng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為量化選股策略運(yùn)作以來(lái)（2024年6月14日-2025年5月30日）累計(jì)收益約為***%，月勝率超80%，在過(guò)去的12個(gè)月里，僅有2個(gè)月略微回撤，因此，夏普比率高約***。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開(kāi)展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

私募排排網(wǎng)資料顯示，該產(chǎn)品成立于2021年4月26日，截至2025年5月30日，產(chǎn)品累計(jì)收益為***%，年化收益接近***%。該產(chǎn)品之所以表現(xiàn)亮眼，或在于其策略優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)。

量化選股策略突破了指數(shù)約束，具備更高的靈活性和更強(qiáng)的進(jìn)攻性，能夠更精準(zhǔn)地通過(guò)彈性組合捕捉風(fēng)險(xiǎn)因子帶來(lái)的超額收益。

該產(chǎn)品采用多因子選股與非線性模型（模型因子包括人工因子和機(jī)器挖掘因子兩部分，使用機(jī)器學(xué)習(xí)模型構(gòu)建因子組合，定期調(diào)整因子權(quán)重），從全市場(chǎng)中精選具備持續(xù)超額收益能力的投資標(biāo)的，靈活構(gòu)建分散且均衡的組合，不做倉(cāng)位加減和擇時(shí)，基本滿倉(cāng)運(yùn)作，以獲得市場(chǎng)收益(β)的同時(shí)獲取超越市場(chǎng)的超額收益(Alpha)。

此外，該產(chǎn)品疊加T0策略，基于barra的優(yōu)化器做風(fēng)控，行業(yè)偏離度最大不超過(guò)±5%，風(fēng)格敞口的暴露不超過(guò)±0.5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，充分釋放了Alpha的原始活力，使產(chǎn)品的收益彈性顯著提升。

微觀博易近三年收益居多資產(chǎn)策略頭部私募前5

好的策略離不開(kāi)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)。公司資料顯示，北京微觀博易成立于2015年12月31日，是一家以低延遲程序化交易為主的私募基金公司。公司于2016年6月取得私募管理人資格，于2019年6月獲得基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格認(rèn)定，目前已先后發(fā)行私募基金產(chǎn)品100余只，管理規(guī)模約60億元。

目前，微觀博易在北京和上海設(shè)有辦公室，投研、交易、開(kāi)發(fā)等團(tuán)隊(duì)共30余位專業(yè)人士，以創(chuàng)始人吳曉青為核心。公司投研人員均畢業(yè)于斯坦福、牛津、芝加哥、哥倫比亞、清華、北大、中科院等海內(nèi)外知名院校，曾就職于Citadel、IMC、Optiver、Morgan Stanley、Akuna Capital等世界一流程序化交易機(jī)構(gòu)，以及MSRA、華為、阿里、曙光、百度、字節(jié)跳動(dòng)、滴滴等行業(yè)知名企業(yè)。

資料顯示，創(chuàng)始人吳曉青于美國(guó)獲得計(jì)算機(jī)專業(yè)博士，先后在Google、Bank of America以及國(guó)際高頻自營(yíng)機(jī)構(gòu)IMC Financial Market任職，在量化交易領(lǐng)域，特別是低延遲交易方面有著深厚的理論功底和10余年的海內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)擔(dān)任微觀博易的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、投資總監(jiān)。

微觀博易依靠邏輯化的市場(chǎng)認(rèn)知與工程化的知識(shí)探索相結(jié)合，以不同的視角和方法從多維海量數(shù)據(jù)中提取有效信息，憑借低延遲的自動(dòng)化交易系統(tǒng)，力爭(zhēng)從市場(chǎng)中獲取可持續(xù)的Alpha收益。公司秉承長(zhǎng)期可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的理念，通過(guò)嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)產(chǎn)品回撤進(jìn)行精細(xì)控制，致力于持續(xù)提升產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益表現(xiàn)，即夏普比率。

量化投資講究的是爭(zhēng)分奪秒，因此，基礎(chǔ)軟硬件系統(tǒng)對(duì)量化投資尤為重要。據(jù)悉，微觀博易每年投入千萬(wàn)級(jí)別的資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。公司通過(guò)自主研發(fā)技術(shù)，減少了對(duì)外部投研平臺(tái)的依賴，構(gòu)建了包括私有云系統(tǒng)、高性能計(jì)算集群、AI集群存儲(chǔ)和低延時(shí)網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的高效投資環(huán)境。其自主研發(fā)的微秒級(jí)交易系統(tǒng)在股票交易中表現(xiàn)出色，期貨交易則達(dá)到納秒級(jí)優(yōu)化。此外，公司實(shí)現(xiàn)了量化投研全鏈路環(huán)節(jié)的自有技術(shù)覆蓋，從數(shù)據(jù)處理到策略調(diào)整，確保了策略的快速靈活適應(yīng)性。

微觀博易的核心策略為多資產(chǎn)策略，是一家頭部量化私募（規(guī)模在50億元以上），投資品種多樣，涵蓋期貨、期權(quán)、股票等交易標(biāo)的。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年5月底，有2只以上產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績(jī)展示的多資產(chǎn)策略頭部私募共有15家。

其中，微觀博易有2只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有近三年業(yè)績(jī)展示，在近三年比較艱難的市場(chǎng)環(huán)境下，微觀博易的這2只產(chǎn)品平均取得了約***%的收益，在多資產(chǎn)策略頭部私募中居第5名。

微觀博易作為一家以期貨起家的多資產(chǎn)策略私募，公司的股票產(chǎn)品線相比期貨產(chǎn)品線起步相對(duì)較晚。2020年，公司在上海組建股票阿爾法策略團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過(guò)三年的策略迭代升級(jí)，最終在管理層評(píng)估后正式對(duì)外推廣。

目前，公司上線的股票策略產(chǎn)品采用全市場(chǎng)量化選股策略，即空氣指增策略，上文提到的“微觀博易-夏之”就是公司量化選股策略的代表性產(chǎn)品。鑒于該產(chǎn)品的策略在過(guò)去已經(jīng)經(jīng)受住了市場(chǎng)的考驗(yàn)，并取得了不錯(cuò)的歷史業(yè)績(jī)，公司計(jì)劃在量化選股產(chǎn)品線繼續(xù)“開(kāi)疆拓土”，于是推出了量化選股的新產(chǎn)品“微觀博易-夏之1期”，該產(chǎn)品目前正在募集中。

風(fēng)險(xiǎn)揭示：本文所涉的基金管理人及基金經(jīng)理的個(gè)人觀點(diǎn)（如有），不代表深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（“我司”）的任何立場(chǎng)，不構(gòu)成任何投資建議。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)收益。 本資料所涉產(chǎn)品數(shù)據(jù)及信息來(lái)自基金管理人、托管估值機(jī)構(gòu)或外部數(shù)據(jù)庫(kù)等，我司無(wú)法對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性作出實(shí)質(zhì)性判斷和保證，投資者須以中國(guó)證監(jiān)會(huì)資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái)、基金管理人官方網(wǎng)站及其委托的基金估值核算機(jī)構(gòu)發(fā)布的內(nèi)容為準(zhǔn)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況作出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。

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