小航司，大洗牌。

近日，亞太地區兩家運營多年的區域性小型航空公司相繼宣布關閉：

• 澳航集團（Qantas Group）旗下的低成本航空捷星亞洲（Jetstar Asia）將于2025年7月31日正式停止運營；

• 泰國國際航空公司（Thai Airways International）也于近期宣布，已完成了對其子公司泰國微笑航空（Thai Smile Airways）的法律解散程序。

兩起事件引發了業內對于亞太市場現狀的關注：區域型小航司們，為何干不下去了？亞太市場是否已經飽和？

01

捷星亞洲

曾是“區域先鋒”，如今難以為繼

捷星亞洲（Jetstar Asia）是澳航集團在新加坡設立的廉航品牌，運營超過20年，服務東南亞多條航線，曾為區域數百萬旅客提供低價出行選擇。

然而，在近年經營環境日益嚴峻的背景下，澳航集團最終決定關閉這家子公司。

據澳航集團介紹，盡管捷星亞洲在客戶服務和運營表現上長期優異，但其盈利能力卻受到嚴重挑戰。航空供應商成本大幅上漲（有的高達200%）、機場費用高企、競爭日益激烈，這些因素不斷侵蝕其低成本優勢。2025財年預計捷星亞洲將錄得3500萬澳元的息稅前虧損。

關閉捷星亞洲將釋放出約5億澳元的資本，用于支持澳航的歷史性機隊更新計劃。這筆資金將被“回收”進澳洲與新西蘭的核心市場，13架捷星亞洲的A320飛機將被逐步調回本土運營，帶來更多低價航班及逾百個本地崗位，也將有助于降低澳洲國內運營成本。

澳航集團CEO Vanessa Hudson表示：“這是一個艱難的決定，但我們必須做出有紀律的資本配置，將資源集中在盈利能力更強的業務板塊。”

02

泰國微笑航空

連虧12年，不得不撤

官網信息顯示，泰國微笑航空成立于2012 年 7 月，定位為“提供輕奢服務的區域性航空公司”，旨在銜接低成本航空與全服務航空之間的市場需求。

該公司過去12年間未實現年度盈利，累計虧損超過209億泰銖（約合5.8億美元），股東權益為負約97億泰銖。

據泰航向泰國證券交易所（SET）于2025年6月5日提交的報告，公司已完成對 Thai Smile Airways Co., Ltd. 的法律解散程序。該公司為泰航持股99.99%的全資子公司。

微笑航空最初注冊資本18億泰銖，航線覆蓋泰國本土及鄰近市場。

然而，自首航以來，每年均陷入赤字，最嚴重年份虧損超過40億泰銖。

最終，這一“拖油瓶”業務在母公司財務重組背景下被清算，2023年12月31日最后一班航班WE268從合艾飛往曼谷，標志著運營終結。

泰航在向泰國證券交易所提交的通報中指出，微笑航空的解散不會影響泰航主品牌的運營，相關清算程序將繼續推進。

03

廉航退潮

亞太市場真的“太飽和”了嗎？

捷星亞洲與泰國微笑航空的相繼關閉，表面原因各有不同：一家受制于成本激增與區域競爭，另一家陷入持續巨額虧損。

但二者的共通之處在于，都以亞太市場為主要陣地，都在近年來難以為繼。

這不禁引發業內反思：曾被視為全球增長最快的亞太航空市場，是否正走向飽和？

事實上，疫情之后，亞太地區的航旅需求雖快速回升，但運營成本和競爭格局卻發生劇變。

一方面，航油、人力、機場服務等成本不斷上漲；另一方面，區域市場出現“內卷”：無論是從新加坡起飛的廉航，還是聚焦泰國國內航線的短程運營，都面臨激烈的價格戰與同質化服務壓力。

然而，并非所有廉航在亞太都處境艱難。

例如，國泰航空旗下的香港快運（HK Express）、新加坡航空旗下的酷航（Scoot）等依然表現穩定。

它們的共同特點是背靠資源充足、網絡協同強的主業集團，同時善于控制成本和把握定位，往往瞄準中長程市場或高密度主干線，而非過度依賴區域碎片化航點。

捷星亞洲與泰國微笑航空的退場，表明亞太區域性小型航司正在經歷“洗牌期”。

亞太區域市場的故事，遠未結束，但下一個章節，將更復雜、更競爭，也更考驗真本事。