2025年初至今,國內(nèi)烯草酮市場維持供應(yīng)緊張格局,尤其4月份主流工廠計(jì)劃外停產(chǎn),供應(yīng)端坍塌催化供應(yīng)缺口,市場成交價(jià)格重心由年初于7.8萬元/噸上漲至12萬元/噸,整體較往年同期相比處于偏高位水平。烯草酮產(chǎn)能集中較高CR3產(chǎn)能超過60%,以及衛(wèi)華企業(yè)復(fù)產(chǎn)審批手續(xù)嚴(yán)格,復(fù)產(chǎn)周期或延長,供應(yīng)端缺口短期難補(bǔ)。
圖1 2023-2025年中國烯草酮市場價(jià)格走勢對比圖(元/噸)
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
截至2024年年底,烯草酮國內(nèi)有效產(chǎn)能約4.6萬噸/年,CR3有效產(chǎn)能占比達(dá)到67%,分別為一帆1.5萬噸,先達(dá)0.91萬噸/年,蘭升0.7萬噸/年,2025年新增一套遼寧優(yōu)創(chuàng)(揚(yáng)農(nóng)化工子公司)5000噸/年產(chǎn)能預(yù)計(jì)2025年Q3試生產(chǎn),目前處于產(chǎn)能爬坡階段。4 月 22 日,主流工廠因安全事故導(dǎo)致 0.8萬 噸 / 年產(chǎn)能全面停產(chǎn),疊加環(huán)保安全監(jiān)管趨嚴(yán),中小產(chǎn)能改造滯后短期內(nèi)存在供應(yīng)缺口。
2024 年全球烯草酮需求量約為 3.5 萬噸,國內(nèi)烯草酮需求量在 1.3 - 1.4 萬噸左右,國內(nèi)需求約占3成附近。
北京時(shí)間5月13日凌晨美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了5月供需報(bào)告,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示:全球2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為4.2682億噸。2024/25年度5月預(yù)估為4.2087億噸。2023/24年度預(yù)估為3.9693億噸。全球2025/26年度大豆產(chǎn)量(除中國)預(yù)估為4.0582億噸。2024/25年度5月預(yù)估為4.0022億噸。2023/24年度預(yù)估為3.7609億噸。北美、南美大豆播種旺季(5-8月)臨近,巴西、阿根廷采購需求集中釋放,國際巨頭先正達(dá)、科迪華訂單激增,需求方面存在支撐。
綜合上述,短期來看,烯草酮生產(chǎn)涉及乙硫醇等高危原料,限制中小產(chǎn)能復(fù)產(chǎn),寧夏地區(qū)對危化企業(yè)審批嚴(yán)格,復(fù)產(chǎn)周期或延長, 當(dāng)前行業(yè)庫存處于歷史低位,主流廠商訂單排期至7月,供應(yīng)存在缺口
中長期來看,國內(nèi)環(huán)保及安全監(jiān)管趨嚴(yán),綠色政策推動行業(yè)長期成本上升,烯草酮生產(chǎn)涉及乙硫醇等高危原料,技術(shù)壁壘和環(huán)保投入將進(jìn)一步限制中小產(chǎn)能復(fù)產(chǎn),市場供需錯(cuò)配支撐市場高位運(yùn)行。
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